Core Insights - The Chinese banking wealth management market reached a record scale of 33.29 trillion yuan by the end of 2025, marking a year-on-year increase of 3.34 trillion yuan, or 11.15% [1] - The average yield of wealth management products dropped to 1.98% in 2025, down from 2.65% in 2024, reflecting a continuous decline over three years [2] Group 1: Market Size and Growth - The wealth management market's total size reached 33.29 trillion yuan by the end of 2025, with a year-on-year growth of 3.34 trillion yuan, representing an 11.15% increase [1] - The total yield generated for investors from wealth management products in 2025 was 730.3 billion yuan [1] Group 2: Yield Trends - The average yield of wealth management products was 1.98% in 2025, a decrease of 0.67 percentage points from 2.65% in 2024 and 0.96 percentage points from 2.94% in 2023 [2] - The decline in yields is attributed to the continuous downward trend in bond market yields, with 51.93% of wealth management funds allocated to fixed-income assets by the end of 2025 [2] Group 3: Asset Allocation and Product Types - By the end of 2025, the proportion of bond investments in wealth management products decreased from 57.89% in 2024 to 51.93%, while the allocation to public funds increased from 2.9% to 5.1% [2] - The share of fixed-income products slightly decreased by 0.24 percentage points, while the share of mixed products increased by 0.17 percentage points to 2.61% [2] Group 4: Risk Levels and Product Structure - As of the end of 2025, wealth management products with a risk level of two (medium-low) and below accounted for 95.73% of the total market, with only 0.24% classified as risk level four (medium-high) and above [2] - The proportion of closed-end products with a term of over one year increased to 70.87%, providing a more stable long-term funding source [3] Group 5: Market Optimization and Support for the Real Economy - The wealth management market structure improved, with a significant increase in the market share of wealth management companies reaching 92.25% [3] - Wealth management products supported the real economy with approximately 21 trillion yuan invested in bonds, non-standard debt, and equity assets, and over 3.8 billion yuan directed towards green bonds [3] - ESG-themed wealth management products saw a rapid growth, with a balance of 311 billion yuan by the end of 2025, reflecting a year-on-year increase of 29.96% [3]

编辑丨杨希 1月23日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》（下 称"报告"）。报告显示，截至2025年末，中国银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初 增长11.15%，全年新发产品3.34万只，募集资金高达76.33万亿元，显示出强劲的市场活力。 市场参与热情持续升温， 持有理财产品的投资者数量攀升至1.43亿个，较年初增长14.37%。 更为直观的是，2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿元（ 平均收益约5107元 ），全 以下文章来源于21世纪资管研究院 ，作者21世纪资管研究院 21世纪资管研究院 . 21世纪资管研究院是南方财经全媒体集团旗下致力于资管领域政策和业务研究的独立智库，研究院宗 旨：探索全球资管发展新趋势，求解国内资管发展新问题，搭建资管人才成长大平台，促进资管行业健 康长远发展。 记者丨冯紫彤 从运作模式看，开放式产品占据近八成份额，存续规模26.59万亿元；封闭式产品规模6.70万 亿元。其中，现金管理类产品规模7.04万亿元，占开放式产品规模的26.48%，流动性管理功 能显著。 年平均收益率达到1.98%， 在波动的市场环境中提 ...

21世纪经济报道记者冯紫彤 1月23日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告(2025年)》(下称"报告")。报告显示，截至2025年末，中国银行理财市场存续规模达 33.29万亿元，较年初增长11.15%，全年新发产品3.34万只，募集资金高达76.33万亿元，显示出强劲的市场活力。 市场参与热情持续升温，持有理财产品的投资者数量攀升至1.43亿个，较年初增长14.37%。更为直观的是，2025年理财产品累计为投资者创造收益7303亿 元，全年平均收益率达到1.98%，在波动的市场环境中提供了稳健的财富增值渠道。 理财存续规模增加11.15% 2025年，理财市场实现了规模与质量的同步提升。 报告显示，截至2025年末，理财市场存续产品数量增至4.63万只，较年初增加14.89%；存续规模33.29万亿元，较年初增加11.15%，稳健迈上新台阶。 从市场主体看，理财公司已成为绝对主力。截至2025年末，全国32家理财公司存续产品3.37万只，存续规模30.71万亿元，同比增长16.72%，占全市场比例 高达92.25%。相比之下，传统银行机构的存续规模占比持续收缩。 从产品类型看，固定收益 ...

编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权 益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准确 研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 【市场回顾】 上周，利率债、信用债发行规模均环比增长，债券二级市场方面，1年期与10年期国债收益率分别上行6.93BP和下行2.14BP至1.44%、1.82%。权益市场方 面，上周A股宽基指数集体下跌，截至10月17日，科创50下跌6.16%、创业板指下跌5.71%、中证500下跌5.17%，跌幅居前。从行业板块看，当周银行、煤 炭、食品饮料领涨，电子、传媒、汽车领跌。 【破净情况】 南财理财通数据显示，截至2025年10月20日，理财公司共有30099只存续公募理财产品，其中214只累计净值低于1，银行理财综合破净率为0.71%。权益 类、混合类理财破净率分别为10.96%和2.26%，固定收益类公募理财破净率为0.59%。 【新发情况】 产品数量：南财理 ...

编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权 益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准确 研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 【市场回顾】 上周，利率债、信用债发行规模均环比增长，债券二级市场方面，1年期与10年期国债收益率分别上行6.93BP和下行2.14BP至1.44%、1.82%。权益市场方 面，上周A股宽基指数集体下跌，截至10月17日，科创50下跌6.16%、创业板指下跌5.71%、中证500下跌5.17%，跌幅居前。从行业板块看，当周银行、煤 炭、食品饮料领涨，电子、传媒、汽车领跌。 【破净情况】 南财理财通数据显示，截至2025年10月20日，理财公司共有30099只存续公募理财产品，其中214只累计净值低于1，银行理财综合破净率为0.71%。权益 类、混合类理财破净率分别为10.96%和2.26%，固定收益类公募理财破净率为0.59%。 【新发情况】 产品数量：南财理 ...

值得一提的是，今年一季度末银行理财市场存续规模较2024年末(29.95万亿元)下降0.81万亿元。据中信 证券首席经济学家明明测算，今年3月银行理财规模下降1.1万亿元，环比下降3.68%，同比增长10.7%。 究其原因，主要受季末回表影响。回顾历史季末理财规模变动，2022年至2024年3月份平均环比降幅为 5.67%，2022年3月降幅甚至在2.15万亿，本轮理财规模季节性下降幅度显著低于往年，且存续规模高于 以往三年同期，表明此次回表较为温和。从理财产品类型看，3月份现金理财规模下降3346亿，仅占回 落规模的30%，而去年同期该占比为77%。 谈及4月银行理财规模趋势，明明表示，3月在季末考核压力之下表内存款虹吸理财资金，但综合往年3 至4月的发展趋势，预计4月理财规模将出现明显的增长。 银行业理财登记托管中心近日发布《中国银行业理财市场季度报告(2025年一季度)》(以下简称《报 告》)，对2025年一季度银行业理财市场情况进行统计分析。 招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉《金融时报》记者，今年一季度银行理财市 场规模保持基本平稳，投资者数量持续增长，对实体经济支持力度稳固，发展 ...