"两年前大家讲的是行业寒冬、退出困难。今年之后，整个行业发生了巨大变化。" 2025年即将收官，这一年里，A股IPO回暖、港股IPO火热，并购重组亦持续活跃，一级市场是否也走出 了"寒冬"？ 12月初，两大国产GPU龙头摩尔线程、沐曦股份相继上市，背后多家投资机构共同分享其IPO"盛宴"。 从年内情况看，清科数据显示，前三季度，VC/PE机构持有的IPO企业账面股份价值超4100亿元，创下 近三年以来的新高。 政策层面亦暖风频吹。就在近期，国家创业投资引导基金正式启动运行，设置20年存续期，其中10年投 资期、10年退出期。 这一年里，一级市场投资机构有哪些切身感受？"从前三季度的数据来看，募、投、退在全市场全面复 苏，四季度这种'体感'应该是延续的。全年来看，募、投、退都进入了非常活跃和回暖的阶段。"上海 科创基金总裁杨斌表示。 那么，一级市场前期面临的"退出难"和"回购困局"，是否寻找到了解决途径？安徽省高新投党委副书 记、总经理曹飞说："去年开始，我们对存量的、进入退出期的基金进行分级分类，鼓励管理人加大退 出力度，特别是对非IPO退出的、需要LP重新决策的。"不过，也有市场人士观察到，一级市场仍面临 ...

嘉道私人资本 2025年中国股权投资市场最活跃家族办公室 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：母基金研究中心 对股权投资行业而言，2025年是行业继续深化调整的一年，机遇与挑战并存。 今年的政府工作报告中特别提到"健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业 投资、壮大耐心资本"；而后国办发布的《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》中，不仅再次明确 支持发展股权投资、创业投资、天使投资，也切中行业"痛点"，强调优化私募股权和创业投资基金"募 投管退"制度体系，并在退出渠道畅通方面有所安排（上市、并购）。 当前，股权投资行业正在加强投早、投小、投长期、投硬科技，以耐心资本培育更多企业的科技创新。 新形势下，股权投资行业正在开启新格局。 在此背景之下，母基金研究中心（www.china-fof.com，下同）根据已有的数据支撑与研究分析，正式发 布2025年度榜单，以此鼓励私募股权母基金与基金行业的优秀机构与人才，促进股权投资行业的健康发 展。 母基金研究中心提醒：榜单力求最大限度的公平公正，且仅作为参考，并不构成投资者的投资依据；投 资者在做投资决策时，应该谨慎判断和识别风险。 母基金研究中心2025年度榜 ...

对股权投资行业而言， 2 0 2 5 年是行业继续深化调整的一年，机遇与挑战并存。 今年的政府工作报告中特别提到 "健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快 发展创业投资、壮大耐心资本"；而后国办发布的《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》 中，不仅再次明确支持发展股权投资、创业投资、天使投资，也切中行业"痛点"，强调优化私 募股权和创业投资基金"募投管退"制度体系，并在退出渠道畅通方面有所安排（上市、并 购）。 当前，股权投资行业正在加强投早、投小、投长期、投硬科技，以耐心资本培育更多企业的科 技创新。 新形势下，股权投资行业正在开启新格局。 在此背景之下， 母基金研究中心（ www. china -f o f. c om，下同）根据已有的数据支撑与研究 分析，正式发布2 0 2 5 年度榜单 ，以此鼓励私募股权母基金与基金行业的优秀机构与人才，促 进股权投资行业的健康发展。 母基金研究中心提醒：榜单力求最大限度的公平公正，且仅作为参考，并不构成投资者的投资 依据；投资者在做投资决策时，应该谨慎判断和识别风险。 母基金研究中心 2 0 2 5 年度榜单闪亮如下： 2025 最佳国家级母员会 | ...

Core Viewpoint - The company, Huazhong Vehicle (06830.HK), has announced the establishment of a partnership to invest in emerging sectors such as new productivity, renewable energy, new materials, consumer goods, and healthcare, aiming to build a robust industrial ecosystem and enhance its influence in the industry [1] Group 1 - The partnership agreement involves four parties: Ningbo Huazhong, Ningbo Yangming, Ningbo Gongyun, and Ningbo Xintao, with a total investment of RMB 100.01 million, of which RMB 50 million is contributed by Ningbo Huazhong [1] - The newly formed partnership, named Ningbo Huawen Qixin Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership), will focus on equity investments in innovative companies within the specified sectors [1] - The company's participation in this partnership is driven by the potential for significant returns through equity value growth and dividend distribution from the partnership [1]

[ 在新一轮科技革命和产业变革加速演进的背景下，硬科技作为培育新质生产力的核心引擎，既迎 来"十五五"规划政策赋能、资本市场制度创新的发展机遇期，也正面临技术攻坚、生态构建与合规竞争 等多重考验。 ] 在新一轮科技革命和产业变革加速演进的背景下，硬科技作为培育新质生产力的核心引擎，既迎来"十 五五"规划政策赋能、资本市场制度创新的发展机遇期，也正面临技术攻坚、生态构建与合规竞争等多 重考验。 近日，上海证券交易所与第一财经联合策划推出的《价值与投资》栏目，2025年第10期节目在"2025第 一财经资本年会"上以圆桌对话的形式呈现。斯瑞新材（688102.SH）董事长助理徐润升，海天瑞声 （688787.SH）副总经理、董事会秘书张哲，东方富海合伙人、上海总部总经理王兵，申万宏源研究所 长助理、TMT首席分析师刘洋，以"硬科技突围：技术攻坚、产业建设与资本护航"为主题，共同探讨了 资本市场支持科技创新的政策红利、硬科技产业的突围路径与发展机遇。 关于科创企业、投资机构、研究机构应如何构建良性生态，与会嘉宾认为，围绕耐心资本、长期资金的 特性，持续优化风险共担、利益共享的机制，在生态建设中各司其职、各展所长。 ...

格隆汇12月23日丨兔宝宝(002043.SZ)公布，全资子公司德华兔宝宝投资管理有限公司（简称"兔宝宝投 资公司"）近日与广东易高智汇股权投资基金管理有限公司（简称"易高投资"）签署《广东易高格维创 业投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》，兔宝宝投资公司作为有限合伙人，认缴出资人民币1,000万元， 占认缴出资总额的17.4338%。本合伙企业是聚焦矿山智能化与绿色低碳转型赛道的战略投资工具，以 无人矿卡领域后期项目为核心投资标的，通过资本注入与资源协同，助力标的企业完成技术规模化落地 与全球化布局，同时捕捉矿山智能化升级浪潮中的确定性投资收益，本基金定向投资于上海伯镭智能科 技有限公司。如有现金部分，可投资于银行存款（包括银行活期存款、银行定期存款和银行协议存款等 各类存款）、货币型基金、现金类理财产品。 ...

人民财讯12月23日电，企查查APP显示，近日，苏州康养产业股权投资合伙企业(有限合伙)成立，出资 额4.5亿元，经营范围包含：股权投资。企查查股权穿透显示，该企业由苏州国有资本投资集团有限公 司、苏州市健康养老产业发展集团有限公司等共同出资。 ...

三是市场活跃度大幅提升，资金结构优化助力硬科技领域发展。2025年上半年，机构LP(有限合伙人)认 缴出资规模同比增长超50%，已达2024年全年出资额的68%，市场参与度显著提升。资金结构方面，在 国务院办公厅印发的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》等政策引导下，国有资本有望作 为"耐心资本"在服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等方面发挥更大积极作用。(经济日报记 者彭江) 一是市场结构转型成效显著，股权投资向"投早、投小、投长期"加速迈进。募资与退出环境的持续优 化，成为推动这一转型的关键力量。投资结构指数同比增长7.50%，攀升至120.93点的历史高位，凸显 资本对科技创新领域的关注。2024年，私募股权投资中，流向战略性新兴产业的资金占比及科技领域早 期投资(A轮及以前)金额占比均有显著提升。资金供给端同样表现亮眼，2024年，新增备案基金中科技 金融基金规模占比超六成，资金向科技创新领域集聚的态势愈发明显。 二是服务体系建设成效初显，全生命周期金融服务体系为科技企业发展提供了有力支持。覆盖科技型企 业全生命周期的金融服务体系已初见成效，人工智能、大数据等技术深度融入业务全流程，2025 ...

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。苏州股权 投资基金合伙人、苏州市基金业联合会秘书长吴迪介绍，苏州的融合发展始于新加坡工业园区的开放机 遇，早期通过借鉴以色列、美国等全球先进模式，在缺乏产业基础与政策优势的情况下，创新性地设立 全国首个母基金，抓住美元基金管理人转向人民币市场的契机，吸引北极光、启明等头部机构落户。 面对当前挑战，吴迪指出，源头创新的高风险性与容错资本的缺失是核心。随着监管对国有资金穿透审 查的收紧，市场化资金对国资背景机构的合作意愿下降，导致纯粹容错、无附加要求的资金减少。 同时，她表示，科创企业的成长周期被压缩，"留给它的成长的时间其实很短，从它在水下开始成长到 刚刚冒出水面之后，很就会有一些大的头部产业过来参与到战争中去，这个时候它如果不能得到快速的 成长，很快就会在竞争过程中掉队，而这个发现要求我们要更早地找到这些科创企业，更早地 ...