Core Viewpoint - The Shanghai Securities Regulatory Bureau has issued a notice to private fund managers in the region to enhance daily supervision and risk prevention, aiming to promote high-quality development in the private fund industry [1] Group 1: Regulatory Measures - Private fund managers in Shanghai are required to organize concentrated learning sessions on relevant laws and regulations, including the Securities Investment Fund Law and the Private Investment Fund Supervision Regulations [1] - The Shanghai Securities Regulatory Bureau will regularly publish regulatory communications and guide training sessions for compliance in private fund operations [1] - Fund managers must conduct self-assessments and corrections based on their operational status, including aspects such as promotional activities, risk ratings, and investor suitability evaluations [1]

深交所发布《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》，其中提出，进一步拓宽发行 主体和募集资金使用范围，扩大科技金融服务覆盖面。新增支持金融机构发行科技创新债券。在继续支 持科技创新类、科创升级类、科创投资类和科创孵化类发行人发行科技创新债券的基础上，新增支持商 业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构发行科技创新债券，发挥投融资服务专业优势，依法 运用募集资金通过贷款，股权、债券、基金投资，资本中介服务等多种途径，专项支持科技创新领域业 务。新增支持股权投资机构募集资金用于私募股权投资基金。支持具有丰富投资经验、出色管理业绩、 优秀管理团队的私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券，募集资金用于私募股权投资基金 的设立、扩募等。 ...

在全球经济格局深刻调整的当下，"东升西落"不再仅是中国内部的战略共识，而是逐渐成为全球资本市 场的现实写照。美国对中国发起的关税战不仅未能遏制中国的发展，反而在全球范围内引发了对美国经 济政策的不信任。与此同时，美债收益率的飙升和美股高估值的持续，使得美元资产的信用风险日益凸 显。在这样的背景下，中国以其稳健的经济增长和日益完善的投资环境，成为全球资本寻求避风港的新 选择。外资LP们开始悄然布局中国市场，寻找新的增长点和投资机会。这一趋势不仅体现了全球资本 对中国市场的重新评估，也标志着中国在全球资本流动中的角色正在发生深刻变化。 外资重新"认识"中国 今年4月以来美国对全球，尤其是中国，发起的关税战引发了广泛的国际抵制。曾被视为"避风港"的美 元资产，如今正面临信任危机。美债收益率飙升、美股高估值泡沫、以及对华关税战的持续升级，使得 投资者开始重新审视美国资产的安全性。与此同时，中国市场以其稳定的政策环境和科技创新能力，逐 渐成为全球资本的避风港。 美国国债市场一直被视为全球最安全的投资标的。然而，美国联邦债务总额激增至36.2万亿美元，其中 约9.2万亿美元将在2025年到期，占GDP的近31% 。这一庞 ...

地域分布上，浙江、江苏、山东新募集基金数量领先，其中浙江以 204 只居于首位，江苏以 139 只次 之，山东以 103 只位列第三。而在募资规模方面，北京新募基金规模居于首位，共有 623.00 亿元人民 币，同比增加 6.2%。 在投资端，2025 年第一季度我国股权投资市场投资活跃度有所回升，共完成 2329 起投资案例，案例数 同比提高 12.2%；披露投资金额约为 1398.24 亿元，同比下降 27.9%。不过，若剔除极值案例影响，并 按照平均投资金额对未披露金额的案例进行估算，2025 年第一季度 2329 起案例的总投资规模预计可达 1800 亿元人民币，同比降幅将收窄至 8% 左右。 新华财经上海5月6日电（记者郭慕清）清科创业旗下清科研究中心发布的最新报告显示，2025年第一季 度，中国股权投资市场新募基金数量及规模降幅收窄，显现出止跌回稳态势；投资案例数同比呈现回升 趋势。这表明在政策的有力推动下，中国股权投资市场正逐步走出低谷，展现出积极的复苏迹象。 具体来看，在募资端，2025 年第一季度，我国股权投资市场募资活动表现稳健，新募基金数量及规模 同比降幅约 3%。根据清科研究中心统计， ...

天眼查App显示，近日，深圳市赛米产业私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)成立，执行事务合伙人 为深圳市福田红土股权投资基金管理有限公司，出资额36亿人民币，经营范围包括以私募基金从事股权 投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该基金由深圳市引导基金投资有限公司、深圳市 龙岗区引导基金投资有限公司、深圳市福田红土股权投资基金管理有限公司、深圳市重投资本管理有限 公司共同出资。(36氪) ...

Group 1 - Large institutional investors are turning to Net Asset Value (NAV) loans to alleviate cash shortages amid a freeze in trading markets, reflecting liquidity challenges in the private equity sector [1][2] - Recent data indicates that private equity funds have distributed only half of the historical average to investors over the past three years, leading to a record backlog of $3 trillion in unsold private equity transactions [2][3] - The cash shortfall that should have been returned to investors is estimated to be between $400 billion and $500 billion [2] Group 2 - NAV loans are viewed as an alternative to selling private equity stakes in the secondary market, allowing investors to access cash without selling at a discount [3][4] - These loans typically have a term of four to five years with a loan-to-value ratio of about 20%, making them attractive to buyers like insurance companies and private credit funds [3] - However, NAV loans require cross-collateralization, which poses risks to the entire fund's investments [3][4] Group 3 - Family offices and sovereign wealth funds, in addition to pensions and endowments, are also utilizing NAV loans, with the largest loan size reaching approximately $800 million and expected to exceed $1 billion soon [4] - Firms like 17 Capital, Carlyle, and Ares Management are among the most active providers of NAV loans [4] - As liquidity pressures in the private market persist, NAV loans may become increasingly relied upon by large institutional investors, introducing new systemic risk considerations [4]

NBPE invests in direct private equity investments alongside market leading private equity firms globally. NB Alternatives Advisers LLC (the "Investment Manager"), an indirect wholly owned subsidiary of Neuberger Berman Group LLC, is responsible for sourcing, execution and management of NBPE. The vast majority of direct investments are made with no management fee / no carried interest payable to third-party GPs, offering greater fee efficiency than other listed private equity companies. NBPE seeks capital ap ...

一级市场真的 "回暖"了吗？ 我们和一些投资人聊了聊，投资圈的真实状态。 " 情绪上确实回暖了 ，密集受到各种政策鼓励和支持，以及年后 AI的火热，也给了很多人信 心，所以大家才说投资人又忙起来了。这一波忙起来的投资人有个共性，基本都是被De e p s e e k 刺激到了。大家也看到了AI这一波的投资机会是比较具有确定性的，赶紧动起来。毕竟，这几 年大家都放缓出手，也不知道投点什么好，好不容易看到了新机会。"上海VC投资人杨央（化 名）告诉母基金研究中心。 深圳 VC投资人韩静（化名） 认为， 此前大家的谨慎出手也有受退出环境影响的因素，而近 期港股的活跃、并购的兴起也带给了投资人更多信心。 "我们有几家已投企业正在紧锣密鼓的 筹备赴港上市，让我们看到了退出渠道畅通的希望。不过，个人认为， 现在行业的热闹并不意 味着完全的回暖 ，虽然有暖的迹象，但是 现实很骨感： 募资端还是缺少长期资金，这个是核 心的根本痛点 。 " " 真的回暖了？不见得。虽然很多人忙起来了，但也不排除很多人 假装在忙 。这两年的一级 市场， 各个环节的内耗都特别严重 ，根本原因还是大家看不到一些顽疾的出路在哪。 "北京 某VC机构合 ...

THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION IN OR INTO AUSTRALIA, CANADA, ITALY, DENMARK, JAPAN, THE UNITED STATES, OR TO ANY NATIONAL OF SUCH JURISDICTIONS St Peter Port, Guernsey 28 April 2025 NB Private Equity Partners (NBPE), the $1.3bn FTSE 250 listed private equity investment company managed by Neuberger Berman, today releases its 2024 Annual Financial Report and 31 March 2025 Monthly NAV Update. Audited Annual Results Highlights (31 December 2024) NAV per share of ...

2024 年 ， 中 国 国 际 科 技 促 进 会 母 基 金 分 会 和 母 基 金 研 究 中 心 （ china -fof. com ， 下 同 ） 在 深 圳、上海、武汉、广州、成都、杭州、合肥连续举办七场研讨会。为加强私募股权行业内各机 构的合作交流，促进母基金行业健康发展，中国国际科技促进会母基金分会和母基金研究中心 于2025年继续在全国各地举办多场LP&GP研讨会。 2025年的首场深圳站研讨会已于3月26日成功举办，探讨"国办1号文后母基金行业的未来趋 势 " 。 第 二 场 研 讨 会 来 到 了 上 海 ——2025 年 4 月 24 日 ， 2025" 新 时 代 的 母 基 金 " 全 国 研 讨 会 （上海站）在上海市闵行区成功举办 。本次研讨会，由中国国际科技促进会母基金分会主办， 母基金研究中心承办，银河证券上海分公司、南虹桥集团协办。本场研讨会的主题为探讨" 母 基金在并购领域的机遇 "，来自政府机构、行业协会、政府引导基金、市场化母基金、一流投 资机构代表等120余人齐聚一堂，为中国股权投资行业建言献策，会议由知名财经主持人李文 苧主持。上海市金融局资本市场处彭士煜处长出 ...