新能源及有色金属日报 | 2025-11-20 铝期货方面：2025-11-19日沪铝主力合约开于21485元/吨，收于21570元/吨，较上一交易日变化25元/吨，最 高价达21620元/吨，最低价达到21435元/吨。全天交易日成交202981手，全天交易日持仓347833手。 库存方面，截止2025-11-19，SMM统计国内电解铝锭社会库存64.6万吨，较上一期变化2.5万吨，仓单库存69484 吨，较上一交易日变化0吨，LME铝库存546075吨，较上一交易日变化-2000吨。 氧化铝现货价格：2025-11-19SMM氧化铝山西价格录得2840元/吨，山东价格录得2775元/吨，河南价格录得 2865元/吨，广西价格录得2910元/吨，贵州价格录得2935元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得321美元/吨。 氧化铝期货方面：2025-11-19氧化铝主力合约开于2776元/吨，收于2740元/吨，较上一交易日收盘价变化-53 元/吨，变化幅度-1.90%，最高价达到2794元/吨，最低价为2738元/吨。全天交易日成交302092手，全天交易日 持仓426124手。 铝合金价格方面：2025-11-1 ...

5月27日盘中，PVC期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至4775.00元。截止发稿，PVC主力合约 报4784.00元，跌幅1.77%。 PVC期货主力跌近2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 银河期货：PVC中长期仍是供需过剩格局，空单持有 PVC绝对价格低位，利润亏损，估值偏低。近端行业库存继续去库，社会库存维持去库，检修有所增 多。但后续预期仍旧偏弱，供应端，检修装置预期环比减少，开工存回升预期，当前利润尚不足以驱动 PVC大规模减产。需求端，PVC终端主要用在房地产，当前PVC下游制品开工同比偏弱，1-4月PVC出 口同比高增长，但印度反倾销和6月底印度BIS认证存不确定性可能拖累出口。PVC中长期仍是供需过剩 格局，空单持有。 冠通期货：下游观望增加，PVC转为震荡整理 目前供应端，PVC开工率环比减少1.51个百分点至76.19%，PVC开工率继续减少，仍处于近年同期中性 偏高水平。五一节后，PVC下游开工有所回升，但同比往年仍偏低，采购较为谨慎。印度反倾销政策不 利于国内PVC的出口，印度将BIS政策再次延期六个月至2025年6月24日执行，中国台湾台塑5月份报价 稳定，出口高价成 ...