国外 1. 高盛：西方资金流主导1月贵金属行情，黄金预测存在上行风险 高盛表示，继续认为其2026年12月黄金价格预测5400美元/盎司存在显著上行风险。该行指出，从时间 点来看，1月份的大部分价格波动是由西方资金流而非投机行为驱动的，白银的调整幅度明显更大，原 因是伦敦市场的流动性状况依然偏紧，放大了双向的价格波动。在白银市场，除了与黄金类似的看涨期 权结构引发的波动外，持续的伦敦流动性紧缩还为极端价格行为增添了额外因素。 2. 丹斯克银行：沃什提名后美元短期风险偏向上行 丹斯克银行的Stefan Mellin在报告中表示，在特朗普提名沃什出任美联储主席后，短期风险平衡已转向 有利于美元走强。该提名似乎缓解了市场对美联储独立性可能受威胁的担忧，并促使此前美元中的部分 政治风险溢价回吐。他指出，1月下旬美元的抛售主要源于美国政策不可预测性带来的政治风险。因 此，短期政治不确定性的缓解，可能"恢复美元与基本面的相关性，并为美元反弹创造一个战术性窗 口"。 3. RHB Retail Research：除非黄金收盘价高于5090美元/盎司，否则技术面偏空态势未改 根据RHB Retail Research分析师J ...

来源：每日经济新闻 2月4日，现货金银日内走高。截至8:50，现货黄金涨至5002.713美元/盎司，日内涨超1%；现货白银涨 0.35%，报85.717美元/盎司。 中金研报认为，鉴于当前美元流动性体系运行规律和大财政趋势所形成的强约束，选择谁作为美联储主 席都很难撼动资产负债表常态化扩张。全球资产的牛市有持续的可能，今年内我们继续看好受益于美元 流动性趋势性改善的中美股市（尤其被全球主动资金显著低配的中国股市）和金银铜。 周二纽约尾盘，受逢低买盘推动，现货黄金一度涨超6%突破4980美元/盎司，创2008年11月以来最大单 日涨幅；现货白银涨超10%，站上89美元/盎司。 ...

每经记者｜黄胜 每经编辑｜金冥羽 中金研报认为，鉴于当前美元流动性体系运行规律和大财政趋势所形成的强约束，选择谁作为美联储主席都很难撼动资产负债表常态化扩张。全球资产的 牛市有持续的可能，今年内我们继续看好受益于美元流动性趋势性改善的中美股市（尤其被全球主动资金显著低配的中国股市）和金银铜。 （免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。） 封面图片来源：视觉中国（资料图） 记者|黄胜 编辑|金冥羽 杜波 校对|段炼 2月4日，现货金银日内走高。截至8:50，现货黄金涨至5002.713美元/盎司，日内涨超1%；现货白银涨0.35%，报85.717美元/盎司。 周二纽约尾盘，受逢低买盘推动，现货黄金一度涨超6%突破4980美元/盎司，创2008年11月以来最大单日涨幅；现货白银涨超10%，站上89美元/盎司。 ...

中金研报称，我们认为，鉴于当前美元流动性体系运行规律和大财政趋势所形成的强约束，选择谁作为 美联储主席都很难撼动资产负债表常态化扩张。虽然去年12月底美联储已开启扩表，流动性边际改善， 但狭义流动性（准备金）仍远低于"充裕水平"的下限，美元流动性量价指标均显示仍处于疫情以来较紧 张状态，我们认为这是近几天市场出现恐慌抛售的根本原因。债务压力、选举压力和金融市场稳定压力 之下，选择谁做联储主席可能差别没有那么大，流动性趋势扩张可能是大概率事件。全球资产的牛市有 持续的可能，今年内我们继续看好受益于美元流动性趋势性改善的中美股市（尤其被全球主动资金显著 低配的中国股市）和金银铜。 ...