不良率略有上浮，前瞻指标改善：公司9M25 末贷款不良率0.68%，较1H25 末+2bp，不良率维持低位， 边际略上浮或系零售端拖累；9M25 末贷款关注率0.37%，较1H25 末-7bp，资产质量前瞻指标有改善。 总体来看公司资产质量维持平稳，总体风险可控。 投资建议：成渝地区基建项目需求旺盛，成都银行深耕成渝经济圈，同地方经济深度绑定，贷款有望持 续高增，后续随负债成本进一步优化，公司业绩增速有望稳中向好，维持"推荐"评级。预计2025-2027 年公司归母净利润分别为136.6、147.2、160.5 亿元，同比+6.2%、+7.8%、+9.0%，当前收盘价对应PB 分别为0.86、0.77、0.69 倍。 风险提示：政策落地不及预期；息差收窄超预期；资产质量波动。 事件：10/28，成都银行披露2025 年三季报，公司9M25 实现营收177.6亿元，同比+3.0%，增速较1H25 -2.9pct；实现归母净利润94.9 亿元，同比+5.0%，增速较1H25 -2.3pct。 利息收入较快增长，其他非息收入承压：1）净利息收入增长提速，主要得益于息差拖累减弱。9M25 公司实现净利息收入147.2 ...