（原标题：半导体板块拉升，天岳先进20%涨停，佰维存储等大涨） 东海证券指出，供给端看，尽管短期供给仍相对充裕，企业库存水位较高，但整体价格仍大多上涨，预 计9月供需格局将继续向好。根据中报，A股部分半导体厂商业绩显著增长；国内头部云厂商云业务贡 献显著，资本开支仍不断上行；AI概念仍是长期投资力度较大、创新较多的领域，建议保持关注；中 美关税政策有一定程度的缓和，但在部分技术密集型领域（如AI芯片、半导体设备关键零部件等）美 国政策仍或保持高压，长期半导体国产化有望继续加速，建议逢低关注细分板块龙头标的。 半导体板块5日盘中强势拉升，截至发稿，天岳先进20%涨停，佰维存储涨超12%，德明利涨停，寒武 纪涨近9%。 湘财证券亦表示，AI大模型的破圈及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力的需 求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件 的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代 仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续受益。 行业方面，8月份全球半导体需求持续改善，PC、平板保持 ...

人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、 基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称"机器人"大脑"缔造者"，万物互联"地 基"。前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威视、 澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。 相关产品： 人工智能AIETF（515070）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、科创人工智能ETF华夏（589010） A股午后强势反弹，创业板指大涨6%，中际旭创、新易盛双双涨超12%。人工智能AIETF（515070）盘 中大涨超5.6%，均胜电子、协创数据、寒武纪、澜起科技等纷纷上攻。人工智能AIETF盘中成交额突破 4.7亿元，基金规模突破80亿元。 消息方面，宇树科技在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月~12月向证券交易所提交上市申请文 件，届时公司的相关运营数据将正式披露。宇树科技表示，以2024年为例，四足机器人、人形机器人和 组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。 国泰君安认为，AI驱动的半导体周期复苏与新需求共振。AI对高性能GP ...

商算力投入上调，考虑到国产下一代AI芯片性能&产能的提升以及主流大模型在AIinfra 的积极适配我们认为国产算力投资额资本开支占比有望上升。在服务器方面，2026年国产芯 片最大的变化来自超节点，我们认为随着超节点整机柜方案的渗透，铜连接、光模块市场规 模有望加速增长，服务器代工单卡价值量有望显著提升。当前时点，我们建议积极关注 IDC、铜连接、交换芯片、液冷、PSU等国产算力核心环节。 山西证券近日发布通信行业周跟踪：阿里云Q2业绩超预期增长，且有望大力支持国产算 力投入。8月29日，阿里巴巴发布截止6月底业绩，季度收入同比大涨26%至334亿元，增速 创3年新高；其中，AI相关收入连续8个季度三位数增长，带动公有云需求持续上升。2025 上半年，阿里云收入635亿元，同比增长22%。IDC数据显示阿里云在中国AI基础设施AIIaaS 市场位居第一，份额超过第二和第三名之和。 以下为研究报告摘要： 投资要点 行业动向： 1）英伟达财报继续引领全球算力投资情绪，网络收入强劲环比增长带来光模块乐观预 期。上周，英伟达发布2026财年第二季度财报，公司第二财季营收达到467亿美元，同比增 长56%，核心引擎数据 ...

投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断 加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄 科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒 武纪、海光信息、龙芯中科、澜起科技，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科 技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北 方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华 特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化 机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯 科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存 储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。 8月电子板块涨跌幅为24.79%，半导体板块涨跌幅为27.22%；8月底半导体估值处于历史 5年分位数来看，PE为96.53%，PB为67.95%。申万31个行业中，申万电子行业涨跌幅为 24.79%，其中半导体涨跌幅为27.22%，同期 ...

深交所对大普微的首轮问询，共涉及12个问题，分别为：关于行业格局与发展趋势、关于技术创新性、关于持续经营能力未来业绩及估值情况、关于历史 沿革、关于股权结构与特别表决权、关于营业收入与主要客户、关于成本构成与原材料采购、关于毛利率变动、关于存货与存货跌价准备、关于期间费 用、关于应收款与现金流、关于募投项目。 报告期持续亏损，预测2026年实现盈利是否靠谱？ 招股书申报稿显示，大普微是业内领先、国内极少数具备数据中心企业级SSD"主控芯片+固件算法+模组"全栈自研能力，并实现批量出货的半导体存储产 品提供商。 2022年至2024年，大普微营业收入分别为5.57亿元、5.19亿元、9.62亿元；净利润分别为-5.34亿元、-6.17亿元、-1.91亿元。公司预计其将于 2026年度整体 实现扭亏为盈。 申报材料显示，公司尚未实现盈利，主要系研发投入较高、发展初期对上下游议价能力有限、确认大额股份支付费用、存储行业周期性波动和主要原材料 NAND Flash 的价格波动所致。公司预计其将于 2026年度整体实现扭亏为盈。 深交所要求说明量化分析未盈利成因，相关未盈利成因在报告期内的变化情况、发展趋势、是否属于行 ...

博通电话会宣布，成功斩获一名新晋大客户超百亿美元的AI芯片订单，并大幅上调2026年AI业务增长预期，预计增速将超2025年。CEO将留任至2030 年，为公司发展注入"定心丸"。虽然AI和VMware软件业务表现强劲，但传统非AI半导体业务的复苏仍显缓慢，呈"U型"态势。 博通公司正在巩固其在定制化AI芯片市场的核心地位，凭借一位新晋大客户超过百亿美元的新订单，公司大幅上调了其关键的远期增长预测，预示其本 已火热的AI业务将进一步加速。 据追风交易台消息，当地时间9月4日，在最新的财报电话会议上，公司总裁兼首席执行官Hock Tan投下了两枚重磅消息： 其一，他本人将继续执掌公 司至少到2030年；其二，公司已将一家潜在客户转变为正式的第四家定制AI加速器（XPU）客户，并获得了价值超过100亿美元的生产订单。 这个百亿订单客户被曝是OpenAI。 该庞大的新订单推动公司积压订单总额达到创纪录的1100亿美元。而这些进展，叠加来自三家现有超大规模客户的持续强劲需求，促使博通宣布其 2026财年的AI收入增长率将"显著改善"，并超过2025财年的增长水平。 受AI业务和VMware软件部门的强劲表现推动，博通 ...

9月5日午后，A股三大指数延续早盘热度。盘面上，固态电池、光伏、储能、锂电、算力硬件等方向涨 幅居前。昨日大幅回调的云计算50ETF（516630）今日止跌企稳，涨近2%，持仓股中，新易盛、中际 旭创、科华数据、拓维信息、中科曙光等领涨。 消息面上，9月5日，月之暗面发布Kimi K2模型的最新版本0905，扩展上下文长度至256K，支持高达60 —100 Token/s的输出速度。Kimi应用和网页版中的K2模型已全量升级到0905最新版。 天风证券观点认为，海外算力产业链高景气度依旧，相关产业链的基本面共振更强，持续看好海外算力 产业链投资机会。该机构坚定看好AI行业作为年度投资主线，国内方面，后续伴随着DeepSeek R2/V4 等以及包括Agent、多模态方面相关进展，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。 阿里巴巴资本开支大超预期，显示AI算力需求强劲，国产算力链又迎重磅催化。公开信息显示，云计 算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的AI算力含量较高，覆盖了光模块&光器件、 算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念。云计算50ETF（51663 ...

半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357），指数中半导体设备 （59%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 国联证券认为，国内半导体自主可控迫在眉睫，建议关注国产替代相关产业链；此外消费电子逐步 进入创新周期，多家消费电子终端品牌厂商陆续推出新的AIPC、AI手机、AI眼镜等AI硬件产品，叠加 换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注AI硬件产业链。 相关ETF：公开信息显示，科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类： 024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料 （25%）细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、 国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术 进展。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请 ...

Core Insights - Wuxi is focusing on building an internationally competitive integrated circuit industry cluster, with significant investments and projects signed during the 2025 Integrated Circuit (Wuxi) Innovation Development Conference [1] Industry Overview - A total of 57 projects were signed, with 55 being industrial projects and a total investment of 17.721 billion yuan [1] - The integrated circuit industry in Wuxi is projected to have over 600 companies by 2024, generating revenue of 226.834 billion yuan, with the design, manufacturing, and testing sectors accounting for 149.639 billion yuan, representing 10.4% of the national total and 40.7% of Jiangsu province's total [2] - In the first half of 2025, the revenue of the integrated circuit industry in Wuxi is expected to grow by 12% year-on-year [2] Competitive Advantages - Wuxi has established a complete industrial chain in the integrated circuit sector, excelling in design, manufacturing, and testing [2][3] - The city has a strong presence in analog circuit design and is expanding into high-end digital circuits, with companies like Zhaoxin Micro and Chipone Technology leading the way [2] - Wuxi's wafer manufacturing has pioneered domestic foundry models, with a monthly production capacity exceeding 1 million 8-inch wafers [2] Testing and Packaging - Wuxi's integrated circuit packaging and testing industry is nationally leading in both scale and technology, featuring companies like Longji Technology and Allwinner Technology [3] - The city hosts the only national-level manufacturing innovation center for integrated circuit specialty processes and packaging testing [3] Strategic Development - The Integrated Circuit (Wuxi) Innovation Development Conference aims to promote industrial progress and has become a significant event in the semiconductor field [4] - The conference features a "1+5" structure, including a main opening ceremony and five thematic activities, focusing on areas such as artificial intelligence and advanced packaging [4] Future Directions - Wuxi is focusing on high-end chip design and upgrading traditional packaging to advanced packaging, aiming to lead domestic development in the post-Moore era [5] - The city is encouraged to enhance the development of semiconductor equipment and key components, promoting domestic production levels [5] - New public service platforms and research institutions are being established to support innovation in the integrated circuit sector [5]

值得注意的是，美国拟撤销台积电（南京）VEU授权，本次撤销台积电南京VEU是本周内继三星、海 力士后美国对在华外资晶圆厂又一限制，晶圆代工&半导体设备国产替代窗口有望打开。中信证券表 示，预期国产存储芯片供应商及晶圆代工厂等市场份额有进一步提升。此外，由于采购设备难度进一步 加大，海外晶圆厂可能会开始寻找国产供应商，对国产半导体设备及材料等产业链相关公司持续利好。 芯片股早盘回暖，截至发稿，英诺赛科(02577)涨6.61%，报97.6港元；中芯国际(00981)涨3.57%，报58 港元；晶门半导体(02878)涨3.37%，报0.46港元；华虹半导体(01347)涨2.19%，报46.68港元。 消息面上，工信部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。其中提 出，加强CPU、高性能人工智能服务器、软硬件协同等攻关力度，开展人工智能芯片与大模型适应性测 试；鼓励各地推动人工智能终端创新应用，推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关。方案还指 出，坚定不移推动"国货国用"，加大对产业链关键企业的政策支持。 ...