美国上市｜中概股｜IPO｜赴美上市｜赴港上市｜专业赴美上市服务机构 近年来，中概股赴美、赴港上市持续呈现热潮，但审核结果呈现明显分化态势。随着各个证券监管部门对上市资质审查日趋严格，部分拟上市企业主动 暂缓或撤销上市计划。 中国证监会发行审核委员会做出的否决发行上市申请、取消已发行申请的审核、撤销已通过的核准这三项决策，对企业来说均属于"上市失败"，更有企 业多次"上市失败"。 华谊信资本根据以往的上市失败案例及相关资料，总结了企业IPO失败的几大缘由，希望可以给企业一些启发。 财务压力与债务危机 作为AI领域的高新技术企业，滴普科技在2025年4月递交港股IPO申请时，已连续三年累计亏损24亿元，资产负债率高达965.3%，现金储备仅能覆盖一年 运营成本。 其财务风险主要体现在：第一，产生流动性危机，短期偿债能力严重不足；第二，研发投入收缩，研发开支占营收比例骤降，研发人员流失率约40%； 第三，商业模式缺陷，营收增长近九成却亏损扩大，销售费用为研发投入两倍，暴露"重销售轻研发"的战略失衡。监管机构对其内部控制有效性提出质 疑，如劳务外包合规性问题，最终导致IPO进程受阻。 估值分歧与行业周期下行 2025 ...

据中国证券报报道，有投资客并无境外股票交易记录，于是在申请开户的存量证明环节，提交了A股股票交割 单。随后有自称是老虎证券客服的电话提醒其证明材料不合格，需要重新提交。紧接着该投资客便收到一封陌 生邮件，附件为一份伪造的美股券商账户证明材料。该投资客后续用上述虚假材料成功实现了开户。 老虎国际稍后在回应声明中否认了上述伪造证明、违规新增内地客户的指控。并表示，针对中国内地市场，其 始终严格遵守监管规定，已于规定时限内，全面落实2022年中国证监会的整改要求。目前已停止在中国内地面 向新用户提供任何开户服务。现阶段在中国境内提供的服务，仅限于为合规存量客户提供必要的客户支持与技 术服务，确保其符合所有监管规定。 不过，对于上述报道中，有关老虎证券"通过技术手段为新增客户获取其APP留'后门'"的说法，券商中国记者 在老虎国际2023年5月发布的一份"存量用户安装更新APP指引"中查到，此举是为了方便更换了苹果手机的存 量用户继续使用其服务，并非特意为新增客户留的"后门"。 存量证明陷入造假风波 今日，有媒体报道称，跨境互联网券商老虎证券正在通过伪造材料等手段，违规发展内地新客户。 随后，老虎国际在给记者的回应声 ...