沪铝期货价格自12月5日触及22395元／吨的高点后，上行动能减弱，转入高位震荡格局。当前走势核心 在于宏观预期与产业现实的博弈。多空因素相互制衡，使得价格在当前区间展开拉锯，市场正等待新的 驱动因素来打破僵局。 国内电解铝产量高位运行 今年11月国内电解铝行业成本微降、利润大增，行业总成本平均值环比微幅下跌0.14%，至16057元／ 吨。11月电解铝价格重心上移，推动行业平均盈利环比大幅上涨10.7%，达到约5433.03元／吨，这一强 劲势头在12月得到延续，截至12月12日，国内电解铝即时利润已攀升至5715.47元／吨，较11月增加 412.11元／吨，较去年同期更是实现了大幅增长。值得注意的是，尽管12月即期总成本较11月初有所上 升，但相较于去年同期水平仍大幅下降，这构成了利润同比暴增的基础。 预计12月电价与预焙阳极价格将继续上涨，而氧化铝价格可能小幅下跌，氟化铝市场则呈现出成本支撑 较强与需求端制约明显的博弈格局。综合来看，12月电解铝行业的理论生产成本或将进一步增加。 中期来看，行业高利润格局具备可持续基础，主要得益于供应端受产能"天花板"制约形成的刚性，以及 上游氧化铝过剩格局导致成本中 ...