公司报告 | 年报点评报告 半导体领域固晶键合封装设备：碳化硅与先进封装前瞻性布局取得突破。1）碳化硅领域， 24 年公司自主研发的银烧结系列设备加速技术迭代，已与英飞凌、博世等国际大厂及比亚迪 半导体、汇川技术、时代电气等本土龙头开展业务合作，其中银烧结核心模块——银烧结模 具可实现最短一个月交付，极大满足客户工艺迭代和快速量产的需求。2）半导体封装领域， 24 年高速高精固晶机 QTC1000 形成批量订单，子公司快克芯装备在半导体封装 Die Bonding 领域踏出了关键坚实的一步；此外，公司聚焦先进封装高端装备 TCB 的研发，2025 年年内 将完成样机研发并提供打样服务。 盈利预测：维持"买入"评级。考虑到消费电子行业复苏不及预期，我们对盈利预测进行调 整，预计 25-27 年归母净利润 2.53、3.20、3.99 亿元（25-26 年前值：3.97、4.94 亿元），维持 "买入"评级。 风险提示：原材料价格波动风险、消费电子行业复苏不及预期风险、在研项目不及预期的风 险 快克智能（603203） 证券研究报告 业绩符合预期，3C 设备稳步增长，半导体设备开启全新成长曲线 2024 年全年： ...

公司报告 | 年报点评报告 博众精工（688097） 证券研究报告 24 年业绩稳定增长，消费电子+新能源+机器人等多下游领域协同发展 2024 年全年：1）实现营收 49.54 亿元，同比+2.36%；实现归母净利润 3.98 亿元，同比+2.05%； 实现扣非归母净利润 3.19 亿元，同比-2.66%。2）全年毛利率 34.38%，同比+0.59pct；归母净 利润率 8.04%，同比-0.03pct；扣非归母净利润率 6.44%，同比-0.33pct。 2024Q4 单季度：1）实现营收 16.8 亿元，同比+5.32%，环比+16.6%；实现归母净利润 1.45 亿元，同比-10.17%，环比-8.52%；实现扣非归母净利润 1.21 亿元，同比-3.37%，环比-0.53%。 2）Q4 单季度毛利率 33.61%，同比-1.53pct，环比+0.7pct；归母净利润率 8.6%，同比-1.48pct， 环比-2.36pct；扣非归母净利润率 7.23%，同比-0.65pct，环比-1.24pct。 2025Q1 单季度：1）实现营收 7.37 亿元，同比-0.8%，环比-56.13%；实现归母净利 ...

展望后市，世界政治、经济格局的不确定性将维持高位，市场短期波动放大的趋势或仍将延续。当前阶 段可以考虑定投、网格等方式逢低布局中证A500ETF（159338）等宽基标的，以应对市场波动。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证A500ETF联接A（022448）、联接C（022449）。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 A股三大指数涨幅扩大，市场逾4700股上涨，中证A500ETF（159338）涨超1%。 消息面上，近期新华保险与中国人寿宣布将各出资100亿元认购由国丰兴华发起的私募基金份额，合计 规模200亿元，该基金主要投资于中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。 中证A500ETF（159338）跟踪中证A500指数（代码：000510）从中国A股市场中选取市值较大、流动性 良好的500只股票作为指数样本。与沪深300指数形成互补，中证A500指 ...

中信证券：A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动特征 展望5月，中信证券预计风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动的特征，以低机构持仓 的主题型交易机会为主。但从经济层面来看，真实的影响已经悄然发生，中信证券预计中美经济在二季度尾声 可能会面临新的变数。 配置上，除了短期的热点主题轮动，中信证券依然建议聚焦三个不变的大趋势：一是中国自主科技能力的提升 趋势不会动摇；二是欧洲重建自主防务，提升能源、基建和资源储备的趋势不会动摇；三是中国势必要走 通"双循环"，加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。 广发证券：景气投资回归 短期A股考虑三重因素：一是一些负面的一季报靴子落地；二是TMT反应度模型已经处于下限位置；三是国内 外大厂在大模型、算力芯片、端侧、AI应用的进展不断，5月—6月继续看好科技股的机会。 中期角度来说，回到三类资产对应的三个模型，在出现地产周期大反弹或科技应用大爆发之前，中长期对中性 股息组合保持关注。另外，考虑到国内科技大厂资本开支正在加大、产业链订单开始释放，景气成长组合以及 所代表的景气投资风格，当前大概率仍会占优；但由于报表业绩体现方面存在不确定性，各类上市公司的表观 ...

智通财经APP获悉，招商证券发布研究报告称，截至4月30日上午，A股上市公司2024年年报和2025年 一季报业绩基本披露完毕(披露率99.8%)。受政策效果持续显现以及科技创新趋势驱动，整体A股盈利增 速转正。大类行业中信息技术、消费服务增速相对领先，TMT、资源品和中游制造业边际改善。推荐 关注业绩增速相对较高、自由现金流边际改善的领域。 招商证券主要观点如下： 利润端：一季度上市公司业绩边际改善。根据一致可比口径和整体法测算，A股2024Q3/2024Q4/2025Q1 单季度净利润增速依次为3.7%/-15.7%/3.2%，非金融石油石化2024Q3/2024Q4/2025Q1单季度净利润增速 为-10.5%/-50.2%/4.5%。 收入端：全部A股单季度收入增速较24Q4放缓，但仍高于24Q3，延续改善。全部A股 2024Q3/2024Q4/2025Q1单季度收入增速依次为-2.0%/1.4%/-0.3%，非金融石油石化板块 2024Q3/2024Q4/2025Q1单季度收入增速依次为-2.9%/1.2%/0.5%。海外营收增幅扩大，海外营收占收入 的比例持续提升。 25年一季度A股盈利回暖主要受 ...

证券研究报告·公司点评报告·自动化设备 2024 年报&2025 年一季报点评：25Q1 业绩 重回增长区间，产能建设进展顺利 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 356.17 | 387.41 | 544.61 | 771.20 | 1,130.24 | | 同比（%） | (20.10) | 8.77 | 40.58 | 41.61 | 46.56 | | 归母净利润（百万元） | 84.16 | 56.17 | 103.49 | 143.68 | 209.98 | | 同比（%） | (45.81) | (33.26) | 84.25 | 38.83 | 46.15 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.46 | 0.31 | 0.56 | 0.78 | 1.15 | | P/E（现价&最新摊薄） | 306.16 | 458.72 | 248.97 | 179.33 | 122.70 | ...

投资者关系活动记录表 证券代码：300124 证券简称：汇川技术 深圳市汇川技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-5 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 类别 | □现场参观 | | | □其他 | | 参与单位名称及 | 总体参会人员约 770 人。 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 4 月 29 日 15:00-17:00 | | 地点 | 进门财经平台 公司董事长、总裁朱兴明先生 | | | 董事、副总裁、董事会秘书宋君恩先生 | | 上市公司接待人 | | | 员姓名 | 独立董事黄培先生 | | | 财务总监刘迎新女士 | | | 管理层对公司 2024 年年度及 2025 年第一季度的经营情况进行 | | | 了回顾，并回复投资者问题。 | | | 1、在当前的关税环境下，公司有没有感受到整个行业受到关税 | | | 影响的压力，对未来的展望？ | | 投资者关系活动 | 回复：四月份看到了一些影响但并不大，还需要观察五月份、六 | ...

研究报告 Research Report 30 Apr 2025 怡合达 Yiheda Automation (301029 CH) 一季度业绩回暖，毛利率显著改善 Earnings Started to Rise in 1Q25, Gross Margin Recovered [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_Info] 维持优于大市 Maintain OUTPERFORM 评级 优于大市 OUTPERFORM 现价 Rmb22.00 目标价 Rmb27.90 HTI ESG 4.0-4.0-4.0 E-S-G: 0-5, (Please refer to the Appendix for ESG comments) 市值 Rmb13.95bn / US$1.91bn 日交易额 (3 个月均值) US$32.67mn 发行股票数目 634.20mn 自由流通股 (%) 36% 1 年股价最高最低值 Rmb31.80-Rmb16.68 注：现价 Rmb22.00 为 2025 年 04 月 29 日收盘价 资料来源： Factset 1mth 3mth 1 ...

Group 1 - The company reported a revenue of 1.584 billion yuan in 2024, an increase of 11.93% year-on-year, and a net profit of 200 million yuan, up 44.67% year-on-year [1] - In Q4 2024, the company achieved a revenue of 429 million yuan, representing an 18.68% year-on-year growth and a 29.25% quarter-on-quarter increase [1] - For Q1 2025, the company recorded a revenue of 390 million yuan, a 2.36% year-on-year increase but a 9.00% decrease quarter-on-quarter [1] Group 2 - The company increased its R&D investment in servo and PLC products, with R&D expenses of 195 million yuan in 2024 and 48 million yuan in Q1 2025, representing 12.30% and 12.40% of revenue respectively [2] - The servo system business generated a revenue of 709 million yuan in 2024, growing by 11.37% year-on-year, while the stepper system business revenue was 606 million yuan, up 3.01% year-on-year [2] - The control technology business saw a revenue of 252 million yuan, a significant increase of 46.68% year-on-year, with PLC product revenue soaring by 88.16% [2] Group 3 - The company has been focusing on the robotics industry since 2018, successfully developing key products such as high-density frameless torque motors and servo drives by the end of 2023 [3] - In March 2025, the company launched the DH series dexterous hand solutions, which include models with 11, 20, and 24 degrees of freedom, applicable in industrial, commercial, and home scenarios [3] - The company maintains a "buy" rating, with projected EPS for 2025, 2026, and 2027 at 0.86 yuan, 1.06 yuan, and 1.30 yuan, corresponding to PE ratios of 52x, 42x, and 35x respectively [3]

证券之星消息，根据市场公开信息及4月29日披露的机构调研信息，诺安基金近期对14家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1）华大基因 （诺安基金参与公司业绩说明会&电话交流会） 调研纪要：华大基因在基因检测行业面临需求下降、操作复杂、价格高等问题，通过推动高通量测序全流程自动化和发布GeneT大模型提高效 率。公司在生育健康、肿瘤防控、传染性疾病防控等领域加大投入，拓展业务。Genalive中标9.5亿元外送检测订单，收入确认按样本数量，海外 业务持续扩展。毛利率下降因市场竞争加剧和医保控费，未来将通过优化产品和降本增效改善毛利率。AI提高了解读效率，降低了数据库建设和 分析成本。华大基因在肠癌、肝癌、宫颈癌等早筛产品上已有布局，多个产品获得国际认证。通过线上线下融合，华大基因将实现用户沉淀和持 续健康管理服务。133111i系统已发布，提供个性化健康管理方案，覆盖多种慢性病。 2）南山智尚 （诺安基金管理有限公司参与公司业绩解读会） 调研纪要：南山智尚一季度实现营业收入3.6亿元，净利润3,730万元，同比增长12.84%。公司出口业务占比25.49%，对等关税影响较小。新材料 业务成为业绩增长核心引擎，超高 ...