交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-07-11甲醇早报 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 检修状况 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 近期多空分析 利多： 1.部分装置停车：榆林凯越、新疆新业等。 2.伊朗甲醇开工降低；港口库存处于低位。 3.荆门60万吨/年醋酸装置已于5月16日出产品；新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬 有投产计划。 4.西北CTO工厂甲醇外采。 甲醇2509： 1、基本面：港口方面，短期尚有部分内地货源流入套利，且本周进口到货集中，库存或有累积风险，另随着伊朗装置 逐步恢复，后续进口量回升预期下，短期业者信心不足，不过伊朗中止与联合国核监督机构合作，宏观面尚存支撑，短 期港口甲醇多空博弈下震荡为主。内地方面，上游甲醇企业库存不多，加之近期产区甲 ...

前期以伊地缘冲突爆发后，在进口预期大幅减量的背景下，甲醇主力合约快速拉涨至2600元／吨一线的 高位。然而，以伊冲突平息后，甲醇主力合约开始大幅回落，但价格底部较冲突发生前已显著抬升，目 前持续在2400元／吨一线震荡徘徊。 开工和产量维持高位 6月底，受港口货源紧张、库存处于历史低位，以及装置停工、进口预期下降等因素影响，甲醇现货价 格出现跳涨，但期货价格表现平平。彼时，甲醇港口基差一度飙升至400元／吨以上，出现了现货与期 货市场劈叉的现象。 坑口煤价保持稳定，内地甲醇价格在部分下游外采、多套装置检修及库存低位支撑下表现坚挺，以完全 成本计算的煤制甲醇生产利润维持在400元／吨左右的高位。春检结束后，生产企业陆续复产，甲醇检 修损失量逐步下降。在当前煤制甲醇生产利润高企的背景下，部分长期停产企业已启动复工（如青海盐 湖100万吨／年、华鲁恒升50万吨／年、兖矿国宏64万吨／年装置等）。此外，山东地区长期停车的甲 醇装置（如鲁西化工80万吨／年）亦有复产预期。同时，鄂能化烯烃装置检修期间，其100万吨／年甲 醇装置保持运行。不过，7月仍有中原大化（技改）、陕西渭化、甘肃华亭、新疆广汇、内蒙古易高、 榆林兖矿 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-07-10甲醇早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 检修状况 甲醇2509： 1、基本面：港口方面，短期尚有部分内地货源流入套利，且本周进口到货集中，库存或有累积风险，另随着伊朗装置 逐步恢复，后续进口量回升预期下，短期业者信心不足，不过伊朗中止与联合国核监督机构合作，宏观面尚存支撑，短 期港口甲醇多空博弈下震荡为主。内地方面，上游甲醇企业库存不多，加之近期产区甲醇装置集中检修，供应端并无压 力，对行情有一定支撑。但同时当前产业链利润多集中在甲醇，多数下游亏损严重尤其是MTO，成本转嫁困难，另外销 区下游用户原料库存在高位，产区甲醇价格经过上周反弹后，贸易商追涨情绪谨慎，且场内供应并无缺口，多空交 ...

| | | 约短线预计在2370-2430区间波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2373 | -19 甲醇9-1价差(日,元/吨) | -47 | -4 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 694298 | 8589 期货前20名持仓:净买单量:甲醇(日,手) | -120434 | -22373 | | | 仓单数量:甲醇(日,张) | 8720 | 95 | | | | 现货市场 | 江苏太仓(日, ...

大宗商品研究 甲醇日报 2025 年 7 月 7 日 能源化工研发报告 甲醇日报 【市场回顾】 1、期货市场：期货盘面震荡，最终报收 2392（-23/-0.95%）。 2、现货市场：生产地，内蒙南线报价 2020 元/吨，北线报价 1970 元/吨。关中地区 报价 2090 元/吨，榆林地区报价 2040 元/吨，山西地区报价 2110 元/吨，河南地区报价 2170 元/吨。消费地，鲁南地区市场报价 2240 元/吨，鲁北报价 2260 元/吨，河北地区 报价 2170 元/吨。 西南地区，川渝地区市场报价 2210 元/吨，云贵报价 2300 元/吨。港 口，太仓市场报价 2420 元/吨，宁波报价 2480 元/吨，广州报价 2430 元/吨。 供应端，当前西北煤炭主产地煤矿开工率回落，但需求偏弱，原料煤价格震荡，西 北主流甲醇企业竞拍价格坚挺，煤制甲醇利润在 700 元/吨附近，甲醇开工率高位稳定， 国内供应持续宽松。进口端，国际甲醇装置开工率偏低，美金价格稳定，进口小幅倒挂， 伊朗装置基本全部重启，非伊开工小幅提升，外盘开工反弹至前高，欧美市场小幅下跌， 中欧价差低位震荡，东南亚转口窗口关闭，伊朗 ...

甲醇专题报告: 上下空间有限 姓名：彭昕 投资咨询证号: Z0019621 2025年7月7日 期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446 号 主要观点 > 伊以达成停火协议后，地缘风险所带来的溢价回吐。近期南帕尔斯气田开始恢复供气，部分伊朗甲醇装置逐 步重启，伊朗进口甲醇前期大幅缩量的预期有所上修，不过伊朗甲醇库存偏低和我国国内船舶政策限制等因 素仍将影响到港节奏。目前国内甲醇生产利润丰厚，供给仍显充裕。而受利润不佳和季节性影响，下游需求 有减量预期，尤其是甲醇价格跳涨过后，下游行业的亏损幅度快速扩大。在内地和港口库存处于低位的背景 下，09合约在累库预期完全兑现前上下空间较为有限，预计震荡偏弱运行，关注伊朗甲醇装置的实际运行状 态和装船发运情况以及下游对高价甲醇的承接程度。 ＞ 风险点：伊朗甲醇进口不及预期：港口累库幅度不及预期；醋酸装置投产不及预期；MTO装置突发停车 主力合约冲高回落后保持震荡运行 甲醇主力合约走势图 ∞□ ●甲醇主连(CZCE 5294) 日线▽ MA组合(5,10,20,40,60,0)√ MA5 2397.20 MA10 239 2200 70甲醇2505 中国意25 ...

上周国内甲醇制烯烃行业开工率下降，中石化中原烯烃装置本周计划停车，开工率或继续下降。MA2509合 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 约短线预计在2380-2430区间波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 甲醇产业日报 2025-07-07 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价甲醇(日,元/吨) | 2392 | -7 甲醇9-1价差(日,元/吨) | -43 | -5 | | | 主力合约持仓量:甲醇(日,手) | 6 ...

近期，华东MTO装置整体开工负荷持续下滑。其中，浙江兴兴DMTO69万吨/年MTO装置开工不满，宁 波富德60万吨/年DMTO装置开工不满、常州富德30万吨/年MTO装置维持停车状态。 三、机构观点 五矿期货：上游检修增多，开工高位回落，企业利润依旧较好，海外装置开工重新回到中高位，市场对 于海外供应端的干扰逐步反映结束，市场波动开始收窄。需求端港口烯烃降负，传统需求淡季，开工回 落，近期甲醇价格回落后下游利润有所修复但整体水平依旧偏低，甲醇现货估值依旧偏高，淡季背景下 预计上方空间有限。后续国内市场大概率呈现供需双弱格局，在情绪降温之后预计价格难有大幅单边趋 势，建议观望为主。 一、行情回顾 上周五夜盘，甲醇期货主力MA2509合约收盘2401元/吨，较上一交易日跌幅0.58%。 二、基本面汇总 截至7月3日，华东港口甲醇库存为34.27万吨，6月26日为36.6万吨，环比减少2.33万吨。 上周内地甲醇价格整体跌后反弹，成交重心环比下降。沿海甲醇市场偏弱下跌，太仓地区周均价2612 元/吨，较上周跌3.47%。内蒙古地区周度均价1976元/吨，较上周下降1.5%。 东海期货：内地检修，同时到港减少，下游烯 ...

期货研究报告 | 化工组 化工半年报 谨慎逢低做多套保。伊朗地缘冲突放缓，伊朗装置复产，炒作暂过 7 月到港仍集中，现实偏进入累库周期。但海外气价偏高，四季度仍有 伊朗冬检提前或加剧的预期，且四季度的下游投产集中，预期下半年走势先走弱再走强。跨期方面，09 合约偏向现实累库，01 合约偏向 交易伊朗冬检，9-1 价差偏向逢高做反套，1-5 价差偏向于逢低做正套。 伊朗地缘冲突暂缓，传统下游等待投产兑现 化工板块研究 Chemical Research 本期分析研究员 梁宗泰 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 联系人 吴硕琮 从业资格号： F03119179 杨露露 从业资格号： F03128371 2025 年 07 月 06 日 期货研究报告 | 甲醇半年报 2025-07-06 伊朗地缘冲突暂缓，传统下游等待投产兑现 市场要闻与重要数据 2025 年名义新增产能暂仅放在 335 万吨/年，名义产能增速在 4.6%，已基 本兑现，分别是 2024 年底投产的马油 3#170 万吨/年，投产后停车时间较多， 7 月计划 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-07-04甲醇早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 检修状况 甲醇2509： 1、基本面：港口月内空单回补，短期太仓现货或相对坚挺，然边库跟涨乏力，且随着部分内地货量持续流入港口套 利，或对港口市场存一定冲击，随着逼仓结束，港口高位回落概率大。内地方面，业者心态分歧严重，传统下游高温淡 季以及内地甲醇开工仍然高位，部分业者心态稍显谨慎。但同时当前产区工厂库存偏低，以及七月份甲醇装置检修集 中，供应端或将缩量，以及经过近期的回调之后当前价位下后期下跌空间有限，部分贸易商仍有一定的持货意愿不排除 做多可能，对内地价格有托底作用，预计本周内地价格震荡调整。需持续关注下周美国与伊朗会谈情况及外盘装置变化 ...