| 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 年初至今 | 时间 | 名称 | 现价 | A MOLE A STATUS 涨跌 | 涨跌幅 | 年初至今 | 时间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 原琼斯工业平均 | 48288.11 | -128.45 | -0.27% | 13.50% | 09:46 | 英国富时100 | 9671.51 | -79.80 | -0.82% | 18.33% | 14:46 | | 纳斯达克指数 | 22978.35 | -79.06 | -0.34% | 18.99% | 09:46 | 法国CAC40 | 8109.26 | -15.62 | -0.19% | 9.87% | 15:31 | | 标普500 | 6791.43 | -25.08 | -0.37% | 15.47% | 09:46 | 德国DAX | 24097.59 | -132.32 | -0.55% | 21.04% | 15:31 | | 罗索3000指数 | 3860.0 ...

当然，12月美联储"鹰派降息"也没帮上忙，证据是美债长端利率还在上行，扩表的直接外溢效果有限比12月降息更重要的事。 所以，给定整体信用周期拐点的大背景+短期政策增量预期没能兑现+美联储宽松也没帮上忙+还有其他如基准变化可能导致调仓的扰动等等流动 性的新变化，四季度以来的弱势，并不完全意外。 年底是政策空窗期，这周还有日央行加息，所以先得过去这几个事件，然后再看新的催化剂。针对上面的几个因素：宽松预期看明年初美联储新 主席提名，需求增量看美国财政发力进度，内部看我们政策的进展如近期频繁提及的消费和扩大内需政策。 这两天AH两地市场连续大幅回调，港股恒指跌破120天半年线，回踩30周线，恒科更是跌破250天年线。回想起来，上周五的大涨倒是一度让很多 人感觉到"意外"，找不到直接的催化剂，以为漏掉了什么关键信息。 近期的弱势意外么？我们在9月就提示四季度信用周期将拐点向下，除非政策大举发力。信用周期拐点不一定马上导致市场回调，但会约束市场上 行空间，如果还叠加了一些资金面和外部扰动，就会导致情绪收缩的回调局面，这也是我们一直维持恒指今年点位26,000没有再上调的原因 中美 信用周期或再迎拐点。只不过，当时预期还 ...