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军贸供需共振
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国防军工行业周报(2025年第30周):周期向上催化不断,持续建议加大军工关注度-20250720
韩强 A0230518060003 hanqiang@swsresearch.com 武雨桐 A0230520090001 wuyt@swsresearch.com 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 行 业 及 产 业 国防军工 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 - 证 券 研 究 报 告 证券分析师 研究支持 达邵炜 A0230124030001 dasw@swsresearch.com 联系人 达邵炜 (8621)23297818× dasw@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 07 月 20 日 周期向上催化不断,持续建议加大 军工关注度 看好 ——国防军工行业周报(2025 年第 30 周) 本期投资提示: ⚫ 上周申万国防军工指数上涨 2.26%,中证军工龙头指数上涨 3.68%,同期上证综指上 涨 0.69%,沪深 300 上涨 1.09%,创业板指上涨 3.17%,申万国防军工指数跑输创 业板指、跑赢沪深 300、跑赢上证综指、跑输军工龙头指数。1、从细分板块来看,上 周国防军工板 ...
军工业绩拐点或至,军工ETF(512660)连续10日净流入超13亿元,覆盖海陆空天信全产业链,规模居同类产品第一
Mei Ri Jing Ji Xin Wen· 2025-07-18 06:11
根据wind数据,规模居同类产品第一的军工ETF(512660)连续10日净流入超13亿元,资金积极布局军 工板块。 申万宏源表示,军工基本面进入上行大周期。军工内需核心驱动力是军队建设,我军现正在"机械化 +信息化"建设冲刺期,有望在百年建军后顺利切入以六代装备为代表的下一个军队建设周期,从而提 升国内需求,保障军工进入增长大周期。 军贸开启供需共振大格局。随着全球地缘政治变化加剧,全球军贸需求不断扩大,而随着产品迭代加快 且体系能力强化,尤其经过印巴冲突,我国产品性能和供给能力获得高度认可,所以预计我国军贸的需 求与供给将会发生强烈共振,从而造就中国军贸未来大格局。 军工增长大周期有望提升行业估值。军贸重塑全球格局叠加国内建设大周期,打开军工大空间,预计未 来市场不断认可军工上升期,从而不断提升行业整体估值。 随着市场对军工行业关注度持续提升,以及十五五规划逐渐推进,结合军队换装大周期和军贸新格局, 军工有望实现基本面和行业估值双击,建议持续加大军工关注度。 军工ETF(512660)覆盖海陆空天信全产业链,具备良好弹性与防御属性,是把握行业配置机会的重要 工具,当前规模居同类产品第一。跟踪的是中证军工指 ...
国防军工行业2025年二季报业绩前瞻:订单逐级有序传导,业绩拐点将至
韩强 A0230518060003 hanqiang@swsresearch.com 武雨桐 A0230520090001 wuyt@swsresearch.com 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 国防军工 2025 年 07 月 17 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 证券分析师 研究支持 田昕 A0230124060003 tianxin@swsresearch.com 联系人 田昕 (8621)23297818× tianxin@swsresearch.com 订单逐级有序传导,业绩拐点将至 看好 ——国防军工行业 2025 年二季报业绩前瞻 本期投资提示: 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 及 产 业 ⚫ 订单逐级有序传导,业绩拐点将至。我们选取 48 家分布于军工产业链上中下游的重点 标的,当前总市值 13205.2 亿元,约占申万国防军工指数成分股总市值的 48.4%。我们 预计军工行业 48 家重点标的公司预计 2025Q2 业绩总计约 67.68 亿元 ...