展望未来，市场分析认为年内仍有降准空间。有观点预计，全年降准幅度将达到1个百分点，与2024年 降准力度相当。也有分析认为，未来一段时间内，我国至少还有2-2.5个百分点的降准空间。 在降准背景下，债券市场交易策略发生变化。"滚隔夜"交易策略重获关注，银行间市场质押式回购成交 量显著增加。5月14日和15日，银行间市场质押式回购成交规模分别达到7.4万亿元和7.5万亿元，比此前 5万亿元至6万亿元的水平有明显提升。 资金利率方面，降准使得资金面保持稳定。5月15日，DR007加权平均价仅上行0.74个基点至1.5245%， 虽未能突破1.4%的政策利率下限，但也未出现大幅上行。这表明降准释放的流动性有效缓解了短期资 金压力。 值得注意的是，本周政府债净缴款规模达6453亿元，为2025年以来周度净缴款的次高点。尽管面临政府 债缴款、MLF到期等多重扰动因素，降准注入的万亿元长期流动性仍有效稳定了市场资金状况。 年内首次降准落地，中国人民银行于5月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，向市场释放长期 流动性约1万亿元。此次降准不包括已执行5%存款准备金率的金融机构，同时将汽车金融公司和金融租 赁公司的存 ...

证券研究报告 | 浙商早知道 报告日期：2025 年 05 月 12 日 浙商早知道 2025 年 05 月 12 日 重要推荐 【浙商石化能源 邹骏程】保龄宝（002286）公司深度：产品结构优化驱动盈利改善，功能糖龙头再谱新篇章—— 20250508 重要观点 重要点评 【浙商机械 邱世梁/王华君/何家恺】涛涛车业（301345）公司点评：一季度业绩同比增长 69%，公司强者恒强市 占率有望持续提升——20250509 http://www.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ：张延兵 执业证书编号：S1230511010020 ：021-80106048 ：zhangyanbing@stocke.com.cn 【浙商策略 廖静池/王大霁】A 股策略周报：偏多震荡如期而至，持仓调结构、增配待时机——20250510 【浙商宏观 李超/廖博】宏观专题研究：4 月通胀：物价相对承压，关注增量政策——20250510 【浙商固收 覃汉/郑莎】债券市场专题研究：长债交易性机会何时出现？——20250510 【浙商策略 廖静池/王大霁/高旗胜】策略深度报告：地缘冲突与板块轮动——2 ...