6月3日，蔚来（NYSE:NIO；HKEX:9866；SGX:NIO）正式发布2025年第一季度财报。数据显示，公司 一季度累计交付新车4.21万辆，同比增长40.1%。尽管受多重因素影响，蔚来在一季度面临销量挑战，但 随着内部组织变革深化、技术成果落地及新产品矩阵发力，公司在第二季度开始展现出显著复苏势头。 6月4日，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在媒体沟通会上首次系统性地将蔚来十年发展划分为三个阶 段，并明确表示："今年一季度就是蔚来经营的最低谷，我们已经触底反弹，二季度开始将重返上升通 道。"他详细阐述了蔚来的发展历程、当前策略调整及未来规划，强调将通过"全员经营"的管理变革，依 靠自身能力走出低谷，并在今年进入前期投入的"收获期"。 资本市场也给予积极反馈。6月4日晚，蔚来美股盘中一度涨超10%，最终收涨6.23%。 二季度重回上升通道 2025年的车市竞争堪称"惨烈厮杀"。对于蔚来而言，一季度正值春节传统销售淡季，加之高研发投入持 续、新品牌资源扩张、主销车型代际切换等多重压力叠加，使其经历了自2019年以来的又一低谷。然 而，逆境中的坚持亦有迹可循：ET9如期交付，首月销量超越宝马7系、奥迪A8， ...

本报记者 刘钊 近日，蔚来集团（以下简称"蔚来汽车"或"蔚来"）发布2025年第一季度财报。数据显示，公司一季度营收超120亿元，同 比增长超21%。公司一季度整车毛利率10%，一季度新车交付4.29万辆，同比增长超40%。尽管销量增长，但公司的净亏损仍处 高位，反映出蔚来汽车在市场竞争加剧、内部调整深化背景下面临阶段性挑战。 g 0 @ F f ®- I 李斌 f 蔚来汽车创始人、董事长李斌在媒体沟通会上发言 公司供图 从规模扩张转向经营质量提升 在媒体沟通会上，李斌多次强调蔚来汽车已进入"技术收获期"。他特别提到全球首款量产5纳米智驾芯片神玑NX9031。 "去年一辆车上四颗Orin芯片，我们花了3亿多美金。今年全部换成自研芯片，成本大幅降低。"李斌表示。 据介绍，这款芯片已搭载于ET9、新款ES6等车型，不仅性能提升，更在供应链自主可控上迈出关键一步。配合"蔚来世界 模型NWM"的推送，构建起从硬件到软件的完整技术闭环。 产品方面，蔚来汽车正经历密集的产品切换周期。旗舰车型ET9在高端市场表现亮眼。据李斌透露，4月份是ET9第一个完 整交付月，销量已超过宝马7系和奥迪A8同期水平。这款行政级轿车，凭借原 ...

Core Viewpoint - NIO's CEO Li Bin expressed confidence that the company has reached its lowest point in Q1 and expects to enter a growth phase starting in Q2 [1][2] Financial Performance - In Q1, NIO delivered 42,000 vehicles, a year-on-year increase of 4.1%, with an average vehicle price of 286,000 CNY [1] - NIO reported a net loss of over 6.7 billion CNY in Q1, with cash reserves decreasing from 41.9 billion CNY in Q4 of the previous year to 26 billion CNY [2] - NIO's Q2 delivery guidance is set between 72,000 and 75,000 vehicles, representing a year-on-year growth of 25%-37% [2] Sales Strategy - NIO aims for a monthly sales target of 50,000 vehicles by Q4, with expectations of significant contributions from its brands NIO and Lada [6][10] - The company plans to enhance its sales strategy through a combination of "territorial warfare" (opening new stores) and "guerrilla warfare" (leveraging battery swap stations for vehicle demonstrations) [9] Product Development - NIO's four main models (ET5, ET5T, ES6, EC6) are expected to boost sales and improve gross margins, with ES6 projected to exceed a 20% gross margin [6][12] - The new generation ES8 is anticipated to be more competitive in the global market, with a focus on design and space [13] Cost Management - NIO plans to reduce R&D expenses from over 3 billion CNY per quarter to between 2-2.5 billion CNY by eliminating low ROI projects [14] - The company emphasizes controlling costs and improving operational efficiency as key components to achieving profitability [12][16] Market Competition - NIO faces intense competition from peers like Xiaomi, Li Auto, and Xpeng, all of which are also targeting profitability in the near future [8][11] - The competitive landscape is expected to become more challenging with the upcoming launches of new electric models from competitors [11]

2025.06. 04 本文字数：3754，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 葛慧 自2019年后，今年一季度蔚来又再次陷入低谷。 美东时间6月3日盘前，蔚来（NIO.US）在美股盘前公布了2025财年一季报。财报数据显示，一季 度蔚来收入120.35亿元，同比增长21.46%；归母净利润亏损68.91亿元，亏损同比扩大31.06%。 在今日的媒体闭门沟通会上，蔚来创始人、董事长李斌进一步表示，公司最低谷的时期已经过去。他 认为，考虑到汽车行业的季节性因素，一季度的亏损虽然在高位，但销售同比去年仍有一定幅度增 长。预期今年二季度蔚来汽车将整体进入到上升通道，交付量将大概率高于去年四季度的传统高峰季 节，并有望创造蔚来汽车季度交付的新高。 美股及港股两市暂未对上述财报数据表现出悲观情绪，美东时间6月3日收盘蔚来美股股价微涨 0.28%，蔚来港股今日收盘涨1.64%。 年内希望实现正向自由现金流 近期，汽车行业的负债率备受舆论关注。 蔚来最新财报显示，截至2025年3月31日，蔚来汽车的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资 及长期定期存款为260亿元，流动负债为594.9亿元，流动资产为497.9亿元，流 ...

自2019年后，今年一季度蔚来又再次陷入低谷。 美东时间6月3日盘前，蔚来（NIO.US）在美股盘前公布了2025财年一季报。财报数据显示，一季度蔚 来收入120.35亿元，同比增长21.46%；归母净利润亏损68.91亿元，亏损同比扩大31.06%。 在偿债能力方面，蔚来在今年一季度也有所恶化，流动比率进一步降至0.84倍；资产负债率达到 92.55%，在此基础上，蔚来归属于母公司的股东权益降为负值，为-3.66亿元。 在现金流方面，截至今年一季度底，蔚来现金及其等价物为260亿元，而去年底这一数值为419亿元。 在一季度主要财务指标仍在恶化的背景下，业内认为蔚来仿若回到了"最惨"的2019年。对此，蔚来将希 望放在了今年剩下的时间里，目标仍是要冲击四季度盈利。对于今年二季度，蔚来给出了较为乐观的指 引，预期总交付量为7.2万至7.5万辆，同比增长25.5%~30.7%。 在今日的媒体闭门沟通会上，蔚来创始人、董事长李斌进一步表示，公司最低谷的时期已经过去。他认 为，考虑到汽车行业的季节性因素，一季度的亏损虽然在高位，但销售同比去年仍有一定幅度增长。预 期今年二季度蔚来汽车将整体进入到上升通道，交付量将大概 ...

以下文章来源于一见Auto ，作者郑植文 一见Auto . 汽车竞争中的野心、方法论与新秩序。21世纪经济报道旗下汽车报道品牌。 作 者丨郑植文 编 辑丨吴晓宇 图 源丨蔚来汽车官方 直到今天，仍有人在教蔚来创始人李斌做CEO。在有关蔚来的帖子下，总能看到质疑李斌管 理 仁 慈 的 留 言 ， 甚 至 有 人 扒 出 蔚 来 内 部 架 构 中 2 0 多 位 高 管 的 信 息 ， 并 建 议 李 斌 开 掉 一 些 高 管。 有人说，李斌是个"好人"，而企业管理需要有人"做坏人"。 李 斌 在 3 月 2 3 日 向 《 2 1 汽 车 》 等 媒 体 回 应 道 ： " 蔚 来 1 0 年 的 历 史 ， 让 主 动 走 人 的 VP （ 副 总 裁），比任何一个公司都多，有二十多个。" 据他介绍，去年，蔚来合规部门发起1 0 0多起调 查，其中诉诸刑法的十几起，最长的人判了1 3年。 李斌表示："我们公司的合规标准非常高，任何一起案件，我们一定会调查到底。我只是不想 往外说，如果只是能力和战略的调整，要给别人留一些出路。" 然而，被外界鲜少提起的是， 在蔚小理三家中，李斌才是最先开始组织调整的那一个 ...