险资扫货式举牌成为2025年资本市场最强劲的资金流。 据《华夏时报》记者统计，截至目前，保险资金年内举牌次数已达19次，对比去年20次的举牌总量，今 年仅用半年时间便几乎追平。银行股与公用事业板块成为主战场，钢铁等周期行业的龙头也悄然进入视 野。 一个显著的趋势是，今年险资举牌潮中，资金大规模"南下"港股。在政策持续加持与高息股强劲吸引 下，险资年内14次举牌港股上市公司。来自中国保险资产管理业协会的数据显示，截至目前，99家保险 公司通过港股通投资香港市场，总规模达7622亿元，并录得15%的平均收益率，港股正成为险资获取超 额回报的"掘金地"。 "险资举牌行为是保险资产负债再平衡、长期资金价值投资的体现。" 北京大学应用经济学博士后、教 授朱俊生7月7日在接受《华夏时报》记者采访时表示，未来，险资在强化收益的同时，更应加强对估 值、安全边际、退出机制与合规边界的审慎评估，尤其中小险企更需在"风险偏好、负债特征、投研能 力"三者之间形成稳健的匹配体系。 险资举牌潮涌 7月第一周，就已有两家上市公司接连被险资举牌。7月4日，华菱钢铁一则公告搅动资本市场——信泰 人寿持股比例悄然越过5%举牌红线。 信泰人寿从今 ...

保险公司举牌上市公司股票，是指保险公司持有或者与其关联方及一致行动人共同持有持股上市公司已 发行股份的5%，以及之后每增持达到5%时需依规披露的行为。 今年，平安人寿对银行股的"偏爱"尤为显著，其在中国保险行业协会官网发布的6起举牌公告中，举牌 对象全部为银行股，且均进行了二度举牌。 例如，平安人寿今年已两次举牌农业银行H股。2月17日，其持有农业银行H股约15.39亿股，占比为 5%，触发首次举牌；5月12日，其持有农业银行H股增至约31.91亿股，占比为10.38%，触发第二次举 牌。此后，平安人寿继续增持农业银行H股，截至6月6日，其最新持股量增加至约39.44亿股。 港交所披露交易信息显示，中国平安近日买入6353.4万股农业银行H股后，其持有农业银行H股约46.58 亿股，占农业银行H股的比例升至15.15%。 公开信息显示，今年多家保险公司举牌银行股，并在二度举牌后继续增持。业内人士认为，银行股的固 有特性和在市场利率下降的背景下，以及险资的配置需求等因素，共同激发了险资对银行股的购买热 情。预计未来银行股仍将是险资的重要目标。 险资"偏爱"银行股 今年，平安人寿对招商银行H股也进行了两次举牌。1 ...

近日，中国平安旗下平安人寿披露，平安资管受托该公司资金，投资于农业银行 H股股票，于2月17日 达到农业银行H股股本的5%，根据香港市场规则，触发举牌。 这是平安人寿2025年以来投资达到举牌线的第三家大行。截至目前，平安人寿持有的农行H股、邮储银 行H股、招行H股数量占三家银行H股股本均突破5%。另据港交所披露的数据显示，2月14日，平安集团 买入1.33亿工商银行H股后，持股比例升至18.08%。 险资举牌大型银行、股份制商业银行的H股，是当 前险资布局高股息资产的重要信号。 险资举牌的意义 文/《清华金融评论》 王茅 平安人寿举牌三大银行H股，本质上是险资在"资产荒"背景下追求稳健收 益的必然选择，既响应政策号召，也通过银保协同提升自身竞争力。对市 场而言，此举为银行板块注入流动性，并强化价值投资逻辑，但需关注后 续资金持续性与宏观环境变化。 二是平滑财务报表的波动。 新会计准则（IFRS9）下，险资可将银行股计入FVOCI科目（公允价值变动 计入其他综合收益），避免股价波动直接影响当期利润，增强财务稳定性。 三是政策响应与业务协同。 相关监管部门鼓励险资入市支持实体经济，银行股作为经济核心板块符合 政 ...