年末的房地产市场，寒意更浓，一则关于万科的债务消息，如同一块巨石投入湖面，激起阵阵涟漪。这家曾经的行业领头羊，正面临着前所未有的偿债危 机，而事情的导火索，便是其一笔即将到期的境内债券——"22万科MTN004"。 让我们来仔细审视这三个方案。第一个方案最为简单粗暴，仅仅是将还本期限推迟一年，利率维持原有的3%不变，并且没有提供任何额外的担保措施。在 债权人看来，这样的方案缺乏诚意，无法保障他们的权益，因此遭到否决也在情理之中。 相较之下，第二、第三个方案则显得更有诚意，它们引入了增信机制，承诺由深圳国资提供担保。这意味着，如果一年后万科仍然无法偿还债务，担保方将 承担连带责任，为债权人的投资提供了一定的保障。 尽管如此，这两个方案的命运却截然不同。方案二获得了总表决权数额83.4%的同意，这是一个相当高的比例，在以往的展期类表决中也属罕见。然而，根 据债券募集说明书的严格规定，展期方案必须获得90%以上持有人同意才能生效。因此，即便方案二的支持率已经很高，它仍然无法逾越这道门槛，最终宣 告失败。方案三的支持率则更低，仅为18.95%，早已出局。 值得关注的是，这笔债券的募集说明书中还设定了一个宽限期条款。也 ...