金工策略周报 东证衍生品研究院金工首席分析师：李晓辉（CTA） 从业资格号： F03120233 投资咨询号： Z0019676 东证衍生品研究院金工高级分析师：徐凡（国债期货、基本面量化） 从业资格号： F03107676 投资咨询号： Z0022032 东证衍生品研究院金工高级分析师：徐凡（国债期货、基本面量化） 从业资格号： F03107676 投资咨询号： Z0022032 ★国债期货行情简评： ★国债期货日频择时策略： ★风险提示： 量化模型基于历史数据构建，市场环境变化或导致模型信号失效。 Ø 上周各期债全线收跌，30年期主力合约跌0.36%，十年期主力合约跌0.11%，五年期主力合约跌0.07%，两年期主力合约跌0.03% Ø 上周各品种基差分化，十债CTD券为250018，31号基差收于0.08元左右，低于相同到期日的历史均值水平；三十年期CTD券为210005，31号 基差收于0.26元，同样低于相同到期日的历史均值水平。 Ø 12月制造业PMI超市场预期，供需两端同步扩张，新动能表现强势，国债期货随之下跌。 Ø 十年期国债：2025年全年表现来看，以夏普比排名分别为基差因子、风险资产和会员 ...

东证衍生品研究院金工高级分析师：徐凡（国债期货、基本面量化） 从业资格号： F03107676 投资咨询号： Z0022032 金工策略周报 东证衍生品研究院金工首席分析师：李晓辉（CTA） 从业资格号： F03120233 投资咨询号： Z0019676 东证衍生品研究院金工高级分析师：徐凡（国债期货、基本面量化） 从业资格号： F03107676 投资咨询号： Z0022032 ★国债期货行情简评： 上周四个期债品种均冲高回落，30年期主力合约报112.47元，10年期主力合约报107.985元，5年期主力合约报105.82元，2年期主力合约报 102.464元。期债基差方面，本周基差下行、IRR持续上行，跨期价差震荡偏强， ★国债期货择时策略： 十年期国债：今年表现来看，以夏普比排名分别为基差因子、风险资产和会员持仓，三者2025年的夏普比分别为1.68、1.93和0.59。 五年期国债：今年表现来看，以夏普比排名分别为高频资金流、日内量价、风险资产、会员持仓和基差因子，五者2025年的夏普比分别为2.51、 2.27、1.71、1.33和0.78。 两年期国债：今年表现来看，以夏普比排名分别为高频资金 ...