证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 点评报告 [Table_StockAndRank] 中曼石油（603619.SH） 投资评级 买入 上次评级 买入 刘红光 石化行业联席首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com ➢ 上半年公司利润出现同比下降，主要受到国际油价下跌（H1 布油均价 同比-15%至 70 美元/桶）、Q2 坚戈汇率变动导致汇兑损失增加、伊拉 克油田项目启动导致管理费用增加（其中勘探费用同比+4880 万元）三 方面的影响。上半年公司库存商品增加约 1.9 亿元。 ➢ 上半年公司原油业务的桶油毛利润 32 美元/桶，同比-7.86 美元/桶。 原油平均实现价格为 48 美元/桶（按原油产量计），同比约-6 美元/桶 （同比-11.16%），小于布油跌幅，可能是哈萨克地区原油内销价格波 动较小的影响。桶油平均生产成本 15 美元/桶（按原油产量计），同比 约+2 美元/桶，可能是哈萨克油田产量占比增加所致。 ➢ 海外坚戈油田为增产主力。H1 公司温宿、坚戈油气产量当量分别为 33.73、21.09 万吨，同 ...