证券研究报告 | 2025年09月11日 债市快评 8 月经济数据窗口期，债市博弈期 固定收益快评 | 证券分析师： | 赵婧 | 0755-22940745 | zhaojing@guosen.com.cn | 执证编码：S0980513080004 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 田地 | 0755-81982035 | tiandi2@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524090003 | | 证券分析师： | 季家辉 | 021-61761056 | jijiahui@guosen.com.cn | 执证编码：S0980522010002 | | 证券分析师： | 陈笑楠 | 021-60375421 | chenxiaonan@guosen.com.cn | 执证编码：S0980524080001 | | 证券分析师： | 李智能 | 0755-22940456 | lizn@guosen.com.cn | 执证编码：S0980516060001 | 核心观点： 本轮债市下跌呈现短债平稳，期限利差拉大的特征。我们认为，本轮 ...

证券研究报告 | 2025年09月10日 四季度债券投资策略 转折之年 投资策略 · 固定收益 证券分析师：赵婧 0755-22940745 zhaojing@guosen.com.cn S0980513080004 021-61761056 jijiahui@guosen.com.cn S0980522010002 证券分析师：田地 0755-81982035 tiandi2@guosen.com.cn S0980524090003 证券分析师：季家辉 0755-22940456 lizn@guosen.com.cn S0980516060001 证券分析师：李智能 证券分析师：陈笑楠 021-60375421 chenxiaonan@guosen.com.cn S0980524080001 证券分析师：董德志 021-60933158 dongdz@guosen.com.cn S0980513100001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 目录 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 l 市场回顾 l 2025年债市在交易什么？ ü 预期的落空 ü 宏观叙事的变化 l 股债并非总是跷跷板 ...