财经摆渡人 精研出品 破浪前行，共探财富新局 正文，Meta有点不对劲。 Q3财报刚发完没几天，公司突然宣布要发300亿美金公司债，分六期发，利率从4.2%到5.8%不等。 这可不是小数目，要知道2024年同期，它才发了100亿左右，今年直接翻了三倍。 一家科技巨头突然急着借这么多钱，背后肯定有事。 翻了翻财报，现金储备从去年的700多亿跌到现在的440亿，同比少了快40%。 而2026年的资本开支计划呢？1200亿往上。 440亿现金对上1200亿开支，缺口一目了然。 紧急发债背后，Meta的现金流缺口有多大？ 之前Meta搞"CashNeutral"模式，意思是现金流刚好够花，不多不少。 但2024年下半年开始，资本开支突然猛增，服务器、数据中心买个不停，现金储备哗哗往下掉。 现在手里这400多亿，按2026年的花钱速度，怕是撑不过半年。 有人说科技公司不都这样？烧钱搞研发很正常。 但Meta这次不一样，它的资本开支已经占到收入的38%，而前几年这数字从没超过20%。 收入没涨多少，花钱速度翻了快一倍，这不就等于家里每月工资3万，房贷车贷却要花1万多，能不慌 吗？ 光靠发债还不够，Meta最近还跟Blue ...