2026 年，市场延续了 2025 年的趋势。与 2025 年行情有所不同的是，随着行情的进一步深化，更多板 块将轮番表现。2025 年市场行情呈现出明显的"哑铃型"特征，哑铃的一头是银行等低估值、高股息板 块，在险资等机构投资者加持下出现大幅上涨，甚至很多大型银行股在 2025 年创出新高；而另一头则 是科技股一枝独秀，人形机器人、芯片、半导体、算力与算法、创新药、固态电池，以及年底表现突出 的商业航天、脑机接口、量子技术、可控核聚变等新兴产业，受到资金集中追捧。哑铃中间所代表的许 多传统板块整体表现平淡，甚至出现下跌。 第一重使命，是提振消费。过去几年，由于房价大幅下跌，在高峰期我国楼市总市值高达约 400 万亿元 的背景下，房价整体回调约 30%—40%，家庭财富缩水超过 100 万亿元，严重影响了居民的消费意愿和 消费能力，也打击了消费信心。随着资本市场走强，投资者通过购买股票或基金获得回报，将有助于修 复家庭资产负债表，使家庭资产重新增长，从而显著提升消费能力。我一直强调，这轮慢牛、长牛行情 是拉动消费最有效的手段之一，也是当前经济破局的重要抓手，这一观点正逐步得到社会各界的认可。 第二重使命，是通 ...