2025 年 6 月 专题研究 科创债全景透视：政策演进、发展现状与国际经验 ——科创债专题研究系列（五） 民企债券融资支持力度再升级，新举措能 否带来新突破？——交易商协会民企14条 点评，2025 年 3 月 如需订阅研究报告，敬请联系 中诚信国际品牌与投资人服务部 作者： 中诚信国际 研究院 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn 谭 畅 chtan@ccxi.com.cn 卢菱歌 lglu@ccxi.com.cn 郝云龙 ylhao@ccxi.com.cn 债市"科技板"启航，五方面速览科创债 增量政策，2025 年 5 月 新一轮增量金融政策的四大关注——5月7 号国新办发布会点评，2025 年 5 月 《民营经济促进法》落地，法治升级对债 市影响几何？——《民营经济促进法》点 评，2025 年 5 月 赵 耿 010-66428731 gzhao@ccxi.com.cn www.ccxi.com.cn 1 月价格数据点评 通胀水平延续回落、物价稳中 CPI、PPI 双双回落，通胀压力处于可控范围-- 12 月价格数据点评及 2022 年展望,2022 年 1 月 12 日 CPI、PPI 双 ...

文/深圳证券交易所债券业务中心课题组 租赁住房REITs，为民营企业提供办公、住宿等配套服务。同时，积极探索Pre-REITs、私募REITs、公 募REITs多层次市场建设，为民营企业项目"募投建管退"提供全链条融资服务。 2. 健全民营企业融资增信支持体系，疏通民营企业融资堵点卡点 截至2025年3月末，深交所累计支持民营企业发行债券3.67万亿元，占深交所债券发行总规模的36%。 其中，公司（企业）债券发行规模为2.29万亿元（含可转换债券），资产支持证券（ABS）发行规模为 1.37万亿元，REITs发行规模为81亿元。目前，民营企业债券期限以3年期和5年期为主，债项评级以 AA+和AAA为主，发行人或原始权益人位于广东、北京、重庆等多个省市，主要分布在金融业、租赁 和商务服务业、制造业等10余个行业。为更好支持民营经济发展，深交所不断丰富产品体系和规则体 系，积极推进一二级市场协同发展。 1. 加快产品创新、丰富产品体系，持续拓宽多元化融资渠道 一是聚焦"五篇大文章"，推出精准服务民营企业系列债券产品。顺应国家战略，推出科技创新债券、绿 色债券、低碳转型债券、中小微企业支持债券等专项品种，以及数字经 ...

Group 1 - The Jiangxi provincial government has emphasized the implementation of a comprehensive financial policy to support the economic recovery, achieving significant results in collaboration with the financial system [1] - Jiangxi's capital market is increasingly vibrant, with 4 new listed companies since 2025, 3 of which are high-tech enterprises, ranking 5th nationally [1] - The merger and acquisition market in Jiangxi is becoming more active, with 22 instances of mergers and acquisitions in the first five months, totaling 5.463 billion yuan [1] Group 2 - The issuance of technology innovation bonds in Jiangxi has seen a 25.42% year-on-year increase, with a total of 7.4 billion yuan issued in the first half of the year [2] - Since the implementation of the "Ying Shan Hong Action" in 2018, 34 new technology IPOs have been added, accounting for 87.18% of the total new listings [2] - In 2024, Jiangxi listed companies invested 23.322 billion yuan in R&D, with nearly 60% of them having an R&D intensity of over 4% [2] Group 3 - The Jiangxi Securities Regulatory Bureau plans to deepen central-local collaboration, focusing on nurturing technology enterprises for listing and promoting technology innovation bonds [3]

会议通报了私募基金行业发展最新情况以及今年以来协会重点工作推进情况；邀请深圳证券交易所专家 对股权创投机构发行科技创新债券、股权创投基金参与上市公司并购重组政策进行了宣讲解读；围绕股 权创投行业落实科创债、"并购六条"相关政策、股权创投基金监管与发展中的问题与对策、改进协会自 律服务工作等主题进行了深入研讨。 中基协党委书记施真强表示，本次工作会议，与会委员及代表直面股权创投行业发展面临的问题与挑 战，重点围绕股权创投机构发行科创债、参与上市公司并购重组等业务中的经验与问题，与监管部门深 入研讨交流、积极建言献策，有利于凝聚各方共识、形成工作合力，加速政策红利释放，推动行业发 展。会后，协会将认真梳理与会委员及代表的意见建议，逐一研究、及时办理反馈，做到件件有着落、 事事有回音。 与会委员及代表研讨时表示，今年以来，随着中央国家部委相关支持政策的落地见效，股权创投行业正 在出现积极变化，市场预期趋稳、投资活跃度有所提升。与会委员及代表围绕科创债发行、并购基金控 股上市公司等业务中遇到的重点难点问题展开研讨，证监会相关司局、深交所相关部门负责同志现场做 了回应交流。与会委员及代表们还对完善政府投资基金监管政策、 ...

做好金融"五篇大文章"已成为证券行业肩负的时代使命。日前，券商"五篇大文章"试评价结果已经出 炉,中国证券业协会点对点通知了证券公司。中国证券业协会在通报中进一步明确，拟将试评价得分作 为正式评价的主要依据。 为深度剖析券商落实金融"五篇大文章"重点领域、实践成果及面临挑战，本期《多维度解析"五篇大文 章"》系列报道聚焦证券行业，展现90余家证券公司服务实体经济的卓越成效，并探讨评价过程中的难 点，揭示现存问题，为行业发展提供参考。 五大主题债券承销金额持续攀升 券商是连接实体经济与资本市场的桥梁，通过股权融资、债券承销，为企业提供金融服务，在金融"五 篇大文章"中扮演"资本引导者"的角色，更是债券承销的主要参与者。 根据数据，券商承销的科技、绿色、普惠、养老及数字五大主题债券（下称"五大主题债券"）总额由 2020年的760亿元左右上升至2024年的1.29万亿元，增幅接近16倍；2025年上半年，五大主题债券承销 总额在9500亿元左右。 从占各类承销机构的比值看，2020年至2024年，由券商承销的五大主题债券金额占比持续超过60%， 2024年为65%左右，2025年上半年接近58%。 分不同主题来看 ...

本期看点：东莞银行IPO重启；广东首单银行科创债落地东莞；祥鑫科技控股股东拟减持796.14万股， 套现2.97亿元；万里马4.1亿元定增项目两次延期后终止；正业科技完成1.78亿元资产出售交易。 1、金融要闻 近日，东莞银行在银行间债券市场成功发行15亿元科技创新债券，期限5年期，票面利率为1.86%，全 场倍数达3.83倍。该债券是广东省内银行机构发行的首单科技创新债券，为省内金融机构服务科技创新 探索了可借鉴经验，也为拓宽科创企业融资渠道提供了新路径。 此次债券募集资金将专项用于支持东莞科技创新领域业务，5年期的中长期限设置，与科创企业研发周 期长、资金需求稳定的特点高度契合，能为企业在研发投入、技术升级、成果转化等关键环节提供长期 资金保障，有效缓解科创企业因短期融资限制导致的发展瓶颈，助力企业专注核心技术突破，促进东莞 科技创新产业集群的发展。 2、上市公司动态 祥鑫科技控股股东拟减持796.14万股，套现2.97亿元 东莞银行IPO重启 7月4日，祥鑫科技发布公告，公司控股股东、实际控制人陈荣、谢祥娃计划自公告披露之日起15个交易 日后的三个月内，以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过7,96 ...

重要消息 申购提示：华电新能申购代码730930，发行价3.18元/股，申购上限149.05万股。投资有风险，申购需谨 慎 程序化交易新规正式实施 住房城乡建设部：持续巩固房地产市场稳定态势 财政部：在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施 中国船舶吸收合并中国重工获准，"世界船王"来了 特朗普宣布：8月1日起实施新关税，最高税率70% 外媒：印度拟对美国征收报复性关税 重要的消息有哪些 1. 今年4月3日，沪深北交易所同步发布《程序化交易管理实施细则》，对程序化交易报告管理、交易行 为管理、信息系统管理、高频交易管理等作出细化规定，将于7月7日开始正式实施。 3. 第二批基于业绩比较基准的创新浮动费率产品7月4日上报，本次共上报11只产品，其中2只为股票 型，9只为偏股混合型。 4. 住房城乡建设部调研组近日赴广东、浙江两省调研。调研组表示，促进房地产市场平稳、健康、高质 量发展具有重要意义。各地要切实扛起责任，充分用好房地产调控政策自主权，因城施策、精准施策， 提升政策实施的系统性有效性，持续巩固房地产市场稳定态势。 5. 财政部决定在政府采购活动中对部分自欧盟进口的医疗器械采取相关措施，自20 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 厦门弘信电子科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年6月25日披露 《关于召开公司2025年第二次临时股东大会的通知》，定于2025年7月18日（周五）下 午15:00以现场表决结合网络投票的方式召开公司2025年第二次临时股东大会。具体 详情见同日在巨潮资讯网披露的有关公告。 证券代码：300657 证券简称：弘信电子 公告编号：2025-60 厦门弘信电子科技集团股份有限公司 关于增加 2025 年第二次临时股东大会提案暨股东大会补充通 知的公告 拟发行科技创新债券的议案》。上述议案尚需提交股东大会审议。 书面提交的《关于增加2025年第二次临时股东大会提案的函》，从提高决策效率的角 度考虑，提议将《关于公司拟发行科技创新债券并授权董事会办理相关事宜的议案》 以临时提案的方式提交公司2025年第二次临时股东大会一并审议。 根据《中华人民共和国公司法》规定：单独或者合计持有公司百分之一以上股份 的股东，可以在股东会会议召开十日前提出临时提案并书面提交董事会。经核查：截 至本公告披露日，控股股东弘信创 ...

近日，《证券日报》记者获悉，中国证券业协会（以下简称"中证协"）已向券商发布了做好金融"五篇 大文章"专项评价指标，同时公布了2025年证券公司做好金融"五篇大文章"试评价数据统计情况，涵盖 了科技创新债券承销等多项核心业务指标的初步排名。 评价指标优化调整 今年2月份，中国证监会发布了《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》，对资本市场做好 金融"五篇大文章"作出系统部署和明确要求，其中着重提出要加强行业机构金融"五篇大文章"服务能 力，督促证券期货经营机构端正经营理念，加强组织管理和资源投入，因地制宜做好金融"五篇大文 章"。 4月份，中证协组织制定了《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法（试行）（征求意见稿）》 （以下简称《征求意见稿》），并向各大券商征求意见。《征求意见稿》中的评价指标体系由定量评价 指标（85分）和定性评价指标（15分）组成，评价周期设定为上一年度1月1日至12月31日。 （文章来源：证券日报） 中证协还对2025年证券公司做好金融"五篇大文章"情况进行了专项数据统计（为试评价初步结果，目前 处于异议反馈阶段），并公布了指标前50名情况。 从各项业务排名来看，呈现出头部 ...

证券代码：300657 证券简称：弘信电子 公告编号：2025-58 经过与会董事的认真审议，本次会议以书面记名投票的表决方式，表决通过 如下决议： 技创新债券的议案》，本议案尚需提交公司股东大会审议； 为满足公司优化债务结构、降低财务风险及扩大生产经营规模的资金需求， 公司拟向中国银行间市场交易商协会申请发行总额不超过人民币 5 亿元（含 5 亿 元）的科技创新债券，期限为不超过 3 年（含 3 年），当期的具体发行金额及期 限由公司与主承销商根据发行时市场情况决定。 同意董事会授权公司经营管理层依照法律法规的有关规定以及届时的公司 资金需求及市场情况，从维护公司股东及债权人利益的原则出发，全权决定、办 理发行此次科技创新债券发行的相关事宜。 上述事项具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露 的有关公告。 二、备查文件 厦门弘信电子科技集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门弘信电子科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第四 十二次会议通知以电话、电子邮件等相结合的方式于 202 ...