关于布局方向，综合主流机构观点，近期配置思路聚焦两大核心主线，即科技成长与周期复苏。机构建 议，投资者可围绕科技自主创新与经济周期复苏两条主线开展研究与布局，同时密切关注政策动向及宏 观经济数据变化，灵活调整持仓结构，积极应对市场波动。 回顾2025年末，A股市场呈现稳步走强态势，股指多次逼近4000点整数关口。在政策支持力度持续加大 与市场情绪逐步回暖的双重驱动下，市场结构性机会凸显。步入2026年，多家券商陆续发布1月策略报 告，普遍对春季行情抱有积极预期，并明确了核心布局主线，机构共识认为春季行情具备较高关注价 值。 券商分析指出，从历史市场规律来看，A股通常在岁末年初存在"春季躁动"窗口。当前宏观政策层面有 望持续发力，助力经济平稳运行，为资本市场提供坚实支撑；同时，A股整体估值仍处于历史相对低 位，叠加上市公司质量持续提升，市场中长期向好的基础稳固。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-12-11 议息会议措辞偏鸽，⾦银有望震荡向上 12⽉议息会议如期降息25BP，鲍威尔发⾔⽐预期更加鸽派，结果披露后 美元及美债收益率出现显著下⾏。昨⽇银价⼤幅拉涨，⻩⾦维持震荡偏 强，⽉内我们对贵⾦属维持乐观，12⽉⾦银价格有望震荡向上。 重点资讯： 1）美联储货币政策委员会FOMC会后公布，降息25个基点，将联邦基 金利率目标区间下调至3.50%–3.75%。这是美联储继9月17日、10月 29日降息后年内的第三次降息，幅度均为25个基点。会议投票为9票 赞成、3票反对，部分委员主张维持利率不变或更大降幅。会议声明 指出经济温和扩张，就业增长放缓、失业率小幅上升，通胀仍处高 位，委员会关注双重使命的双向风险。为维持银行体系流动性充足， 自12月12日起启动每月约400亿美元的短期国债购买计划。美联储点 阵图预测显示在2026年和2027年各有一次25个基点的降息。 2）美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，货币政策无预设路径， 将逐次会议依据数据决策。通胀仍偏高，但非关税驱动的核心通胀已 显著改善，若无新关税，商品通胀预 ...