2023年7月，公募费率改革正式拉开大幕。从主动权益类基金率先集中降费，到ETF、QDII基金、债券 基金等多品类陆续跟进，再到新模式浮动管理费基金凭借差异化费率机制获得市场认可，公募行业的生 态格局正悄然重塑。 ◎记者 赵明超 这场以制度优化为内核的费率改革，恰似一只"无形之手"，持续推动行业激浊扬清，为公募基金迈向高 质量发展筑牢根基。 让利投资者 费率持续调降 2025年以来，QDII基金成为降费新焦点。Choice数据显示，截至7月10日，目前只有6只另类投资QDII 基金管理费年费率超过1.2%，其余QDII基金管理费年费率均处于1.2%或更低水平。 近期多只债券基金、货币基金、FOF也主动调低费率。从整体来看，Choice数据显示，当前已有超千只 基金采用"管理费年费率0.15%+托管费年费率0.05%"的最低费率模式，其中主要是指数基金与货币基 金。 在交易环节，公募佣金改革同样成效显著。自2024年7月1日起，《公开募集证券投资基金证券交易费用 管理规定》正式实施，要求调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限。 天相投顾数据显示，2024年公募基金券商分仓佣金收入为10 ...

今年上半年，ETF总规模突破4万亿大关，达到4.31万亿元，与去年年底相比增长了15.57%。 上半年，增长幅度最大的是债券型ETF，年内规模增长了120.71%，达到3839.76亿元。 今年上半年29只债券ETF合计规模达到3839.76亿元，再次突破历史纪录。 债券ETF成为上半年净流入最多的ETF品种，合计净流入1757.84亿元。 其中，海富通短融ETF、南方上证公司债ETF、华夏信用债ETF基金、公司债ETF易方达、富国政金债券ETF、信用债ETF广 发、国泰十年国债ETF、平安公司债ETF、海富通信用债ETF、大成信用债ETF大成上半年资金净流入额均超百亿。 | 证券代码 | 证券简称 | 上半年净流入额(亿元) | 基金管理人 | | --- | --- | --- | --- | | 511360.OF | 短融ETF | 194.03 | 海富通县金 | | 511070.OF | 上证公司债ETF | 185.43 | 南方基金 | | 511200.OF | 信用债ETF基金 | 185.43 | 花直喜等 | | 511110.OF | 公司债ETF易方达 | 182.29 | 易方 ...

Core Insights - The ETF market in Q2 2025 shows a clear stratification, with a total of 1,207 ETFs and a total scale of 43,050.57 billion yuan, reflecting a growth of 5,791 billion yuan from the previous year [1][3] Company Performance - China Asset Management leads the industry with a management scale of 7,513.36 billion yuan, increasing by 931.70 billion yuan since the beginning of the year [1][3] - E Fund follows closely with a scale of 6,666.48 billion yuan, showing an increase of 648.07 billion yuan, highlighting its product line advantages [1][3] - In a notable rise, Fortune Fund attracted 514.55 billion yuan in ETF inflows, reaching a total scale of 1,817 billion yuan, surpassing Guotai Fund to rank seventh in the industry [3] - Hai Fu Tong Fund doubled its scale to 957.99 billion yuan with an increase of 439.44 billion yuan, marking it as the fastest-growing institution among the top 20 [3] - Southern Fund and GF Fund also reported significant growth, with increases of 448 billion yuan and 306 billion yuan, respectively [3] Market Trends - The market is witnessing a polarization trend, with some smaller fund companies successfully breaking through by adopting differentiated strategies, such as Tibet Dongcai Fund and Pengyang Fund, which saw increases of 104 billion yuan and 96 billion yuan, respectively [4] - Conversely, China Merchants Fund is the only top 20 company to experience a decline, with a reduction of 20.44 billion yuan in its ETF management scale [4] - The strong growth of Fortune Fund is attributed to its Hong Kong Stock Connect Internet ETF, which attracted over 257 billion yuan in net inflows [4] - The top-performing ETFs include China Asset Management's CSI 300 ETF, which saw an increase of 326.95 billion yuan, and Huatai-PB's CSI 300 ETF, which grew by 150.73 billion yuan [5][6] Competitive Landscape - The competition in the ETF market is evolving into a contest of product innovation and ecosystem building, with companies that can quickly identify market gaps and launch innovative products likely to reshape the industry landscape [6]

6月以来，债券基金发行回暖，无论是成立数量还是发行规模均创下今年以来单月最高纪录，多只产品 展现强劲的"吸金"能力，纷纷提前结束募集。机构对信用债的配置力度显著增强，信用债ETF规模增长 迅猛。机构认为，在利率震荡背景下资金正加速配置信用债，尤其青睐长久期品种，但须警惕短期过热 风险，可关注调整后的布局机会。 华夏基金表示，今年以来债券市场经历了大幅波动，但投资者对债券资产的投资热情依旧较高，多只新 发债券基金提前结束募集，不少热门的债券基金被投资者逆势加仓。原因在于，债市历经大幅调整后， 债券配置价值逐步显现，不少投资者底部布局，力求把握长期的稳健收益。 资金加速流入信用债市场 从细分市场来看，近期机构对信用债的配置力度显著增强，尤其是资金正加速涌入信用债市场。Choice 数据显示，截至6月26日，已上市的11只信用债ETF总规模达2130亿元，近一个月资金净申购额超800亿 元。 其中，有多只"大单品"。比如，海富通中证短融ETF规模超500亿元，平安中高等级公司债利差因子ETF 和海富通上证城投债ETF规模均突破200亿元。值得一提的是，8只基准做市信用债ETF的规模均超百亿 元，易方达上证基准做市公 ...

券商中国记者注意到，年初集中上市的8只信用债ETF为这一轮规模扩容奠定基础。以华夏上证基准做市公司 债ETF、博时深证基准做市信用债ETF等为代表的首批产品，初始发行规模合计217.1亿元，而当前每只产品的 规模均已超过100亿元，总计规模突破千亿元。以华夏上证基准做市公司债ETF为例，其规模从年初的30亿元 迅速增长至逾200亿元，成为信用债ETF管理规模的核心增量之一。 政策面为信用债ETF发展提供了持续动能。华安证券分析称，1月26日，证监会发文称要支持基准做市信用债 ETF，并研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库，信用债ETF同步集中上市。3月21日，中国证券登记结算 公司发文，正式允许符合条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务。 截至6月23日，信用债ETF总规模首次突破2000亿元大关，成为今年ETF市场增长最迅猛的细分赛道之一。 在资金配置偏好转向稳健票息资产的背景下，信用债ETF迎来前所未有的发展机遇。年初，首批8只基准做市 类产品集中上市并迅速实现规模倍增，叠加政策支持持续落地，信用债ETF在产品设计、流动性管理和交易机 制上不断完善，推动整体市场迅速放量。 多家机构 ...

NO.1 国家安全部发表评论员文章：科技自立自强是国家安全之要 6月23日，国家安全部官微评论员指出，科技安全是国家安全的重要组成部分。无论是提升自主创新能 力，维护科技自身安全，还是充分应用科技实力，支撑和保障国家重点领域安全，都需要我们统筹发展 和安全，积极应对科技领域的安全风险挑战。我们只有牢牢抓住高水平科技自立自强这个战略基点，才 能抢占科技竞争和未来发展制高点，全面增强科技维护和塑造国家总体安全的能力，以新安全格局保障 新发展格局，以高水平安全保障高质量发展。 NO.2 夏季达沃斯论坛将举行，期待为世界经济注入更多稳定性确定性 外交部发言人郭嘉昆6月23日主持例行记者会时表示，夏季达沃斯论坛迄今已经成功举办十五届，成为 增进中外交流、推动务实合作的重要平台。当前世界经济增长乏力，单边主义、保护主义上升，严重冲 击多边贸易体制。在此背景下，本届论坛报名与会的嘉宾人数创近年新高，再次表明各方维护经济全球 化和自由贸易体制的共同意愿，以及对同中国加强经贸交流合作的积极态度。我们期待同各国与会嘉宾 一道，为世界经济注入更多稳定性确定性。 NO.3 境内债券ETF规模突破3500亿元，2只500亿债券ETF诞 ...

多只上证380ETF、上证580ETF与联接基金上报 证监会官网数据显示，6月23日，易方达上报了上证380ETF、上证580ETF及其联接基金，华夏基金上 报了上证580ETF及其联接基金。近日，上证380指数优化正式实施，上证580指数发布实时行情。（新 华财经） 境内债券ETF规模突破3500亿元 2只500亿债券ETF诞生 债券ETF交投活跃，规模持续跃升。截至最新，全市场债券ETF规模达到3524.13亿元，这是继本月初债 券ETF规模超3000亿元后，首次突破3500亿元。其中海富通短融ETF、富国政金债ETF规模分别达到 509.58亿元、506.13亿元，双双成为境内首次跨越500亿元门槛的债券ETF。此外，博时可转债ETF规模 达到339.13亿元，平安公司债ETF、海富通城投债ETF规模突破200亿元。全市场13只债券ETF规模超百 亿。（智通财经） 机构：AI PC普及和二三线城市需求爆发 2025年印度PC市场将增长6% Canalys最新研究，2025年第一季度，印度PC（不含平板电脑）出货量同比增长13%，达到330万台。其 中，笔记本出货量增长21%，达240万台，成为增长主力； ...

海富通基金表示，未来将持续提升债券ETF的市场影响力，力争打造更具规模和影响力的债券ETF产品 线。在公募基金行业深化改革的背景下，公司将始终坚持以投资者回报为导向的理念，持续为投资者提 供优质的产品与服务。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：何俊熹 短融ETF（511360）作为一款低风险、高流动性的短期资金管理工具，其规模和流动性长期位居债券 ETF前列，深受投资者认可。今年以来，其规模增长已超200亿元。城投债ETF（511220）是专注于城 投债投资的ETF产品，为投资者提供了一篮子城投债投资的有效工具，今年以来规模增长超60亿元。信 用债ETF（511190）紧密跟踪上证基准做市公司债指数，是市场上首批可作为通用质押式回购担保品的 信用债ETF之一，最新规模达到122.77亿元，自今年1月成立以来规模增长已超90亿元。 此外，在利率债领域，海富通基金已布局5年期地方债ETF（511060）和10年期地方债ETF（511270）； 在可转债领域，海富通基金推出的上证可转债ETF（511180）成为市场上较为稀缺的可转债ETF产品之 一。公司旗下债券ETF产品全面覆盖信用债、利率债和可转 ...

Wind数据显示，截至2025年6月16日，全市场ETF数量达1194只，较2024年底的1046只增加148只；总规 模攀升至41831.01亿元，较去年增长4571亿元。 数据来源：Wind 截止 至20250616 从基金公司规模排名来看，ETF规模前十的基金公司依次为：华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、 南方基金、嘉实基金、广发基金、富国基金、国泰基金、华宝基金、博时基金。 其中，华夏基金以7920亿元领跑，易方达基金紧随其后，规模达6481亿元。与去年末相比，排名变动显 著：华宝基金下降3名，博时基金下降1名；广发基金上升1名，富国基金上升3名。其余公司排名未变。 从年内ETF规模增量格局来看，年内增量前十的基金管理人与规模前十名单高度重合，但中型基金公司 表现尤为亮眼，增速强劲。 今年以来，短融ETF、城投债ETF持续获资金涌入。短融ETF（511360）年内规模暴增183.17亿元，最 新规模达476.59亿元，占海富通ETF总规模的53%。城投债ETF（511220）年内增长53.81亿元，规模升 至191.98亿元。10年地债ETF（511270）、上证可转债ETF（511180）等合计贡 ...

除了密集上新以外，大量资金涌入债券ETF。据Choice测算，今年以来，截至6月12日，债券ETF净申购 额合计为1309.98亿元。其中，海富通中证短融ETF净申购额为185.15亿元，易方达上证基准做市公司债 ETF净申购额为142.09亿元。此外，南方上证基准做市公司债ETF、鹏华中债-30年期国债ETF、华夏上 证基准做市公司债ETF、海富通上证基准做市公司债ETF等净申购额均在百亿元以上。 债券指数化投资时代正在加速而来。继年初首批8只基准做市信用债ETF成立后，债券ETF有望再次迎 来新品。据悉，多家基金公司厉兵秣马，即将上报首批科创债ETF。此外，债券ETF总规模突破3000亿 元，迭创新高。随着债券创新品种的持续推出，债券市场有望吸引更多资金入市，助力实体经济发展。 科创债市场的快速发展，为布局科创债ETF创造了条件。记者获悉，近期，多家基金公司正在筹备科创 债ETF的上报工作，首批科创债ETF或达10只。值得一提的是，今年以来，已有招商基金、鹏华基金、 海富通基金、博时基金等12家基金公司上报了上证AAA科技创新公司债指数基金，这是首批科创债场 外指数基金。 随着资金持续涌入，截至6月12日 ...