投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20251010 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙、何天 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：加沙停火协议落地，A 股站上 3900 点 海外方面，美国政府关门僵局依旧未解，参议院第七次否决拨款案，特朗普威胁永久削 减民主党项目，美国劳工统计局准备在政府关门期间发布 9 月 CPI 数据。以美联储官员分 歧加剧：巴尔主张谨慎降息，警惕通胀仍快；威廉姆斯则称经济未衰退、支持年内再降息， 目前市场仍定价年内、明年各降息 2 次。美元指数走高至 99.5，美债利率震荡，美股低迷收 跌，以色列批准加沙停火协议，金价迎来调整，油价收跌，铜价受矿山供应中断催化继续上 涨。 国内方面，节后首个交易日股债双红，上证指数站上 3900 点继续创下十年新高，两市 成交额 2.67 万亿、超 3100 只个股收涨，科创 50、沪深 300 相对占优，贵金属、有色、发电 设备板块领涨，预计股市短期仍将结构性震荡上涨，同时关注监管降温信号。假期人均消费 偏弱、地产成交量能低迷，资金面偏松+弱现实下债市小幅上涨，10Y、30Y 利率下行至 ...

体内容而规具为客户。本内容的信息来源于公开资料，本公司对这些信息的准朝性、完整性及未来变更的可能往不作任何保证。请您根据自身的风险承受微力作出投资决定并自主承担 投资风险、不应凭借本内容进行具体操作、本公司不对目使用本内容而造成的损失承担任何责任、除非劳有说职。本公司拥有本内容的组织和/流英地相关知识产权。 法坚本公司事先 书面许可。任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分内容。 | 2025/10/9 | 有色及贵金属日度数据简报 | 王蒙 | 李先飞 | 刘雨萱 | Z0012691 | Z0020476 | Z0002529 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国泰君安期货研究所有 | jixianfei@gtht.com | wangrong2@gtht.com | liuyuxuan@gtht.com | 色及贵金属组 | 张再宇 | 王宗源(联系人) ...

人民财讯10月10日电，上期所数据显示，本周铜库存增加14656吨，铝库存增加1180吨，锌库存增加 8940吨，铅库存减少1978吨，镍库存增加3604吨，锡库存减少550吨，天然橡胶库存减少3729吨。 ...

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 10 月 10 日） 一、研究观点 有色商品日报 | | 系加工费持稳，6/8 系加工费持稳，低碳铝杆下调 87 元/吨。节内正值美政府停摆，多 | | --- | --- | | | 项重要数据公布时间持续延后，导致今年国庆期间外盘宏观影响有所弱化，节后沪铝 | | | 开盘补涨。氧化铝市场消息动态偏少，节后随着外矿价格走低，新增产能以及部分检修 | | | 产能回归，下游备货节奏放缓，延续过剩格局。电解铝结束短期补涨后，在金九消费整 | | | 体稍显疲弱，市场已将旺季预期全面押注向银十。节内铝锭及铝棒合计累库 8.14 万吨， | | | 重点关注节后库消走势，若后续去库不及预期，警惕价格出现预期修正。 | | | 隔夜 LME 镍涨 0.62%报 15485 美元/吨，沪镍涨 0.41%报 123620 元/吨。库存方面，LME | | | 库存增加 4260 吨至 234892 吨；国内 SHFE 仓单减少 42 吨至 24775 吨。升贴水来看， | | | LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持 325 元/吨。消息面，印尼矿业部发布 | | ...

有色金属日报 2025-10-10 五矿期货早报 | 有色金属 【行情资讯】 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 国庆后首个交易日铜价延续强势，伦铜 3M 合约冲高回落，收盘涨 0.71%至 10776 美元 /吨，沪铜主力合约收至 86650 元/吨。LME 铜库存增加 275 至 139475 吨，注销仓单比 例小幅提高，Cash/3M 贴水 29.5 美元/吨。国内电解铜社会库存较国庆前增加 1.8 万 吨，尽管库存增 ...

2025 年 10 月 10 日 铅：库存增加，限制价格回升 美联储理事巴尔表示，美联储在进一步调整政策立场时应当保持谨慎，因为物价上涨速度仍然过快。（华 尔街见闻） 铅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 17115 | 1.03% | 伦铅 3M 电子盘收 | 2004.5 | -0.02% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 40199 | -5406 | 伦铅成交量（手） | 3716 | -1421 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 41077 | -1556 | 伦铅持 ...

2025年10月10日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：继续创新高 | 2 | | --- | --- | | 白银：冲击50新高 | 2 | | 铜：美元回升，限制价格上涨 | 4 | | 锌：小幅反弹 | 6 | | 铅：库存增加，限制价格回升 | 8 | | 锡：加速上行 | 9 | | 铝：区间震荡 | 11 | | 氧化铝：偏弱运行 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 镍：冶炼累库与矿端预期博弈，警惕消息扰动 | 13 | | 不锈钢：短线供需与成本博弈，钢价震荡运行 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 10 月 10 日 黄金：继续创新高 白银：冲击 50 新高 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪 ...

有色早报 研究中心有色团队 2025/10/10 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/09/25 40 2382 105814 27662 -745.90 -123.95 53.0 58.0 -31.55 144425 11400 2025/09/26 -5 2337 98779 26557 -652.74 127.20 53.0 58.0 -38.91 144400 10325 2025/09/29 -15 2077 98779 25603 -898.28 192.48 53.0 57.0 -29.22 143900 9875 2025/09/30 20 2562 98779 26823 -295.06 8.95 50.0 54.0 -42.98 143400 9675 2025/10/09 20 2547 98779 29703 -968.44 -243.65 49.0 53.0 -24.90 139475 8425 变化 0 -15 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2025-10-10 股期联动，铜价领涨基本金属 有⾊观点：股期联动，铜价领涨基本⾦属 有⾊与新材料团队 交易逻辑：美联储重启降息后，投资者对宏观面预期较为正面，国庆期间 宏观面相对平稳，节后有色股票和期货出现联动上涨。供需面来看，反向 开票问题使得废料供应收紧，再生金属冶炼减产风险加大，国庆前后铜锡 和锌等品种供应扰动不断；9月以来，终端消费略微偏弱，但相对平稳， 国庆期间基本金属供需表现稳定，远期供需预期将趋紧，这对金属价格有 支撑。中短期来看，供应扰动问题持续发酵和股期联动炒作引发部分品种 脉冲上涨，铜价领涨基本金属，但若无进一步的宏观利多，基本金属快速 冲高后仍需谨防回落风险，长期来看，国内潜在增量刺激政策预期仍在， 并且铜铝锡供应扰动问题仍在，供需仍有趋紧预期，这将进一步推高基本 金属价格。 铜观点：供应端收缩逻辑继续发酵，铜价延续偏强⾛势。 氧化铝观点：基本⾯仍偏弱势，氧化铝价上⽅承压。 铝观点：宏观情绪提振，铝价震荡偏强。 铝合⾦观点：成本⽀撑仍在，盘⾯震荡运⾏。 锌观点：库存重回累积，锌价随有⾊反弹。 铅观点：供需趋 ...

银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 10 月 9 日星期四 | 研究所副所长、有色及贵 | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 金属板块负责人：车红云 | | | 期货从业证号：F03088215 | 贵金属 | | 投资咨询号：Z0017510 | 【市场回顾】 | | | 1. 贵金属市场：昨日，伦敦金历史性地涨破 4000 美元/盎司大关，并将新高刷至 | | 研究员：王伟 | 4059.31 美元，最终收涨 1.4%，收报 4040.745 美元/盎司；伦敦银跟随黄金创纪录涨 | | 期货从业证号：F03143400 | 势，最高触及 49.547 美元/盎司，再创 14 年新高，最终收涨 2.36%，报 48.88 美元/盎 | | 投资咨询从业证号： Z0022141 | 司。 | | | 2.美元指数：美元指数连续第三个交易日走高，尾盘触及 99 关口，随后有所回落，最 | | 研究员：王露晨 CFA | 终收涨 0.15%，报 98.767，创逾两个月来新高。 | | 期货从业证号：F03110758 | 3.美债收益率：10 年期美债收益 ...