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早盘直击 | 今日行情关注
首先,外部环境复杂多变,A 股自身仍具有韧性。上周末,中东地区地缘事件成为扰动市场神经的 重要边际变量。全球股市大都由此而产生些许震荡,A 股在上周五略微调整之后,本周一实现了部分修 复,展现出了一定的韧性。此外,五月的国内经济数据正在披露阶段,投资者较为关注未来的政策动向 和执行效果。总体来看,当前的外部环境复杂多变,国内政策储备充分,成为市场重要支撑力量。 其次,两市震荡反弹,成交下降。周一,两市低开后,逐级向上反弹,沪指收盘于全天高点附近, 但未能越过五天均线。深圳成指的中短期均线出现粘连,周一当天收盘正好处于各均线交汇处,正在等 待突破方向。两市量能为 1.2 万亿元左右,较上周有所下降。微观结构上,全天个股涨多跌少,涨停股 票数量较多。当天市场热点主要集中在 TMT 和房地产行业。投资风格方面,中小盘涨幅领先。 从市场运行节奏看,沪指正在挑战 5 月中旬的高点,但技术阻力仍然明显。沪指于 5 月中旬逐步向 下调整,呈现高低点同步下移特征。但最终在 60 天均线获得支撑后,重新展开了一波反弹,上周在接 近 5 月中旬的高点后,遇阻回落。这提示我们,去年四季度的成交密集区以及今年一季度的市场高点附 近仍 ...
早盘直击 | 今日行情关注
首先,中美两国展开经贸磋商,市场反馈较为正面。继上周四中美两国领导人电话沟通之后,双方 的新一轮经贸磋商在英国正式拉开帷幕。近期国内资本市场表现总体稳健,重心缓慢上移,这其中正在 定价中美贸易缓和的预期,本轮会谈的具体结果将对短期市场有一定影响。总体来看,短期市场情绪继 续好转,并仍有潜在预期引导市场向上尝试。 其次,两市震荡反弹,成交放大。周一,两市小幅高开后,一路向上反弹,沪指收盘于全天高点附 近。深圳成指收盘站上 60 天均线,为四月以来首次,提振了市场人气。两市量能超过了 1.2 万亿元, 较上周五有所增加。微观结构上,全天个股涨多跌少,涨停股票数量较多。当天市场热点主要集中在医 药行业。投资风格方面,中小盘和科技风格涨幅领先。 从市场运行节奏看,沪指反身向上,正在尝试挑战 5 月中旬的高点。沪指于 5 月中旬逐步向下调 整,呈现高低点同步下移特征。但最终在 60 天均线获得支撑后,重新展开了一波反弹,目前正在接近 5 月中旬的高点。当然,去年四季度的成交密集区以及今年一季度的市场高点附近仍有较强技术阻力。 风险提示:国际贸易、地缘冲突超出预期;上市公司业绩增速回落超预期;全球经济衰退超预期。 ...
早盘直击 | 今日行情关注
Core Viewpoint - The market sentiment has improved following a phone call between the leaders of China and the United States, with expectations for further discussions and outcomes from upcoming meetings [1] Market Performance - The stock markets experienced a rebound this week, with the Shanghai Composite Index surpassing all moving average resistances and approaching the mid-May high [1] - The Shenzhen Component Index also rebounded but remains under pressure from the 60-day moving average [1] - Average daily trading volume in both markets increased to approximately 11.8 billion, a significant rise compared to the previous week [1] Sector Focus - Market hotspots this week were primarily in the TMT (Technology, Media, and Telecommunications) sector and upstream non-ferrous metals industry [1] - The investment style leaned towards technology and small-cap stocks, which led the gains [1] Market Dynamics - The Shanghai Composite Index is attempting to challenge the mid-May high after a period of downward adjustment [1] - The index had shown a pattern of simultaneous lower highs and lows but found support at the 60-day moving average, leading to a new wave of rebound [1] - There are still strong technical resistances near last year's fourth-quarter trading volume concentration and this year's first-quarter market peak, warranting ongoing observation [1]
中小盘股“风头无两” 主题基金“闭门谢客”
Zheng Quan Shi Bao· 2025-06-08 22:01
在大盘走势震荡的背景下,银行股仍是"稳定器"担当,而与银行股携手共振则是中小盘股乃至小微盘 股。代表中小盘风格的中证2000、国证2000指数,自从4月7日以来分别上涨了18.55%、15.28%,远超 同期沪深相关指数的涨幅。其间,作为"专精特新"典型概念的北证50,更是涨超36%,微盘股指数甚至 创下了历史新高。 中金公司认为,近期中小盘股乃至小微盘股之所以能够领跑行情,首先,是5月16日中国证监会发布的 《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》鼓励企业优化整合,为部分微盘股提供额外资 金来源、降低了流动性压力,同时激励市场发掘优质小微企业的成长性,推动风格行情。其次,是当前 机构持仓较分散、大盘风格热度偏低,也利好了微盘风格。 近日,受益于基本面利好以及流动性宽松等因素,中小盘股表现抢眼,多只主题基金的净值亦显著跟 涨。在净值走强之际,资金的涌入也使得承载力有限的相关基金不得不"闭门谢客",乃至被动降低仓 位。 值得一提的是,证监会近期印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》(下称《行动方案》)着重强 化了业绩比较基准对于公募产品的约束作用。有公募人士透露,公募基金在制定业绩比较基准时,可能 ...
这一指数创新高!主题基金却“闭门谢客”,什么情况?
券商中国· 2025-06-08 12:45
因此,多只主题基金净值近期亦突飞猛进,在净值走强之际,资金的涌入使得承载力有限的相关基金不得 不"闭门谢客"乃至被动降低仓位。 近日,受益于基本面利好以及流动性宽松等因素,中小盘乃至小微盘行情走势亮眼,相关指数领跑两市。 值得一提的是,近期,证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》,着重强化了业绩比较基准对于公募 产品的约束作用。有公募人士透露,公募基金在制定业绩比较基准时,可能更偏向于类似中证800或中证1000 作为基准,但对于代表中小盘指数的中证2000指数采取的应该不多,对公募布局中小盘股影响较大。 中小盘股再度达到高位 近日,在大盘震荡的背景下,银行股则连续走高担纲"稳定器",而与银行股携手共振的却是中小盘股乃至小微 盘股。代表中小盘风格的中证2000、国证2000指数自从4月7日以来分别上涨了18.55%、15.28%,远超同期沪 深指数的涨幅,集中了"专精特新"概念的北证50在此期间更是涨超36%,Wind微盘股指数则是悄然间创下了历 史新高。 中金公司认为,近期中小盘乃至小微盘个股能够领跑主要有三大原因,首先是5月16日中国证监会发布的 《关 于修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》 ...
微盘风格展望与DCN产品的影响
2025-06-04 15:25
微盘风格展望与 DCN 产品的影响 20250604 摘要 微盘风格近期表现强势主要有以下六大因素:首先,政策端释放了科创小微企 业的活力。自 2024 年以来,政策维度出台了很多利好小微企业发展的政策, 例如 2025 年 5 月发布的重组办法,包括精简审核流程、放宽支付工具限制和 私募基金可入股微盘股等,这些措施提供了新的资金来源和产业资源支持。其 次,从市场环境来看,中国金融市场目前处于流动性较为宽松的格局,社融和 M2 增速同步扩张,加上央行全面降准的政策支持,使得流动性充裕时过剩资 金倾向于追逐高弹性资产,以获取超额收益。第三,从量化预测模型来看,机 构持仓集中度和大小盘 PB 比值分位数这两个指标对于微盘风格表现有一定的 预测能力,目前这两个指标都处于历史低位,利好微盘风格。第四,从资金类 型分析,高风险偏好的资金参与度较高,如融资参与度较高,而北向资金参与 度非常低,仅有少数符合要求的成分股。第五,微盘风格存在显著日历效应, 例如每年 4 月下跌、5 月上涨、11 月上涨、1 月下跌,这次 5 月行情也与历史 相符。最后,从风险端来看,通过量化风格拥挤度模型判断,目前拥挤信号得 分为 1 分,处 ...
公募基金权益指数跟踪周报(2025.05.26-2025.05.30):存量博弈加剧,景气板块扩散-20250603
HWABAO SECURITIES· 2025-06-03 09:51
2025 年 06 月 03 日 证券研究报告 | 公募基金周报 存量博弈加剧,景气板块扩散 公募基金权益指数跟踪周报(2025.05.26-2025.05.30) 分析师:王骅 分析师登记编码:S0890522090001 电话:021-20321067 邮箱:wanghua@cnhbstock.com 分析师:宋逸菲 分析师登记编码:S0890524080003 电话:021-20321087 021-20515355 逢低布局机会—公募基金量化遴选类 策略指数跟踪周报(2025.05.25)》 2025-05-27 利、消费轮动显著—公募基金权益指 数 跟 踪 周 报 ( 2025.05.19- 2025.05.23)》2025-05-26 3 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 — 2025/5/26》2025-05-26 歧阻力或带来逢低布局机会 —公募 基金量化遴选类策略指数跟踪周报 (2025.05.18)》2025-05-20 2025/5/19》2025-05-19 投资要点 权益市场回顾:上周(2025 年 5 月 26 日至 2025 年 5 月 30 日)A 股市场先在 中美 ...
国泰海通|金工:量化择时和拥挤度预警周报:市场或将出现由中小盘股引领的震荡上行
报告导读: 从技术面来看, Wind 全 A 依旧处于 SAR 点位之下且均线强弱指数仍未出现 大幅下降,并未形成底部。因此,我们认为,节后市场或将出现由中小盘股引领的震荡上 行。 下周市场观点:市场或将出现由中小盘股引领的震荡上行。 从量化指标上看,基于沪深 300 指数的流动 性冲击指标周五为 0.13 ,低于前一周( 1.13 ),意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平 0.13 倍标准差。上证 50ETF 期权成交量的 PUT-CALL 比率震荡上升,周五为 1.15 ,高于前一周( 0.94 ),投资者对上证 50ETF 短期走势谨慎程度上升。上证综指和 Wind 全 A 五日平均换手率分别为 0.76% 和 1.30% ,处于 2005 年以来的 50.17% 和 63.97% 分位点,交易活跃度有所下降。从宏观因 子上看, 1. 上周人民币汇率震荡,在岸和离岸汇率周涨幅分别为 -0.08% 、 -0.48% 。事件驱动上, 1. 上周美股市场震荡上行。道琼斯工业指数、标普 500 指数和纳斯达克指数周收益率分别为 1.6% 、 1.88% 、 2.01% 。根据 Wind ,美国 4 月核心 ...
中证香港200指数报2278.39点,前十大权重包含中国人民保险集团等
Jin Rong Jie· 2025-05-27 15:11
数据统计显示,中证香港200指数近一个月上涨6.86%,近三个月上涨3.31%,年至今上涨12.53%。 据了解,中证香港200指数从中证香港300指数样本中选取除中证香港100指数样本以外的证券作为指数 样本,以反映在香港交易所上市的中小盘证券的整体表现。该指数以2004年12月31日为基日,以1000.0 点为基点。 从指数持仓来看,中证香港200指数十大权重分别为:泡泡玛特(6.0%)、康方生物(1.92%)、中国 铁塔(1.74%)、金蝶国际(1.4%)、中远海控(1.38%)、中国人民保险集团(1.3%)、中信证券 (1.3%)、零跑汽车(1.22%)、三生制药(1.18%)、中煤能源(1.16%)。 从中证香港200指数持仓的市场板块来看,香港证券交易所占比100.00%。 从中证香港200指数持仓样本的行业来看,可选消费占比18.18%、工业占比14.62%、医药卫生占比 13.11%、金融占比11.66%、信息技术占比9.08%、原材料占比8.20%、通信服务占比6.65%、房地产占比 5.23%、公用事业占比5.21%、主要消费占比4.73%、能源占比3.33%。 资料显示,指数样本每半年调 ...
下周不会继续大跌,并且个股普涨行情有望正式开启
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-23 12:17
下周不会继续大跌,并且个股普涨行情有望正式开启。 首先如何看待今天的下跌—— 笔者在搜罗一圈内外市场消息后,至少截至发文之前,没找到一条对A股有负面影响消息。那么显然, 今天的跳水就是由资金单方面的主动行为导致的。再结合今天盘面情况,笔者认为今天很有可能是主力 通过"抛售权重→引发市场恐慌→达到下杀取量的目的"。 要知道上证指数在5月7号跳空突破缺口之后,已经维持了半个多月的反复震荡,虽然看上去过程中指数 有突破过3400点前高,但我相信有持仓的8成以上股民都清楚,手里的票其实在这半个多月一直在震 荡,甚至还是一路小幅下跌的! | 九转 部件 热点回溯 加自选 均线 窗 预测 ● | | 上证指数 000001 | | | --- | --- | --- | --- | | @ 0 0 0 用 0 / 0 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / 0 / / 0 / | 3348. 37 | | | | | | -31.82 | -0.94% | | | ...