策略研究 【策略专题】 居民资产负债表修复行至何处 ——资产负债表修复系列 5 策略专题 2025 年 08 月 07 日 华创证券研究所 证券分析师：姚佩 邮箱：yaopei@hcyjs.com 执业编号：S0360522120004 联系人：朱冬墨 邮箱：zhudongmo@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创策略】四类基金画像：加仓、减仓、调仓、 极致风格——25Q2 基金季报专题研究》 2025-07-30 《【华创策略联合行业】PCB：AI 算力的基石— —牛市产业主线系列 1》 2025-07-30 《【华创策略】"十五五"重点产业前瞻——"十 五五"系列 1》 2025-07-14 《【华创证券红利资产研究中心】基于宏观周期 的红利轮动模型——多行业联合红利资产 6 月 报》 2025-07-02 《【华创策略×银行】如何看待银行股持续新高 ——再通胀牛市系列 6》 2025-06-29 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 证 券 研 究 报 告 ❖ 上一轮牛市高点至今，存量主动权益公募基金整体已修复至 95%。为研究上 一轮公募基金热潮（2019- ...