美联储将于下周召开货币政策会议，市场普遍预期年内首次降息届时将落地。 据追风交易台消息，花旗分析师Derome Robinson及其团队近日发布研报称，在美联储政策立场趋于鸽 派的"再通胀"时期，黄金与股票等风险资产之间的正相关性会显著增强，两者价格往往同步走高。然 而，当前市场对这一相关性的定价明显不足。 根据花旗建立的美联储政策立场指标，当前市场对终端利率的定价低于由通胀和增长指标所暗示的水 平，显示美联储的政策立场已处于"明确的鸽派"。 在这样的宏观背景下，黄金与风险资产历史上表现出的联动模式正在回归。花旗的分析显示，期权市场 目前所反映的黄金与标普500指数等风险资产的六个月隐含相关性，远低于在类似鸽派环境下实际发生 的水平，报告称其"看起来很便宜"。 花旗认为，这种定价偏差意味着市场低估了两者同步上涨的可能性，因此该行看好将股票上行风险与黄 金上行风险配对的策略。 市场定价显示，美联储明显偏鸽 报告中，花旗构建了一个美联储政策立场指标，该指标通过分析市场终端利率定价与市场化通胀和增长 指标之间的残差来评估联储的政策倾向。 报告指出，该指标目前处于低位，表明美联储的定价相对于基本面而言"过度宽松"。 ...