以下文章来源于锦缎研究院 ，作者张生 锦缎研究院 . 专注上市公司价值发现与传播 本文来自微信公众号： 锦缎研究院 ，作者：张生，题图来自：AI生成 上 周末起 ， 即时零售 " 外卖大战 " 骤然升级，各大平台纷纷加码补贴， 绞杀 市场份额 ，订 单量 战报迭创新高 ，眼球效应一时无两。 毫无疑问 ，这是一场 蓄谋已久的 资本与流量盛宴 。只是 当我们试图 掰开 这场即时零售大战 此刻 的 内里 时， 就会 发现 当前的情景，表象远远大于实质 。 先来看一看外卖大战的最新战报： 1. 京东外卖上月宣布突破 2500万单，本月自截稿时还未发布新的单量数据。 2. 淘宝闪购 +饿了么双平台自7月5日"冲单日"突破8000万单后，7月12日再次突破8000万单。 3. 美团去年的峰值单量 （秋天第一杯奶茶） 约为 9000万，在今年7月5日单量突破1.2亿，7月12日 峰值更是突破了1.5亿。 从既有数据来看，在各大平台补贴未出现明显退坡的情况下，三大平台的增速规模逐渐分层：京东虽 未更新近两周的单量数据，但目前整体的规模与两大头部老玩家拉开了距离。 回顾过去二十年的互联网 "补贴大战" ，从 团购 ，到 打车 ...

锦缎研究院 . 专注上市公司价值发现与传播 作者：张生 来源：锦缎研究院 上周末起 ， 即时零售 " 外卖大战 " 骤然升级，各大平台纷纷加码补贴， 绞杀 市场份额 ，订 单量战报迭创新高 ，眼球效应一时无两。 毫无疑问 ，这是一场 蓄谋已久的 资本与流量盛宴 。只是 当我们试图 掰开 这场即时零售大战 此刻 的 内里 时， 就会 发现 当前的情景， 表象远远大于实质 —— 回顾过去二十年的互联网 "补贴大战" ，从 团购 ，到 打车 ，再到 支付 ， 等 等不一而足 ，一 个清晰的 "铁律" 浮现 其间 ：决定胜负的关键，从来不是单纯的补贴规模，而是隐藏在 竞争 背 后的 关键 基础设施能力。 以下文章来源于锦缎研究院 ，作者张生 以史为鉴， 无论是团购 大战中美团的 地推铁军 ，还是出行大战中 滴滴 的极致 运力， 亦或 支 付 大战中无微不至 的社交 与商业场景 ，每一轮 战争的终局战场，从来都不是 流量 补贴 秀场 ，而是 对基建配套能力的终极考验。 订单数据是战报，系统能力是战线。战报可能会骗人，但战线不会。 本轮 战争 ， 不会 例外。 当补贴日趋同质化， 决定最终战局走势的真实战线 分野， 亦即 ...