格隆汇10月9日丨药师帮(09885.HK)公告，厂牌首推业务乃集团"向上走"方案中的一项重要战略，同时 作为高利润业务，因此对提升盈利能力而言举足轻重。公司自其他业务运营所获得的洞察，公司积极寻 求与药企建立深度合作，旨在协助它们将针对下游需求定制的产品推向更广阔的市场，从而将潜在的市 场机遇转化为实实在在的销售业绩。另一方面，依托公司已经构建的品牌影响力和渠道优势，其战略性 推进自有品牌产品的拓展，致力于推出品类丰富且紧密贴合市场需求的高质量自有品牌产品，以满足更 广泛下游用户的多元化需求。截至2025年9月30日止3个月，厂牌首推业务(包括集团自有品牌业务)交易 总额6.58亿元，同比增长163.0%。 ...

本公告乃藥師幫股份有限公司（「本公司」）自 願 刊 發，以 告 知 其 股 東 及 潛 在 投 資 者有關本公司連同其附屬公司及綜合聯屬實體（「本集團」）若干業務發展最新 情 況。除 另 有 界 定 者 外，本 公 告 所 用 詞 彙 與 本 公 司 於2025年4月25日刊發的年度 報 告（「年 報」）所 界 定 者 具 相 同 涵 義。 茲提述本公司日期為2025年5月14日 有 關 業 務 發 展 最 新 情 況 的 自 願 性 公 告。廠 牌首推業務乃本集團「向 上 走」方 案 中 的 一 項 重 要 戰 略，同 時 作 為 高 利 潤 業 務， 因 此 對 提 升 盈 利 能 力 而 言 舉 足 輕 重。誠 如 年 報 所 披 露，根 據 本 公 司 自 其 他 業 務 運 營 所 獲 得 的 洞 察，本 公 司 積 極 尋 求 與 藥 企 建 立 深 度 合 作，旨 在 協 助 它 們 將 針 對 下 游 需 求 定 制 的 產 品 推 向 更 廣 闊 的 市 場，從 而 將 潛 在 的 市 場 機 遇 轉 化 為 實 實 在 在 的 銷 售 業 績。另 一 方 面，依 託 本 公 司 已 經 構 ...

Investment Rating - The industry rating is "Positive" (maintained) [7] Core Views - The report highlights that the domestic innovative drug sector is entering a phase of "engineer dividend" realization, with improved profitability and valuation breakthroughs expected [1] - The CXO sector is showing signs of recovery, with a positive outlook on CDMO commercialization orders and clinical CRO investment opportunities [2] - The upstream research sector is anticipated to benefit from a downward interest rate cycle and a recovery in global new drug development demand, with recommended stocks including Haoyuan Pharmaceutical and Bid Pharma [3] - The medical device sector is expected to experience a recovery cycle, particularly for high-value consumables and medical equipment companies, with recommendations for companies like Aikang Medical and Mindray Medical [4] - The traditional Chinese medicine sector is projected to see an earnings inflection point, with a favorable outlook for the second half of 2025 [5] - The report favors leading pharmacy chains with superior management capabilities, recommending companies such as Dazhonglin and Yifeng Pharmacy [6] - The pharmaceutical distribution sector is expected to improve, with a focus on low-positioned value and innovative business opportunities [7] Summary by Sections Innovative Drugs - Positive outlook on profitability improvement and valuation breakthroughs due to recognition by multinational corporations [1] CXO - Recovery in the sector with ongoing commercialization of small and large molecule CDMO orders [2] Upstream Research - Anticipated performance elasticity and new business expansion opportunities [3] Medical Devices - Significant growth potential in high-value consumables and medical equipment sectors [4] Traditional Chinese Medicine - Expected earnings growth and increased market interest due to improved fundamentals [5] Pharmacies - Favorable view on pharmacy chains with strong management and adaptability [6] Pharmaceutical Distribution - Positive trends in the sector with potential for operational improvements and value re-evaluation [7]

白云山为何要入股南京医药？除了通过受让股权成为南京医药第二大股东外，白云山还与南京医药签署 了战略投资协议，双方积极制定市场拓展与渠道共享方案，整合优化供应链资源和物流配送网络，建立 稳定、高效的供应链体系等，实现协同发展。 入股地处江苏的南京医药，白云山将加码布局华东市场。 受近年来政策及市场变化等多种因素影响，白云山的经营业绩也出现了小幅调整。入股南京医药，白云 山谋求突围。 战投南京医药（600713.SH），广药集团旗下的白云山（600332.SH）将间接成为南京医药的第二大股 东。 近期，白云山及南京医药均公告，2025年9月26日，白云山附属企业广州广药二期基金股权投资合伙企 业（有限合伙）（简称"广药二期基金"）与相关方签署协议，拟受让南京医药11.04%的股权，交易价款 约7.49亿元。 长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 分析人士认为，无论是医药制造还是医药流通环节，市场竞争加剧，"野蛮生长"时代已经过去，通过股 权纽带，寻求协同发展或将是突围之道。 携7.49亿入股南京医药 通过受让股权，白云山成了南京医药间接第二大股东。 2025年9月28日，白云山发布公告，公司附属企业广药二期基金与 ...

近期，国家医保局公布一批应用药品追溯码打击回流药的典型案例。串换药品、非法购销药品、骗取医 保基金等违法违规行为在数字技术的追踪下纷纷现形。这既显示了科技手段赋能监管的成效，更传递出 我国严厉打击回流药的坚定决心。 回流药是指通过非法渠道回收已流出正规医药流通环节的药品，并将其重新流入市场的现象。一些不法 分子通过"医保取现""高价回收"等手段诱导参保人倒卖医保药品，有的药贩子还将过期药翻新、用真药 盒装假药再次销售，通过各种腾挪运作、移花接木的非法手段牟利。回流药不仅严重威胁群众用药安 全，还会侵蚀医保基金，扰乱市场秩序，对正规药品市场产生冲击。 过去受限于技术手段等原因，治理效果有限。目前，药品追溯码的推广应用正在改变这种局面。按照有 关规定，一盒药品只应有一次被最终销售扫码的记录，如果存在多次终端结算扫码记录，就可能是回流 药、假药或被串换销售。目前，"买药先扫码、卖药必扫码"的社会共识已基本形成，回流药的生存空间 进一步被压缩。 纵然利器在手，但回流药的治理并非一朝一夕之功。一方面，要提高违法成本，让不法分子心有所戒。 通过完善相关法律法规，明确倒卖回流药应负的法律责任，加大对不法分子的惩处力度，如采 ...

【文/王力 编辑/周毅】 在主营业务持续下滑、现金流告急的危机时刻，白云山（600332.SH，00874.HK）却选择了一场7.49亿元的收购生意。9月26日，这家老牌医药巨头宣布收购 南京医药（600713.SH）11.04%股权，一举跃升为后者第二大股东。 然而，这笔看似雄心勃勃的战略投资，却难掩白云山自身深陷泥潭的窘境:2024年净利润暴跌30%创七年最低，核心产品"国产伟哥"金戈营收失速，王牌产品 王老吉贴牌乱象不止。而作为药企，研发投入大幅缩水至销售费用的十分之一，经营性现金流同步恶化，2025年上半年达负33.97亿元，同比暴跌66.79%。 值得注意的是，在"造血"功能严重衰竭之际，白云山掏出真金白银进行并购。这场交易究竟是困境突围的战略转机,还是病急乱投医的豪赌值得资本市场深 思。 7.5亿买下区域龙头席位:白云山的华东战略图谋 白云山这笔交易的核心标的南京医药，是一家具有相当分量的区域性医药流通龙头。根据股份转让合同,白云山旗下的广药二期基金将以5.18元/股的价格， 从Alliance Healthcare Asia Pacific Limited手中接盘1.45亿股非限售股份，交易总价 ...

新京报讯（记者张秀兰）9月29日，两家上市公司白云山（600332）（广药集团旗下上市公司广州白云 山医药集团股份有限公司）与南京医药（600713）同时发布公告，白云山附属企业广州广药二期基金股 权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称广药二期基金）拟以7.49亿元的价格，受让南京医药11.04%的 股份；白云山、广药二期基金还与南京医药签署战略投资协议。白云山将凭借此举成为南京医药第二大 股东。这也是广药集团新领导班子自2024年11月上任以来的首个大型对外投资项目。 医药流通业务为广药集团业务版图中的重要一块，即大商业板块，包括医药产品、医疗器械、保健品的 批发、零售与进出口业务，旗下广州医药股份有限公司作为广药集团医药商业板块核心企业，为华南地 区医药流通领军企业，主要从事医药流通批发及零售业务。据白云山财报，截至2024年底，集团旗下医 药零售网点共有157家，主要分布在广东、海南等省份。 根据广药二期基金与南京医药股东Alliance Healthcare Asia Pacific Limited（以下简称AHAPL）签署的股 份转让合同，AHAPL拟将所持南京医药约1.45亿股非限售股份转让给广药二 ...

9月28日，广药集团旗下上市公司广州白云山医药集团股份有限公司（以下简称"白云山"）与南京医药股份有限公司（以下 简称"南京医药"）同时发布公告，白云山旗下广州广药二期基金股权投资合伙企业(有限合伙)（以下简称"广药二期基金"） 拟出资748,807,492.58元人民币收购Alliance Healthcare Asia Pacific Limited（"AHAPL"）持有的南京医药股份144,557,431股 非限售股份，占南京医药总股份数的11.04%。收购完成后，广药二期基金拟将成为南京医药第二大股东。 证券代码:600332 证券简称:自云山 公告编号: 2025-075 广州白云山医药集团股份有限公司 关于广州广药二期基金股权投资合伙企业(有限合伙) 收购南京医药股份有限公司 11. 04%股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ● 2025年9月26日,广州白云山医药集团股份有限公司("本 公司")附属企业广州广药二期基金股权投资合伙企业(有限合伙) ("广药二期基金")与 A ...

资本合作层面，协议各方将根据业务合作和资本运作需求，在合适时机通过包括但不限于成立合资公 司、战略投资、股权投资基金等开展合作。 产业协同层面，分销渠道合作上，白云山与南京医药将积极制定市场拓展与渠道共享方案，整合优化供 应链资源和物流配送网络，建立稳定、高效的供应链体系；针对自有工业品种，通过有效机制开展市场 准入和渠道销售，提升产业链合作等级。 根据公告，9月26日，广药二期基金与AHAPL签署了《关于南京医药股份有限公司11.04%股份的股份转 让合同》（"《股份转让合同》"），AHAPL拟将所持南京医药144,557,431股非限售股份转让给广药二 期基金。买卖双方同意，以该合同签署日前60个交易日目标公司的每日收盘价的算术平均值为基础，目 标股份的价格为5.18元/股，目标股份转让价款总计为748,807,492.58元。 同日，白云山、广药二期基金与南京医药签署了《广州白云山医药集团股份有限公司、南京医药股份有 限公司、广州广药二期基金股权投资合伙企业（有限合伙）战略投资协议》，合作主要包括资本合作、 自有工业品种分销渠道合作、中医药领域合作等三个方面。 南方财经记者伍素文 广州报道 9月28日， ...

中信建投（601066）发布研报称，药师帮于2020年推出厂牌首推业务，选取市场需求较高的品类，寻找 上游工业企业代理生产，推送给下游品牌意识较弱的基层医疗机构、下沉药店，从而获取超额毛利率， 2025年上半年，公司厂牌首推业务GMV同比增长115.6%为10.8亿元，其中更高毛利率的自有品牌GMV 同比增长473.4%为8.52亿元。该行认为，公司后续仍将稳步推进高毛利率业务占比稳步提升，且公司在 收购一块医药后，自有品牌产品矩阵进一步丰富，后续有望带来额外增量。 中信建投续指，2024年，公司推出三款"未来光谱"系列POCT设备，聚焦基层医疗机构市场，完善基础 疾病检测领域布局，截至2025年6月底，公司已覆盖超过18000家终端机构，投放超过2.3万台，25年下 半年仍将加速投放。公司POCT设备会协同诊所数字化管理系统("光谱云诊"SaaS系统)、AI医生辅助系 统(光谱智医)协同部署，有望共同完善诊所端布局，提升用户粘性。此外，公司积极推进AI及机器人技 术应用，聚焦赋能下游客户及供应链效率优化，后续有望协同放量。 药师帮(09885)盘中涨超9%，截至发稿，涨9.12%，报10.55港元，成交额3 ...