AIDC 景气上行，装备投资还有哪些催化？20250511 摘要 • 英伟达 H20 芯片预计 7 月推出，缓解国内算力供给紧张，叠加阿里云栖大 会蔡崇信强调 AI 驱动业务，以及腾讯、阿里财报预期上修资本开支，国内 算力建设需求强劲，市场悲观情绪修复。 • IDC 设备领域，长期算力需求确定，机柜功率密度提升，柴发供需偏紧格 局不变。国内算力需求增加、卡禁令缓解、大厂资本开支超预期等因素推 动算力需求持续加码。 • 腾讯反馈第三方 IDC 占比或超 50%，CAPEX 和 OPEX 有上修空间。海外 外资原厂柴发机组紧缺，后续招标依赖进口发动机与国产 OEM 厂商，五 六月份大厂招标加剧紧缺程度，释放价格弹性。 • 泰豪公司与互联网大厂对接，拥有 MTU 柴油发动机资源，盈利弹性大。与 玉柴合作全面，覆盖各功率段柴油发电机组。关注东南亚市场出口柴油发 电机组及柴储一体化方案。 • 潍柴公司 3 月份在大厂批量签单或框架协议，一季度柴油发电机组贡献利 润增量，导入大厂节奏加快，国产替代确定性强，未来放量预期可观。 Q&A 近期海外大厂的财报发布对 IDC 设备板块有何影响？ 近期海外大厂陆续发布财报，资本开支 ...

Core Viewpoint - The company, Sumida, reported a revenue of 117.17 billion yuan in 2024, a decrease of 4.75% year-on-year, while net profit attributable to shareholders increased by 11.69% to 1.15 billion yuan, indicating a focus on enhancing operational efficiency and resilience in a challenging economic environment [28]. Company Overview - Sumida operates in various sectors including shipbuilding and shipping, diesel generator sets, outdoor power equipment, clean energy, ecological environmental protection, and textile and apparel [4][14]. Industry Situation Shipbuilding and Shipping - In 2024, China's shipbuilding completion volume reached 48.18 million deadweight tons, a year-on-year increase of 13.8%, with new orders rising by 58.8% to 113.05 million deadweight tons, and the hand-held order volume increasing by 49.7% to 208.72 million deadweight tons [4]. - The Baltic Dry Index (BDI) averaged 1,754.7 points in 2024, up 27.3% year-on-year, with the Capesize Index (BCI) seeing the largest increase of 37.85% [5]. Diesel Generator Sets - The diesel generator set market is benefiting from the implementation of national initiatives like "new infrastructure" and "East Data West Computing," leading to significant growth opportunities [6]. Outdoor Power Equipment (OPE) - The global OPE market is dominated by North America and Europe, accounting for over 85% of demand, with a steady growth trajectory under the dual carbon goals [7]. Clean Energy - In 2024, China's newly installed photovoltaic capacity reached 277.57 GW, a year-on-year increase of 28.3%, while the export value of photovoltaic products fell by 33.9% to approximately 32.02 billion USD [8]. Ecological Environmental Protection - The government continues to promote pollution prevention and ecological restoration, with a focus on reducing emissions and enhancing green transformation [9]. Textile and Apparel - China's textile and apparel export value reached 301.1 billion USD in 2024, a year-on-year increase of 2.8%, with textile exports growing by 5.7% and apparel exports by 0.3% [11]. Financial Performance - The company achieved a total import and export volume of 12.93 billion USD in 2024, a year-on-year increase of 5%, with exports amounting to 5.48 billion USD, up 12% [28]. - The company's supply chain segment generated a revenue of 83.51 billion yuan, contributing significantly to overall performance [32]. Strategic Initiatives - The company is focusing on dual circulation development, enhancing international and domestic market capabilities, and leveraging the Belt and Road Initiative to boost exports to participating countries [33]. - The company is also investing in digital transformation and innovation to improve operational efficiency and customer engagement [39].

重要的消息有哪些 证监会：全力巩固资本市场回稳向好势头 全面启动实施新一轮改革 3月11日，证监会党委召开扩大会议，深入学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神和全国两会精神，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。证监会 党委书记、主席吴清主持会议并讲话。会议指出，全力巩固市场回稳向好势头，在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力，支持优质未盈利科技企业发 行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用，尽快推出具有示范意义的典型案例。 会议表示，证监会系统要把贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和政府工作报告部署同落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议、民营企业座谈会精神 结合起来，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，强本强基、严监严管，扎实办好资本市场自己的事。一是全力巩固市场回稳向好势头。强化上 市公司增强回报投资者的意识和能力，更大力度推动中长期资金入市指导意见及实施方案落实落地，加强战略性力量储备和稳市机制建设，坚决守住风险底 线。二是在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力。增强制度包容性、适应性，支持优质未盈利科技企业发行上市，稳妥恢复科创板第五套标准适用， 尽快推出具有示范意义的典型案例，更好促进 ...

创业板投资风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有 创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不 稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的 投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 银川威力传动技术股份有限公司 联席主承销商 （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 保荐人（联席主承销商） Yinchuan Weili Transmission Technology Co., Ltd. （宁夏银川市西夏区文萃南街600号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 银川威力传动技术股份有限公司 招股说明书 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行 ...

创业板投资风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有 创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不 稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的 投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 保荐人（联席主承销商） （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 联席主承销商 银川威力传动技术股份有限公司 Yinchuan Weili Transmission Technology Co., Ltd. （宁夏银川市西夏区文萃南街600号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书 （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号） 银川威力传动技术股份有限公司 招股意向书 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行 ...

创业板投资风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有 创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不 稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的 投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 银川威力传动技术股份有限公司 Yinchuan Weili Transmission Technology Co., Ltd. （宁夏银川市西夏区文萃南街600号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （注册稿） 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应的程序。本招 股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式 公告的招股说明书作为作出投资决定的依据。 保荐人（主承销商） （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼） 银川威力传动技术股份有限公司 招股说明书（注册稿） 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收 ...