【冠通期货研究报告】 【期现行情】 PP日报：低开后震荡运行 期货方面： 发布日期：2026年1月27日 PP2605合约低开后增仓震荡运行，最低价6653元/吨，最高价6728元/吨，最终收盘于6709元 /吨，在20日均线上方，涨幅0.04%。持仓量增加4800手至525931手。 【行情分析】 现货方面： 截至1月23日当周，PP下游开工率环比回升0.34个百分点至52.87%，处于历年农历同期中性水平。 其中拉丝主力下游塑编开工率环比下跌0.56个百分点至42.04%，塑编订单环比继续小幅下降，略低于 去年同期。1月27日，新增中景石化二期一线等检修装置，PP企业开工率下跌至79.5%左右，处于偏低 水平，标品拉丝生产比例下跌至27%左右。临近月底，石化去库较快，目前石化库存处于近年同期偏 低水平。成本端，寒冷天气推动柴油取暖需求，需求担忧有所缓解，加上伊朗地缘局势升温，原油 价格上涨。近期检修装置略有增加。下游BOPP膜价格继续反弹，但临近春节放假，下游塑编开工率 持续下降，其新增订单有限。低估值、寒冷天气及伊朗地缘局势推动下，化工板块情绪好转，PP短 期跟随市场情绪偏强震荡，只是PP供需格局改善有 ...