摘要 2025 年 6 月零售终端销售额上半年同比下降 1.9%-2%，下半月转为增 长 2%左右，全年累计同比增长接近 6%，表明整体呈中个位数增长趋势， 但 6 月存在波动。 2025 年第一季度营收同比下降 1.9%，利润同比下降超过 38%，主要 原因是直营店增加导致费用高增、股权激励费用摊销以及利息和理财收 入减少，预计第二季度费用仍将维持高位。 公司调整了开店策略，预计 2025 年全年店铺数量将与 2024 年持平或 略有减少，与 2024 年净增 388 家店铺形成对比，主要原因是公司对店 铺平效和店效数据进行评估后，认为开店节奏不宜过快。 2024 年公司库存增加 4.9 亿元，同比增幅为 14%，预计加盟商库存也 同比增加，但增幅低于股份公司，初步评估约为 10%，受此影响， 2025 年第一季度批发业务表现疲软。 公司管理层对电商环境的预期高于实际，导致产供销计划较为乐观，但 实际销售低于预期，造成库存积压，公司通过弹性供应链策略和全域一 体化策略应对，但效果有限。 Q&A 2025 年第二季度公司零售终端的整体表现如何，与 618 促销活动及 5 月份的 数据相比有何特点？ 森马服饰 ...

5月12日，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》正式发布，中美双方同意大幅降低双边关税水平。关税解 绑的同时，"抢运潮"涌现，外贸企业争相角逐90天的缓冲期，此前积压的订单集中补发。德迅大中华区 总裁倪晓荣在接受证券时报记者采访时表示，预计市场需求会在未来两周持续攀升。目前美西南、美西 北航线基本满载，且部分船公司已出现甩柜情况，美东、美湾装载情况也较之前有了明显提升，预计后 续舱位将更为紧张。未来几周，此前积压的货物将集中出运，这将使北美航线运力面临较大的压力。 记者从德迅了解到，中美互降关税落地后，有企业一夜间收到近一百封邮件订单。目前航运市场舱位需 求爆满，5月底排载计划已全部约满，尤其是上海地区货量增长显著。电商客户反应迅速，在华南地区 的表现更为突出。 "从德迅作为全球最大海运物流服务提供商的视角来看，六七月是集装箱航运进入旺季的爬坡期。《中 美日内瓦经贸会谈联合声明》发布后，处于观望状态的客户开始出货，短期内拉动了美线市场需求的回 归。"倪晓荣表示，"我们在短时间收到大量美线托书，第20周的订舱量上涨了10%，第21周的订舱量则 激增30%——这一显著增幅反映出市场对美线贸易预期的积极转变。" 目前，外 ...

4月29日晚，今飞凯达（002863）(002863.SZ)发布了2025年一季度报告，公司实现营业收入12.15亿元， 同比增长28.25%；实现扣非净利润1677.67万元，同比增长10.33%。2025年一季度，公司经营业绩延续 了良好的发展态势。 对于美国关税政策方面，今飞凯达表示，本轮关税调整对公司造成的影响较为有限，且在可控范围之 内。具体而言，公司主营铝合金轮毂和铝合金型材两大业务，其中仅部分铝合金汽车轮毂产品出口至美 国，其他产品没有或有极少的美国出口业务，不受本次美国关税调整的影响。 此外，全球主要轮毂生产地均受本轮关税调整影响。根据最新关税政策，泰国、越南、印尼等地出口至 美国货物暂停征收关税90天，"对等关税"调整至10%，公司泰国生产基地仍旧保持低税率区位优势。公 司利用泰国工厂积极开拓了东南亚市场的泰国福特、马来西亚宝腾等客户。 为满足中国车企出海泰国而日益增长的市场需求，今飞凯达加大在泰国地区的投资力度，年产300万件 铝合金轮毂的新项目预计于2025年四季度建设完成。目前，子公司泰国沃森已取得了某新能源一线主机 厂的多个项目定点，二期建成后将配套某新能源一线主机厂、泰国长安、泰国 ...