对于2025年上半年亏损的原因，华侨城在财报中表示主要是项目结转收入金额和毛利率较上年同期下 降。 深圳华侨城股份有限公司（以下简称"华侨城"）近日发布2025年半年度报告。2025年上半年，公司营收 同比腰斩50.8%至113.2亿元，归母净亏损飙升至28.7亿元，同比增亏18.1亿元。 据财报披露，报告期内，华侨城累计实现签约销售面积60.7万平方米，签约销售金额94.9亿元。南都·湾 财社记者注意到，在中指研究院发布的2025年上半年中国房地产企业销售业绩排行榜中，华侨城排名第 44位，较去年同期排名下滑了两位。 从分行业营收情况来看，上半年公司旅游综合业务实现营业收入81.65亿元，占总营业收入的比重达 72.15%；房地产业务上半年实现营业收入30.76亿元，占总营业收入的比重为27.18%。需关注的是，上 述两大业务上半年营收均出现不同程度下滑，其中房地产业务营收降幅尤为显著，同比大幅下滑 73.51%，成为当期营收端的主要拖累项。 值得一提的是，这已是公司连续第四年处于净利润亏损状态，2022至2024年，华侨城累计亏损超260亿 元，对公司经营形成了较大压力。一直以来，华侨城都执行着"文旅+地 ...

万科的"瘦身"计划仍在继续，这一次轮到曾被寄予厚望的冰雪业务。 8月26日，香港中旅分别与万科旗下的长春万科和万科酒管及相关方签订股权转让协议，收购吉林松花湖 国际度假区开发有限公司和北京万冰雪体育有限公司的75%股权。 万科的冰雪故事始于2011年对吉林松花湖项目的初步考察，真正的运作起来在2015年的吉林松花湖滑雪 场开业。 2017年，万科组建冰雪事业部，由集团元老丁长峰执掌，将其与商业地产、长租公寓并列为核心新业 务。运营万科三大雪场项目，包括吉林松花湖度假区（自持）、北京石京龙滑雪场（自持）、北大壶滑 雪度假区（轻资产管理输出）。 这一布局也基于当时的时代背景，北京成功申办2022年冬奥会，国家提出"三亿人上冰雪"的目标，冰雪 产业年增速超过30%，迎来了前所未有的黄金发展期。 "现在交易已经基本完成了，但具体交易数额还未对外公布"，业内知情人士向智通财经透露。 据悉，本次交易主要包含两大核心资产，重资产的松花湖度假区和轻资产的万冰雪管理平台。 松花湖度假区坐落于吉林省吉林市丰满区，地处北纬43度"冰雪黄金纬度带"，占地面积220公顷，拥有50 条雪道，总长度达55公里，日接待能力1.5万人次。度假 ...

智通财经记者 | 王妤涵 万科的"瘦身"计划仍在继续，这一次轮到曾被寄予厚望的冰雪业务。 8月26日，香港中旅分别与万科旗下的长春万科和万科酒管及相关方签订股权转让协议，收购吉林松花湖国际度假区开发有限公司和北京万冰雪体育有限公 司的75%股权。 "现在交易已经基本完成了，但具体交易数额还未对外公布"，业内知情人士向智通财经透露。 据悉，本次交易主要包含两大核心资产，重资产的松花湖度假区和轻资产的万冰雪管理平台。 松花湖度假区坐落于吉林省吉林市丰满区，地处北纬43度"冰雪黄金纬度带"，占地面积220公顷，拥有50条雪道，总长度达55公里，日接待能力1.5万人次。 度假区内还配套了包括西武王子大饭店、瞻云Salomon酒店及商业街区，已获得国家级4A景区、国家级滑雪旅游度假地等多项资质认证。 万冰雪公司作为轻资产运营平台，业务覆盖雪场开发策划、建设咨询、运营管理等全流程服务。2024-2025雪季，该公司参与管理7家滑雪度假区，运营雪道 115条，滑雪面积390公顷，年接待游客近200万人次。 十年冰雪梦 万科的冰雪故事始于2011年对吉林松花湖项目的初步考察，真正的运作起来在2015年的吉林松花湖滑雪场开业。 ...

Core Viewpoint - The article discusses the challenges and failures faced by ancient town tourism projects in China, highlighting the need for innovative approaches to avoid the pitfalls of oversaturation and ineffective investment in the sector [1][12]. Group 1: Investment Challenges - Hunan Zhangjiajie Duyong Ancient Town, which cost 2.4 billion yuan to build, has suffered losses exceeding 1 billion yuan over four years, raising concerns about the sustainability of such investments [1]. - Many ancient town projects across the country have faced delays, inefficiencies, or have been abandoned, indicating a trend of "zombie towns" and wasted resources [12][14]. Group 2: Successful Models - Zhouzhuang, known as "China's first water town," successfully transformed its economy through tourism, with ticket sales starting in 1989 and the establishment of a unified ticketing system in 1995 [3][4]. - Wuzhen, another successful case, underwent significant renovations to preserve its historical essence, leading to a dramatic increase in tourist numbers and revenue after its development began in 1999 [6][7][8]. Group 3: Failed Projects - Puyuan Ancient Town, developed under a similar model to Wuzhen, faced significant delays and financial losses, leading to the exit of its major investor, China Youth Travel Service, after only six months of trial operations [9][10][11]. - The financial struggles of Puyuan are attributed to the downturn in the real estate market and the challenges of the "cultural tourism + real estate" model, which became unsustainable [10][11]. Group 4: Future Directions - The article suggests that future developments in ancient town tourism should focus on integrating local culture and providing authentic experiences to meet the evolving demands of consumers [12][14]. - Innovative approaches, such as creating unique cultural events and interactive experiences, are essential for attracting visitors and revitalizing struggling projects [14].