970 965 960 955 950 945 940 935 930 2025-06-10 2025-06-25 2025-07-17 2025-08-05 11:32 黄金ETF持仓报告 公布机构：美国SPDR Gold Trust 当前总持仓 962.21 吨黄金 黄金ETF总持仓变化 更新时间:2025-08- 市场人士指出，交易员们将关注鲍威尔是否会改变立场，但更可能的是，鲍威尔不会提前承诺任何措施，只会重申美联储将根据所有数据来做决定。目前市 场预计美联储9月会议有83%的概率降息25个基点。 在9月FOMC会议之前，还有非农就业报告、CPI等众多经济数据公布，美联储可能不会就下一步行动做出明确承诺。虽然中长期内，美联储降息带来的实际 收益率下行，将会推动金价上涨，但是短期内利率预期的鹰派再定价，仍可能引发回调。 针对金价走势，高盛在近期的一份报告中提出"三大主力驱动模型"，认为70%金价变动由ETF、央行、投机者三类"坚定买家"资金流驱动。因此后续可以关 注这三大买家的动向。 此外，瑞银策略师近日上调了2026年现货黄金价格预测，维持今年目标价在3500美元不变，认为推动今年黄金屡创纪录高位的利 ...

高盛重新定义黄金市场分析框架：传统供需模型失效，70%的金价变动由ETF、央行等"坚定买家"资金流向驱动，黄金本质是"制度公信力对冲工具"。 8月19日，据追风交易台消息，高盛发布的黄金市场"入门指南"一周年总结报告，从根本上重新定义了黄金市场的分析框架，认为 传统供需模型不适用于黄金 市场，价格驱动力来自"坚定买家"的资金流向 。 颠覆传统供需模型，"坚定买家"主导价格方向 高盛在总结报告中提出了创新的 "三大主力驱动模型" ，将市场参与者分为两类："坚定买家"和"机会型买家"。 "坚定买家"包括ETF、央行和投机者，他们基于宏观经济或风险对冲的判断来买黄金， 不在乎价格，只看策略对不对 。他们决定了 黄金价格的走势方向 。机 会型买家主要是新兴市场家庭，他们更 在意价格是否划算 ，当金价跌到吸引人的时候才出手（而且买了通常不会卖）。 高盛在总结报告中提出了颠覆传统供需分析的 "三大主力驱动模型" （ 3 Conviction Bucket Model），主要追踪的ETF、央行和投机者三类"坚定买家"资金流动 解释了70%的月度金价波动。 高盛称， "坚定买家"（ETF、央行、投机者）每100吨净购买对应1 ...