并分析了美元贬值历程还没有结束， 以美元为代表的法币体系对战略资产的渐进贬值仍将延续，人民币升值对于市场、资金各方面的影响。 邢自强指出，2026年全球经济面临三个"进行时"的深化： 全球地缘政治东稳西荡产生的深远影响，对美元去魅的再深化还处于进行时， 对中国产业实力的再认知也处于进行时， 所以，无论是跟 AI 相关的软硬件应用、国产算力替代，还是一些先进制造业的继续升级和出海，相信 在2026年会继续得到认可。 三，是对打破通缩的再探索还处于进行时， 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：六里投资报 1月5日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强，在2026开年的第一场闭门策略会中，总结了宏观和市场 层面的三个"进行时"正在持续深化； 对投资中国资产都没有产生利空的变化，相对来讲都是中性偏利好的。 她认为，人民币相对于美元走强，对于海外投资人投资中国股市是完完全全的利好， 中国的可投资性，在所有其他因子变量保持不变的话，反而是向上走的， 同时叠加人民币升值态势，在接下来的几个月里面，应该可以预见到外资对中国股票资产的持续配置。 投资报（liulishidian）整理精选 ...

大摩闭门会：邢自强、Laura Wang：2026 开年宏观 策略谈 260105_原文 发言人 00:01 54321。各位投资者朋友，大家上午好。欢迎来到 2026 年开年的大摩宏观策略谈，我是邢自强 Robin。大伙儿一别三舟，已然跨年祝大家在 26 年新春家庭日有熹月有光寿而康。 发言人 00:29 我想刚过去的 25 年非常有转折意义，资本市场有一个跃迁式的进展。26 年的开年也迎来了似乎一个 开门红，人民币汇率也在近期走强突破，但全球范围并不平静。海外以美国对委内瑞拉单边为标志，地 缘政治东稳西荡，全球不平静的新秩序依然在重塑。所以这些政策的最近的演绎了，底层逻辑上还是延 续了我们在 2025 年一系列宏观策略谈的核心判断。那就是在 26 年可能三个进行时还会继续的深化。 这三个进行时分别包含了全球地缘的东苇兮大产生的一个深远影响，可能是对美元去魅的再深化还处于 进行时。所以近期人民币汇率升，当然大家会找短期的一些所谓季节性的出口贸易商的结汇。在年底了 央行也允许汇率适度的升值，显示人民币的稳健性以及中国的贸易顺差达到了突破万亿美元大关等等。 发言人 01:55 但我想最大的一个背景还是美元贬值， ...