从资金净流入方面来看，信用债ETF博时近6天获得连续资金净流入，最高单日获得7.02亿元净流入，合计"吸金"11.05亿元，日均净流入达1.84亿元。 截至2025年6月9日 11:28，信用债ETF博时(159396)多空胶着，最新报价100.8元。流动性方面，信用债ETF博时盘中换手59.89%，成交47.82亿元，市场交投 活跃。拉长时间看，截至6月6日，信用债ETF博时近1周日均成交25.52亿元。 西部证券表示：把握沪深基准做市信用债ETF扩容为交易所中长久期信用债创造的投资机会。首先，沪深基准做市信用债ETF规模增长不主导不同市场信用 债走势方向，当前通用质押库回购政策已经落地，建议关注后续两市场中长久期信用债可能的走势分化带来的套利机会。其次，沪深基准做市信用债ETF的 扩容或为交易所中长久期信用债创造配置窗口，建议在债市整体向好的阶段适度增配。最后，扩容也同步放大了估值波动风险，即市场走弱时收益率上行幅 度更大，考虑到季末理财回表或对信用债估值造成扰动，引发ETF赎回，进而加剧交易所中长久期信用债的估值波动。 策略方面，建议重点关注票息机会，季末扰动因素结束后可以适度增配中长久期信用债。 信用 ...

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 截至2025年6月9日10:15，信用债ETF基金（511200）多空胶着，最新报价100.825元。拉长时间 看，截至6月6日，信用债ETF基金近1周日均成交63.02亿元。从资金净流入方面来看，信用债ETF基金 近3天获得连续资金净流入，最高单日获得8.07亿元净流入，合计"吸金"12.90亿元，日均净流入达4.30 亿元。信用债ETF基金最新规模达83.09亿元，创成立以来新高。 华西证券分析称，2025年以来，受资金面、关税冲击和市场风险偏好等因素影响，债市先调整后修 复，整体表现偏弱，利率债ETF收益不佳，部分中短久期国债ETF录得负收益。而信用债ETF得益于底 层资产的票息优势表现更为占优，今年以来收益率在0.34%-0.83%之间，并且回撤也较为可控，夏普比 率和卡玛比率显著优于利率债ETF。 信用债ETF ...

报告导读： 沪做市信用债与深做市信用债指数的主要差异在于久期、成分券与主体集中 度。上证基准做市信用债 ETF 规模增长相较深证更高， 8 只基准做市信用债 ETF 规模差 异的主要解释变量为久期。 本文摘自：2025年6月8日发布的 ETF扩容，利好成分信用债的三个要点 王宇辰 ，资格证书编号： S0880523020004 更多国泰海通研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证 券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、 控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 信用债 ETF 在债券 ETF 中规模占比过半，二季度以来净增长 95.4% 。 截至 6 月 6 日，我国债券 ETF 数量已达 29 只，其中利率债 16 只（国债 7 只、政金债 5 只，地方债 4 只），信用债 11 只，转债 2 只。总规模 3042 亿元，相比 ...

新华财经上海6月6日电 6月6日，首批信用债ETF质押式回购业务正式生效，标志着债券市场创新迈出 关键一步。易方达基金、平安基金、博时基金、华夏基金等多家基金公司旗下信用债ETF质押式回购业 务获批。 中诚信国际研究院表示，过去交易所质押式回购业务的担保品范围主要限于利率债及利率债ETF，对于 信用债ETF始终缺乏制度性承认，导致其作为资产配置工具的功能受限。信用债ETF纳入质押担保品范 围，有利于弥补该类产品在流动性管理、融资支持等方面的短板。 信用债ETF流动性有望进一步提升 值得注意的是，从流动性角度看，信用债ETF场内流动性明显好于公司债。新华财经数据显示，今年前 5个月，信用债ETF净流入额达670亿元，占债券ETF净流入总额近八成，是债券ETF规模扩张的主力。 截至5月31日，全市场信用债ETF规模突破1400亿元，在债券ETF中占比接近一半。同时，5月份，信用 债ETF净流入额达370亿元，刷新年内单月净流入额纪录，占债券ETF当月净流入额的九成。 张磊认为，被纳入质押库后，随着规模持续增长，信用债ETF的流动性有望进一步提升，未来可以更好 满足客户交易需求，利好产品长远发展。 业内人士表示，该 ...

◎记者 聂林浩 在当前的环境下，债券ETF等被动型投资工具愈发受到投资者重视。 债券ETF今年以来增长千亿元 Choice数据显示，截至5月29日，全市场29只债券型ETF总规模达2841.3亿元。回溯来看，2013年3月首 只债券ETF成功上市，经过6年稳步发展，至2019年3月整体规模突破百亿元，2024年5月突破千亿元大 关，今年2月7日市场总规模进一步站上2000亿元的关口。 今年以来，债券ETF规模大增1101.57亿元，其中近一个月增幅达364.93亿元。强劲的增长体现了投资者 对债券ETF投资价值的认可。 具体来看，今年以来，海富通中证短融ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF和富国中债7-10年政策性金融债 ETF均获得超百亿元净流入，分别为134.12亿元、128.15亿元和106.17亿元。相较而言，可转债ETF则遭 遇资金撤离，博时可转债ETF今年以来净流出59.05亿元。 信用债ETF成增长主力 从结构来看，今年以来信用债ETF迎来了大扩容。截至去年末，市场上仅有3只信用债ETF。今年1月， 8只基准做市信用债ETF集中成立，多只产品募集金额触达30亿元的上限，合计募集规模达217.1亿 ...

今日早盘，信用债ETF天弘（159398）窄幅波动，截至发稿跌0.02%，成交额超5.7亿元，换手率超 9.9%。盘中交投活跃。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，信用债ETF天弘（159398）过去10个交易日有9日获资金净流 入，累计"吸金"超14亿元。 消息面上，据智通财经，信用债ETF开展通用质押式回购业务5月29日落地，记者获悉，天弘等9家基金 公司旗下的信用债ETF收到中国结算下发的同意函，允许其作为通用质押式回购担保品，被正式纳入回 购质押库。这是市场上首批可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF，也意味着该产品将很快可以正 式开展通用质押式回购业务。另据通知，该业务或将于6月6日生效。 华创证券表示，信用债ETF开展通用质押式回购业务有助于提高市场流动性和交易活跃度，对于投资机 构而言，便于进行流动性管理，同时可通过场内融资放大收益，满足多样化的投资需求。 平安证券表示，在资金利率、LPR利率和银行存款利率下行的影响下，近期债市利率多下行。存款利率 下降有利于促使银行负债转为理财负债，进而有利于相对增加信用债的配置力量，因此近期信用利差基 本压缩。后续存款利率下调的影响应还能持续，有利于压 ...

和主动型/被动型债券基金相比，2024年债券ETF的收益能力更强，份额增长更快。从季度区 间回报率来看，2024年每个季度债券ETF的区间回报率均高于主动型和被动型债券基金，尤 其是2024Q4债券ETF的区间回报率创新高，为3.23%，较同期主动型和被动型债券基金的季度 区间回报率高出1.27和1.41个百分点。 ➢ 信用债ETF怎么看 聚焦到信用债ETF上看，短融ETF的规模优势明显，增速最快。规模在第二和第三位的是城投 债ETF和平安中高等级公司债ETF。其他8只基准做市公司债ETF由于是今年1月份才成立，因 此单只存量规模不大，但目前8只基金的合计资产净值规模超600亿元，相比成立之初增长了 185.64%。 Table_First|Table_Summary 固定收益专题 2025 年 6 月 3 日 【华福固收】信用债 ETF 的投资新机遇 ➢ 债券ETF怎么看 截至2025年5月28日，市场上共有29只债券ETF,净值规模合计2814.04亿元。从今年以来规模 增长的情况来看，债券ETF的规模较2024年的1799.86亿元增加了1014.18亿元，而2024年的 规模数据则比2023年多增加了 ...

此前，中国结算公告《中国结算关于信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购业务 有关事项的通知》，其中明确信用债ETF纳入债券通用回购质押库的标准。 近期，信用债ETF迎来纳入质押库利好，多只基准做市信用债ETF成交活跃，且有大量资金流入。 其中，Wind数据显示，信用债ETF天弘（159398）上周日均成交额达43.78亿元，较此前一个周（5.19- 5.23）的日均成交额28.09亿元显著增长。 资金流向上看，Wind数据显示，信用债ETF天弘（159398）上周五个交易日累计获资金净流入近4.5亿 元，近10日累计"吸金"超13.7亿元。截至5月30日收盘，信用债ETF天弘（159398）最新流通规模57.18 亿元。 二级市场上，6月首个交易日，信用债ETF天弘（159398）盘中交投保持活跃，半日成交额超21亿元， 换手率高达36.75%。 据中国基金报，5月29日，包括信用债ETF天弘（159398）等9只产品取得中国证券登记结算有限责任公 司下发的同意函，允许其作为通用质押式回购担保品。这是市场上首批可作为通用质押式回购担保品的 信用债ETF。据了解，目前已有获准产品向交易所提交申请 ...

5月29日，平安基金、易方达基金、博时基金、南方基金、广发基金、华夏基金、天弘基金、大成基金、海富通基金9家基金公司旗下的信用债ETF收到中国 证券登记结算有限责任公司下发的同意函，即将开展通用质押库回购交易。 这是市场上首批可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF。此前，债券ETF中，仅有国债、地方政府债和政策性金融债市场债券ETF和跨市场债券ETF才 可作为质押券开展回购交易。 怎么理解信用债ETF开展交易所质押式回购业务？如何提高流动性？ 信用债ETF纳入质押库后，投资者可将持有的ETF份额作为质押品，通过交易所融入短期资金。 Wind显示，3月21日-5月29日，全市场债券ETF净流入规模达769.88亿元，其中有441.16流入这9只信用债ETF，占比为57.3%。 例如，投资者持有100万元信用债ETF，若质押率为80%，可即时获得80万元资金，用于其他投资或应对流动性需求，无需抛售底层债券。这一机制显著提 升了资产使用效率，尤其适合需要灵活调配资金的机构投资者。 有质押功能的信用债ETF还可以吸引量化投资者、套利者等参与交易。 例如，套利者可通过"买入ETF-质押融资-再投资"的杠杆策略，博取利 ...

5月30日，信用债ETF天弘（159398）早盘拉升，截至发稿涨0.05%。 资金流向上看，Wind数据显示，信用债ETF天弘（159398）近10个交易日有8日获资金净流入，净流入 额近15亿元。 国金证券表示，当前我国债券ETF处于初步发展阶段，发展空间广阔，年初以来8支跟踪沪深做市公司 债指数的ETF陆续成立，增加信用债ETF体系的丰富性，为投资者提供更多的选择空间。从配置角度来 看，信用债ETF具有独特的投资价值，一是低费率优势，二是从收益角度而言，信用ETF呈现进可攻、 退可守的属性；三是从流动性角度来看，债券型ETF换手率整体较高，信用品种中短融ETF流动性最 佳，并且债券ETF在一级申赎、二级买卖均为T+0交易。此外，信用债ETF中既包括短融ETF等短端产 品，也包括公司债、城投债、基准做市信用债ETF等中长端产品，能够满足不同投资者的久期匹配需 求。无论是长期的资产配置、短期的波段交易，抑或是平衡投资组合的风险与收益，信用债ETF产品都 可以适配不同投资需求。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 规模上，Wind金融终端数据显示， ...