比较简单的依据之一，40周期情绪指标已经逼近沸点，也即中周期的情绪动量即将耗尽： 和上一波段的动量衰减模式一样，即将迎来变盘节点。暂时不去期待科技方向接力消费，暂时采取坚壁 清野策略。 比较简单的依据之二，板块和个股的RS背离值全部为负值（排序就可以看到），也即短期动量储蓄也 已经耗尽，实无介入安全性可言。 连续小涨了三天，且温和放量，给人感觉似乎有点起色了，但本ID认为此处风险远大于机会。 多个方面可以佐证。 ...

昨天中午复盘时还嫌回撤不够狠，结果下午就补刀了，情绪指标进一步掉落后粘合，敢掉就敢买，一次 短线的逆向操作机会。 今天低开，是一个15分钟级别的动量背离点，还是机会。到目前为止，平均股价指数已经阳包阴，和上 一个波段的节点行为非常相似。 预告：周末将有重要文章更新，讨论主题是本轮牛市自9.24以来的主线生长过程。 这就是用情绪指标推导高胜率点的魅力。 能连续上攻吗？从5分钟走势和30/60分钟结构看，且机器人细分板块均温和放量，本ID偏向乐观。 只是市场整体成交量还在缩，边缘板块带动不起来。 证券板块两日就把孤阳还回去了，量价憋屈结构难有作为。 如上图，标记了方框的两个位置是走势自同构相似点，下周一如果放量突破，次级别新一轮单边上攻就 有了。 当然上证指数是绿的，但我们不做银行不做权重，普罗大众，还是平均股价指数更切合实际情况。 情绪从沸点区域掉落时买主线，机器人收藏股池又一次几乎全红。 ...

本文以郑商所商品期权品种为例，实证PCR市场情绪测度，并构建趋势交易策略进行历史回测分析及显示出其有 效性。 [与标的趋势相关性更强] 成交量PCR=看跌期权交易量/看涨期权交易量，成交量PCR越高，代表投资者越倾向于交易看跌期权。从理论上 来说，期权被用作风险对冲和趋势投机，在标的资产价格下跌时，部分投资者交易更多的看跌期权以对冲下行风险， 还有投资者则利用看跌期权杠杆追空。当价格上涨时，投资者减少看跌头寸的风险暴露，交易更多看涨期权获取上涨 收益。成交额PCR则是期权量和价的组合，提取的信息较为充分，理论上市场中大多数投资者看多（空）时，会使用 更多资金买入平值/实值看涨（跌）期权。 持仓量PCR=看跌期权持仓量/看涨期权持仓量，持仓量PCR越高，代表投资者越倾向于持有看跌期权。一般当标 的资产价格上行时，往往对应于看涨情绪的逐步流失以及看跌情绪的逐步积累，特别是当市场逐步进入高位时，市场 会出现恐高情绪，此时，无论是投机者还是套保者，都有可能增加其看跌期权仓位同时减少看涨仓位。当价格逐步进 入低位时，伴随着下行风险的逐步释放，此前的空头套保方以及投机方都有可能减少看跌期权仓位，同时通过持有看 涨期权布局 ...

金十数据5月8日讯，机构利率策略情绪指标显示，截至目前，鲍威尔的开场发言立场保持中立。自然语 言处理模型对鲍威尔发言的评分为1.95，而上个月的评分为2.05。评分在正负5之间的情况都被视为中 立。 自然语言模型显示鲍威尔发言立场保持中立 ...

证 券 研 究 报 告 2025 年 05 月 05 日 模型提示市场情绪指标进一步回 升，红利板块行业观点偏多 ——量化择时周报 20250430 王小心 (8621)23297818× wangxx2@swsresearch.com 证券分析师 王小心 A0230524100006 wangxx2@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 联系人 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 权 益 量 化 研 究 指 数 研 究 ⚫ 截至 4 月 30 日，市场情绪指标数值上升至 0.8，模型继续提示市场情绪缓和修复。自 4 月 18 日的最低点以来，市场情绪已经连续 8 个交易日修复向上，模型观点偏多。 ⚫ 本周 A 股市场继续提示市场情绪有修复，较上周明显发生变化的指标有主力买入力量指 标和价量一致性指标，两个指标分数都有提高。 ⚫ 自科创 50 成交占比指标快速下跌至下轨以下后，近两周科创 50 成 ...

证券研究报告 2025年05月01日 策略报告：投资策略 分析师 林晨 SAC执业证书编号：S1110524040002 联系人 汪书慧 联系人 陈英奇 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 摘要 部分指标延续上月走势，交易情绪持续降温、资产联动指标依然位于极值位置。我们将4大类指标展开进行分析，最新监测结论如下表所示： 1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值在长周期上仍处高位，ERP处于1倍标准差之上；市场配置指标方面，目前全A 指数PE估值为18.5，大部分宽基指数PE估值历史分位数位于50%以下，创业板指PE估值历史分位数低于10%，估值相对偏低，估值分化程度较上月 基本持平。 5月，应对"特朗普"不确定 A股动静框架之静态指标 作者： 分析师 吴开达 SAC执业证书编号：S1110524030001 2）市场交易/情绪指标方面，换手率、成交额占前高比例等均出现一定幅度下滑，表明市场交易热度持续降温，行业趋势指标较上月未有明显变 化，而个股趋势指标表明50周均线上方的个股比例较上月有所下滑。 3）投资者行为方面，回购规模大幅上升，产业资本减持规模大幅收窄，主体资金流较上月回落 ...

可能凯恩斯的意思是极力把行情导向一个上升中继，形成快速反弹之后的浅回调，这样就演变成强势攻击姿态，然后再次点燃市场情绪。这种可能是存在 的，在30~60分钟级别，看下图： 就看图中A和B两个震荡区间的构造过程，如果以这种横盘方式延续几天，那么后续在这个级别的向上突破大概率要发生。多数震荡要来回三次，目前已 经在做第二次返回了。 科创综指和深证综指也都是这样的结构。上证则略有不同，有一个15分钟级别的顶背离，当然顶背离本身是指向回调的： 所以，总结来看，在凯恩斯的努力下，有可能当前的回调幅度不会很大，映射到强势股中，就是小幅缩量回撤的3C构造，导入基底右侧。 当然，这样是最好的安排。 情绪指标10周期进入沸腾区域，按照极点多反转的规律，暂时仍然很难继续上行，能维持窄幅震荡格局已经是比较好的结果了。 只能说短期情绪维护得很好，全靠凯恩斯护盘，而哈耶克的自然力量明显在冷却。 怎么说呢，广义来看，其实干涉也是自然力量的一部分，对于一个混沌系统，边界到处是干扰因子，至于是何种因子来干扰，是蝴蝶来扇一下翅膀，还是 麻雀来扇一下翅膀，其实并无差别。 今天看样子是继续缩量，银行在扛，大多数个股继续回调。 ...