Core Viewpoint - The event hosted by Zhihong focused on the challenges faced by private enterprises in China, particularly regarding financing difficulties that hinder their transformation and the overall high-quality development of the economy [1] Group 1: Financing Challenges - Private enterprises, especially small and micro businesses, face significant disparities in financing, with long-cycle industries requiring more flexible loan terms and technology-driven firms needing targeted policy support due to lengthy R&D cycles [3] - High loan interest rates and additional conditions are prevalent in the financing process for private enterprises, particularly for small and micro businesses that often lack effective collateral and credit enhancement measures [3] - The difficulty for private enterprises to obtain credit from traditional financial institutions is notably greater than that for state-owned enterprises, and the IPO financing process still has high entry barriers, limiting direct financing channels [3] Group 2: Credit System Improvement - Enhancing financial transparency is crucial for building trust between financial institutions and enterprises, as higher quality and transparency of financial information can reduce risks associated with information asymmetry [4] - A collaborative effort among enterprises, government, and auditing institutions is necessary to improve the credit system, which includes strengthening internal controls, risk management, and compliance to build a positive credit history [4] - The integration of information across various departments such as industry, taxation, judiciary, and finance is essential to break down information barriers and establish a credit reward and punishment mechanism [4] - The implementation of the registration system reform has led to improvements in the capital market, allowing private enterprises to enhance financing effectiveness through increased financial transparency [4]

近日，致同举办"破局·立势·共生——民营经济新质跃迁的多维赋能"媒体分享会，聚焦民企转型、融资 及出海热点。致同五大合伙人从不同维度，深度解读行业趋势、政策与案例，赋能民企高质量发展。 本系列将陆续摘录各位合伙人的精彩观点，今日第二篇聚焦民企融资难题。 民营企业是我国经济的重要组成部分，然而，融资难始终是制约其发展的关键瓶颈，不仅严重阻碍了企 业转型升级，也在一定程度上制约了我国经济高质量发展的内生动力。 近日，致同审计合伙人王娟就此与记者深入探讨，系统提出了破解民营企业融资难题的路径选择，并对 构建多方协同的信用体系建设给出了专业建议。 王娟在接受记者采访时表示，在实践中可以看到，不同类型民营小微企业的融资需求差异很大，有的企 业属于长周期行业，面临贷款期限与生产周期不匹配问题，亟需更灵活的展期或续贷政策；有的企业属 于科技产业，因研发周期长、风险大，其融资需求往往难以匹配传统的信贷模式，需要更具针对性的政 策支持。 同时，她强调，民营企业普遍面临较高的贷款利率和附加条件，尤其是中小微企业，由于缺乏足够的有 效抵押物和信用增级措施，往往需要承担更高的融资成本。相比国有企业，民营企业获得传统金融机构 信贷支持 ...

美国上市｜中概股｜IPO｜赴美上市｜赴港上市｜专业赴美上市服务机构 近年来，中概股赴美、赴港上市持续呈现热潮，但审核结果呈现明显分化态势。随着各个证券监管部门对上市资质审查日趋严格，部分拟上市企业主动 暂缓或撤销上市计划。 中国证监会发行审核委员会做出的否决发行上市申请、取消已发行申请的审核、撤销已通过的核准这三项决策，对企业来说均属于"上市失败"，更有企 业多次"上市失败"。 华谊信资本根据以往的上市失败案例及相关资料，总结了企业IPO失败的几大缘由，希望可以给企业一些启发。 财务压力与债务危机 作为AI领域的高新技术企业，滴普科技在2025年4月递交港股IPO申请时，已连续三年累计亏损24亿元，资产负债率高达965.3%，现金储备仅能覆盖一年 运营成本。 其财务风险主要体现在：第一，产生流动性危机，短期偿债能力严重不足；第二，研发投入收缩，研发开支占营收比例骤降，研发人员流失率约40%； 第三，商业模式缺陷，营收增长近九成却亏损扩大，销售费用为研发投入两倍，暴露"重销售轻研发"的战略失衡。监管机构对其内部控制有效性提出质 疑，如劳务外包合规性问题，最终导致IPO进程受阻。 估值分歧与行业周期下行 2025 ...

眼下，随着一系列利好政策落地，民营小微企业正在金融活水的滋润之下健康发展。 《中华人民共和国民营经济促进法》(以下简称《民营经济促进法》)5月正式施行；金融监管总局、中 国人民银行、中国证监会等八部门联合发布《支持小微企业融资的若干措施》(以下简称《若干措 施》)，一系列政策释放积极信号，民企发展动能将进一步增强。 "考虑到民营企业数量众多、行业分布广、企业经营差异大等因素，更好满足民营企业合理融资需求需 要金融部门继续发力，充分利用金融、财政等对民营企业的支持政策，从直接融资、间接融资等多个方 面支持民营企业发展。"中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示。 民企发展动能持续提升 翻开《民营经济促进法》，"投资融资促进"专设一章引人注目。 "《民营经济促进法》的实施给民营企业吃下了'定心丸'，为民营经济高质量发展注入了强劲的法治动 力。"致同会计师事务所审计合伙人王娟在接受《金融时报》记者采访时表示，当前民营企业在融资领 域仍存在融资成本较高和融资渠道相对有限等问题。 "民营企业普遍面临较高的贷款利率和附加条件，尤其中小微企业由于缺乏足够的有效抵押物和信用增 级措施，往往需要承担更高的融 ...