自银高位回落 提示短期价格压力 目银 我们认为白银阶段性顶部已现。我们观察近日白银 有几个变化:1、由于此前国内投机情绪集中涌入、以 及下游备货等行为,国内现货升水高企,但近期有所缓 和;海外白银租赁利率明显回落,1M从8%以上回落至 4.46%, 目结构从back转为contango。2、价差方面, 尽管伦纽维持升水,但内外价差有所收敛,国内溢价持 续挤出。3、资金层面,交易所对白银风控加码,限制 最大开仓数量,打压多头热情。此外,1月8日BCOM权 童调整即便市场规模有限,但在多空均有犹豫的高位下 对多空博弈的砝码影响可能高于理性判断,且美国最高 法院周五将对特朗普关税是否合法做出裁决,可能成为 大逻辑上判断白银现货矛盾关键的证伪因素。 场外衍生品部联系方式:021-33037568 内容来源:国泰君安期货研究所、风险管理子公司 我们讨论是否代表了白银趋势已经结束、或者已到 趋势空头机会?首先,在大宏观环境水温仍然偏暖(经 济数据稳步向好,资金流动性宽裕,货币政策预期稳定) 的情况下,商品趋势底部应是不断抬升的;其次目前地 缘政治格局紧张,对资源的争抢仍然是长周期利多逻辑; 最后,我们前期反复提及的白银现 ...

21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道 在上金所、上期所元旦休市期间，全国最大的黄金珠宝现货交易市场——深圳水贝的交易并未停歇。 1月4日， 21世纪经济报道记者走访深圳水贝市场时注意到，部分商家将银条叠放在金条之上售卖。 按照常规的销售思路，商家往往会把最畅销或者价值最高的商品置于显眼之处。 不过，水贝商家向记者给出了更直白的原因：新进货的银条没地方摆了。因此，更为昂贵的金条只能"屈居其下"。 这也侧面反映出，这批银条大概率是商家的匆忙补货，柜台甚至还没来得及为其"腾出空间"。 另一方面，银价自去年12月29日触及高点后，已开始回调。Wind数据显示，自2025年12月29日至2026年1月4日，COMEX黄金本周下跌4.63%；而COMEX白 银本周下跌6.39%，跌幅大于黄金。 银条叠放于金条之上，21世纪经济报道记者/摄 疯狂的白银 在刚过去的2025年，银价以约140%的涨幅超越金价约60%的涨幅，成为年内表现最强的贵金属品种。 即便在全市场大类资产配置中，白银的表现也堪称一枝独秀。 白银的行情，甚至导致交易从场内转到场外。 12月下旬，内地市场唯一主投白银的国投瑞银LOF宣布限购且频繁停牌。 为此 ...

| < W | 伦敦银现 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | SPTAGUSDOZ.IDC | | | | | | 75.389 | 昨结 | 79 329 十营 | 79.256 | | | -3.940 -4.97% | 总量(kq) | __ 现手 | | | | 最高价 | 83 971 待 官 | - 外 盘 | | | | 最低价 | 74 215 岩 包 | -- 内 盘 | | | | 分时 五日 日K | 周K | 月K | 电子 | | | 叠加 | | | 盘口 | | | 84.443 | | 6.45% 卖1 | 75.436 | O | | | | 买1 75.389 | | 0 | | | | 18:21 75.389 | | 0 | | | | - 10.2 10.2 10.5 / 0 | | 0 | | | | 18:21 75.398 | | 0 | | | | 18:21 75.386 | | O | | | | 18:21 75.375 | | 0 | | | | 18:21 75.401 | | 0 | | 74.215 ...

周四(12月4日)午后盘，伦敦银加速下挫，日内跌幅扩大至2.00%，57美元关口岌岌可危，截至发稿伦敦 银价格最高触及58.75美元/盎司，最低下探至57.06美元/盎司，目前来看，伦敦银盘内短线偏向回调。 【要闻速递】 【最新伦敦银行情解析】 周三在ADP就业报告显示美国11月就业岗位意外下降后，美元扩大跌幅，现货白银创下历史新高后回 落，最终收涨，日线以一根下影线极长的锤头形态收线。 短期而言，白银每次新高或逼近新高，都会不同程度的下跌调整，说明短线不宜过分看涨，倾向于调 整，关注回撤54-55或上涨趋势支撑再涨。 美国总统特朗普当地时间周三表示，俄罗斯总统普京与美国特使之间的会谈"相当不错"，但乌克兰和平 谈判的未来路径尚不明确。 美国特使维特科夫和特朗普的顾问兼女婿库什纳在克里姆林宫逗留了数小时，在当地时间周三凌晨离 开，但并未就结束冲突达成具体突破。一位克里姆林宫高级官员在会后表示："目前尚未找到妥协方 案。" 乌克兰官员称，维特科夫周三与乌克兰国家安全顾问乌梅罗夫(Rustem Umerov)通话，并向他通报了与 普京的会谈情况。一位白宫官员透露，维特科夫和库什纳将于周四在迈阿密会见乌克兰官员。 ...