Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the competitive landscape of the instant retail market, with Taobao Flash Purchase and Meituan closely competing for market share in Q4 2025 [1] - Taobao Flash Purchase is projected to hold a market share of 45.2%, while Meituan is expected to have a market share of 45.0%, indicating a very narrow margin of only 0.2 percentage points between the two platforms [1] - JD.com ranks third in the instant retail market with a market share of 8.4%, showcasing a significant gap between the top two competitors and the third player [1]

3月14日，第三方研究机构易观分析发布即时零售市场报告显示，2025年第四季度淘宝闪购即时交易市 场份额为45.2%，美团为45.0%，两者份额差距仅 0.2个百分点，即时零售市场呈现多平台竞争态势；京 东即时交易市场份额为8.4%，位列第三。 ...

Core Viewpoint - JD.com has launched its European online shopping platform, Joybuy, aiming to compete with Amazon and other international rivals by leveraging fast delivery and high-quality products Group 1: Market Entry and Strategy - Joybuy has been introduced in six new markets, including the U.K. and Germany, to establish a foothold in the European e-commerce landscape [1] - The company utilizes its own local warehouses and logistics networks to minimize delivery times, a strategy that has proven successful in China [2] - JD.com aims to differentiate itself by emphasizing its ownership of inventory, positioning itself as a first-party retailer rather than a marketplace for third-party sellers [5] Group 2: Competitive Landscape - The European e-commerce market is highly competitive, featuring major players like Amazon and local competitors, as well as Alibaba's AliExpress and Temu [4] - While AliExpress and Temu have been operating internationally for several years, JD.com is looking to catch up by offering a unique customer proposition [5] - Joybuy offers same-day delivery for orders placed before 11 a.m. in Europe, with no extra cost for orders over £29 in the U.K., enhancing its competitive edge [3] Group 3: Brand Partnerships - Joybuy will include brand stores from well-known companies such as L'Oréal Paris and De'Longhi, allowing these brands to showcase their official products within the app [3]

2026.03. 15 本文字数：2599，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 陆涵之 京东海外电商Joybuy启动近一年，靠"次日达"杀手锏收获了第一批欧洲忠实用户。 "最近暴雪高速封路，本地快递全部暂停派送，京东照送不误。"一位德国博主发布视频称。还有欧洲 博主称当地因为罢工造成交通停摆，没想到京东晚上11点下单，第二天早7点就送来了，次日达在德 国"杀疯了"。 Joybuy去年4月在伦敦地区启动测试运营，目前在英国、德国、荷兰、法国、比利时和卢森堡试运 营。近一年时间，这家中国电商巨头出海究竟做得怎么样？ 国内派送员的"人情味"也被带到了欧洲。上述德国博主提到，本地的派送员几乎都是按门铃响3秒就 走，没人应答会将货物直接放在门口。京东物流小哥则会提前打电话或者发邮件，同时会将货物直接 送到客户手上，甚至会帮忙带走门口的垃圾。 生活在德国的用户李怡（化名）对第一财经记者表示，Joybuy的效率比其他物流例如DHL更高，几 乎可以当日送达，生鲜类的产品也是隔日到。 更低的包邮门槛也让消费者"真香"了。另一位德国消费者王程（化名）对第一财经记者表示， Joybuy的优势在于配送速度比亚马逊快，免运费门槛低 ...

Xml [Table_Page] 投资策略周报|传媒 证券研究报告 | [Table_Title] 互联网传媒行业 | | | [Table_Gr ade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 前次评级 | 买入 | | 苹果 | App Store | 下调佣金费率，腾讯推出"龙虾全家桶" | 报告日期 | 2026-03-15 | [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 投资建议。互联网板块：（1）电商：临近阿里业绩发布，我们认为市 场对云增速无争议，且阿里云针对openclaw推出了轻量云服务器，配 置一键部署模板和IM 接入教程，预计对token调用量以及其MaaS收 入都将带来提振。（2）社交娱乐媒体：主业保持强韧增长势头，看好 腾讯持续释放微信场景的商业化潜力，哔哩哔哩广告增速有望持续领 跑互联网广告大盘。（3）互联网医疗：京东健康、阿里健康发挥头部 平台优势，与上游尤其是原研药厂商加深合作，收入及利润增长表现 持续强劲。（4）短视频：可灵的商业化空间正受益于技术的提升，26 年资本投入或持续加大。（5）潮玩+IP赛道：泡 ...

Core Viewpoint - JD.com has launched the "Hundred Cities Convenient Printing Plan" in collaboration with brands like Epson and Deli to address the high demand for printing services at the start of the new school term, providing free printing services at 128 offline stores nationwide until March 31 [1][3]. Group 1: Program Details - The initiative covers over 20 provinces and cities, including Anhui, Beijing, and Guangdong, allowing consumers to find nearby participating stores through the JD app [3]. - Customers can enjoy free printing services and have the option to purchase office and learning supplies with a 10% subsidy on selected printers [3][12]. Group 2: Consumer Experience - Parents have reported positive experiences, such as using Deli printers with AI features to generate and print customized hand-drawn reports quickly [5]. - Epson's AI learning printer has been highlighted for its ability to create tailored writing prompts and math exercises, providing a comprehensive learning support system for parents [7]. Group 3: Market Context - The initiative aims to address the low penetration rate of printers in households, as many parents still rely on external printing shops, which can be costly and limited in operating hours [3]. - The collaboration with major printing brands aims to showcase the latest smart printing technology, enhancing consumer awareness and experience [3].

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2026 03 15 年 月 日 京东集团-SW（09618.HK） 集团收入稳健，外卖投入与亏损持续收窄 京东集团发布 2025Q4 财报业绩。京东 2025Q4 录得收入 3523 亿元，同 比增长 1.5%。按集团构成角度，京东零售/京东物流/新业务各录得收入 3019/635/141 亿元，同比变化-1.7%/+21.9%/200.9%。按业务类型角度， 商品收入/服务收入各录得 2730/793 亿元，同比变化-2.8%/20.1%。 公司本季度录得合并经营损失总额 58 亿元，其中京东零售/京东物流/新 业务经营利润率各 3.2%/3.0%/-105.1%。non-GAAP 归母净利 11 亿元， non-GAAP 净利润率约 0.3%。 用户数与购频提升，日百品类收入已超四成。京东 2025 年度活跃用户已 超 7 亿，四季度活跃用户数和用户购物频次同比增长超 30%。商品收入 方面，2025Q4 京东带电/日百品类收入分别同比变化-12.0%/12.1%。日 百品类收入同比连续 5 个季度双位数增长，全年同比增长 15.3%，占商品 收入比 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2026 03 15 年 月 日 用户数与购频提升，日百品类收入已超四成。京东 2025 年度活跃用户已 超 7 亿，四季度活跃用户数和用户购物频次同比增长超 30%。商品收入 方面，2025Q4 京东带电/日百品类收入分别同比变化-12.0%/12.1%。日 百品类收入同比连续 5 个季度双位数增长，全年同比增长 15.3%，占商品 收入比例超四成。日百品类下的商超收入已连续 8 个季度保持双位数增 长。在 2026 年新一轮国补背景下，带电品类预计将恢复正常增长。服务 收入方面，2025Q4 平台及广告收入同比增速达 15.0%。 重视订单健康增长，外卖亏损持续收窄。2025Q4 京东外卖业务稳步增长 并持续减亏，亏损环比收窄 20%。外卖与核心零售业务协同效应正在显 现，用户群体交叉销售率和购物频率呈上升趋势，并为 Q4 广告业务贡献 2-3%的增量收入。展望未来，京东外卖将优先考虑订单量的健康增长，并 将京东外卖的市场份额从 2025 年的 15%提升至 30%。此外，京东将通过 收取佣金、优化补贴、配送效率的方式，持续改善 UE，预计 2026 ...

经济观察报记者在展会现场逛了两天，试图弄清楚一个问题： 为什么一个知名家电展上最受关注的东西变成机器人和AI了？ 作者：郑晨烨 封图：本报资料室 3月12日至15日，2026年中国家电及消费电子博览会（2026AWE）在上海举办。AWE与德国 IFA、美国CES并列，是全球三大家电及消费电子展之一。 今年AWE展会总面积达17万平方米，参展企业达1200余家，且首次启用"一展双区"模式，在浦 东新国际博览中心的13个展馆之外，新增了东方枢纽国际商务合作区展区。 这届AWE和往年最大的不同，是机器人。海尔、科沃斯、海信、方太、追觅、石头科技，几乎所 有头部家电公司都带了机器人产品。 与此同时，宇树科技、智元机器人、魔法原子、它石智航这些做机器人出身的公司也涌了进来。让 人有些意外的是，京东在展位集结了超过60款机器人。另外，机器人租赁平台"擎天租"也首次亮 相AWE。 在机器人之外，AI也正在改变电视、空调、厨电这些传统品类的家电产品逻辑。比如，TCL的旗舰 电视用大模型自动调画质，空调也开始用毫米波雷达感知用户的睡眠状态。老板电器甚至做了一副 能识别食材并控制灶台火力的AR眼镜。 展会期间，一份由海尔、美的、 ...

2026 年的春天，比天气更早热起来的，是一只 " 龙虾 " 。 这 个 学名 为 OpenClaw ， 因图标形似 " 龙虾 " 的 开源 AI智能体，正以颠覆者姿态，在资本市场和中国科技巨头的战略布局中掀起一场"海啸"。 从 3月9日 开始 ， 中国科技圈上演了一场罕见的 "军备竞赛" ， 短短 几天， 国内主流科技巨头几乎同步发布了与 "OpenClaw"相关的产品或服务 ： 腾讯 上线 WorkBuddy ， 字节跳动 上线 ArkClaw ， MiniMax上线MaxClaw …… 地方 政府也 闻风而动 。深圳龙岗区首发 "龙虾十条"，无锡高新区推出"养 龙虾十二条 " ，合肥高新区拿出最高 1000 万元的资金 扶持 。 由 民间开源社区燃起的火苗，迅速演变成一场席卷政策、资本与产业的全民 " 养虾 " 热潮。 A 股与港股市场上，资金狂热追捧这一全新的产业链条 。 以 优刻得 为例，该公司 3月6日 至 3月10日连续3个交易日内 区间涨幅超 40%。 但 背后的 隐患 也不容小觑 。 3 月 10 日，国家互联网应急中心发布风险提示，直指 OpenClaw 存在提示词注入、功能插件投毒、安全 ...