卡游深度解读&如何理解卡牌行业 20250521 摘要 卡游公司 2024 年收入突破 100 亿元，净收入概念约 200 多亿元，主要 通过整合经典动漫 IP 形象如漫威、航海王、奥特曼等，并拓展至徽章、 文具等品类实现增长。未来，原创 IP 孵化和渠道品牌化将是增长关键。 卡游公司从依赖经销商渠道向分销和加盟直营店转型，增强品牌渗透力， 触达青少年用户，并通过品牌店满足成年人家庭对高品质 IP 产品的需求， 提升客户忠诚度。目前拥有 300 多家卡游中心和 30 多家旗舰店。 卡游公司通过统一 IP 授权实现产品统一陈列，提高连带销售，深度挖掘 IP 粉丝群体。卡游中心设有 TCG 区域，通过组织比赛和推广玩法发展 TCG 业务，直营渠道也为其发展 TCG 业务提供了支持。 卡游公司拥有自有产能，这在 IP 衍生品行业中相对少见，使其能够快速 响应市场机会，降低生产成本，保证产品质量。IPO 募资主要用于产能 扩张，提升生产能力和工艺水平，增强竞争优势。 卡游公司的核心竞争力体现在 IP 获取能力（签约 70 个头部 IP）、强大 的经销商网络和自有产能优势。募资主要用于扩张产能（占比约 45%），丰富 ...

（原标题：渠道品牌的边界） 货架的方寸之地已展开新一轮争夺。 只不过，主角不再只是等待陈列的品牌商，货架的主人——渠道商们也在躬身入局。 《中国自有品牌发展研究报告（2024—2025）》统计显示：2022年至2024年，每家零售商平均每年新开 发的自有品牌产品数分别为83个、111个、142个，年均更新率达80%。 作为渠道的商超企业们正持续打造自有品牌，我们笼统称其为"渠道品牌"。 2025年中国品牌日到来之际，这股强势崛起的新品牌势力，成为了不容忽视的存在。 当面对沃尔玛推出的特别像"飘柔"的"Equator"牌洗发水时，宝洁高管曾说，关注和购买商店品牌（渠道 品牌），而不是"真正"的品牌，那绝对是个错误。 冲击不止于市场份额被挤压。多位品牌商向经济观察报透露，代工贴牌的渠道品牌，相比品牌商品定价 更低，品牌商有时不得不被迫通过降价参与竞争。对代工厂来说，低价压力之下，他们也要在"走 量"和"利润"之间做出平衡。 当然，市场上存在更理想的自有品牌开发模式：渠道用消费趋势判断和消费客群画像，与品牌商或代工 厂共创出差异化的自有品牌商品，在实现共存的前提下，间接带动了更多商品的动销。 但这种模式成功的基于是 ...