国技期货 商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2025/8/19 | | | | 农产品动量回升 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 商品本周空头占比小幅上升,板块变化 | | | | | | | | | 集中在两端,主要表现为黑色板块因子 | | | | | | | | | 强度回落,农产品板块强度继续回升。 | | | | | | | | | 目前,截面偏强的板块是农产品,截面 偏弱的是能源板块。具体来看,黄金时 | | | | | 动量时序 动量截面 期限结构 | | 持仓量 | | | | | 黑色板块 | -0. 42 | 0.18 | 0. 29 | 0. 79 | | 序动量有所企稳,贵金属板块内分化收 | | | 有色板块 | -0.13 | 0. 54 | 0. 99 | 1.1 | | 窄。有色板块持仓量因子边际下降,截 | | | 能化板块 | 0. 02 | 0. 74 | -0.6 | 0. 06 | | | | | 农产品板块 | -0. 09 | 0. 05 | 0.17 | ...

商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2025/8/12 有色板块内部分化扩大 商品本周多空排序变化比较明显,主要 表现为能源和有色在两端的差异扩大。 目前,截面偏强的板块是有色和黑色, 截面偏弱的是能源和农产品。具体来 看,黄金时序动量边际减弱,贵金属板 块内持仓量分化收窄。有色板块时序动 量因子仍旧保持高位,但在锌、铝等品 种的持仓量因子出现下降,截面动量分 化扩大。黑色板块,短周期动量因子边 际下降,但长周期动量逐步企稳。能源 板块时序动量大幅下降，化工品种PTA 、短纤处于截面相对偏强一端。农产品 方面,油粕期限结构差异收窄,但豆油 长周期动量高于豆粕。 | | 上周收益(%) | 当月收益(%) | | --- | --- | --- | | 供给 | 0.01 | 0.13 | | 需求 | 0.15 | 0.95 | | 库存 | 0.12 | 1.00 | | 价差 | -0.11 | 0.11 | | 大类累加 | 0.01 | 0.17 | 用 酮 国技期货 高级分析师 胡静怡 期货投资咨询证号: Z0019749 王雪忆 期货从业资格证号: F03125010 分析师 策略 ...