交易商协会发布关于进一步优化科技创新债券机制的通知；资金面重返宽松，债 市偏强运行 【内容摘要】3 月 2 日，资金面重返宽松；避险情绪支撑债市偏强运行；转债市场主要指数集 体收跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍大幅上行，主要欧洲经济体 10 年期国债 收益率普遍上行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》发布】 3 月 2 日，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局联合发布了《关于加快推 动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，围绕"保障谁、保什么、 怎么保"提出 20 项政策举措，加快构建同科技创新相适应的科技保险体制机制。科技保险是 科技金融大文章的重要组成部分，对科技创新风险分散和资金支持具有重要作用。《意见》要 求聚焦国家重大科技任务、科技型中小企业、科技创新重点领域和关键环节强化保险保障；同 时，引导机构加快科技保险产品服务创新，通过推进保险资金长期投资改革试点、健全国有保 险机构参与创业投资的内部容错机制等举措，引导保险资金投向科技创新领域。《意见》要求 建立涵盖科技创新全链条、全周期的 ...

三是鼓励发行中长期债券。支持科技型企业和股权投资机构发行中长期科创债，更好匹配科技研发和股权投资 的资金特征。 四是提升对民营企业的包容性。民营企业发行科创债可灵活设置募集资金用途，更好匹配企业融资需要。五是 持续完善配套机制。提升股权投资机构发行便利，推广"常发行计划"和灵活增发机制，鼓励创新评级方法，完 善主承销商评价机制，鼓励投资机构优化考核评价体系，推动科创债指数及指数化投资产品发展。 近日，银行间市场交易商协会发布了《关于进一步优化科技创新债券机制的通知》（下称《通知》），自 2026年3月9日起实施。 《通知》细化科技型企业认定标准，分层分类管理科技型企业募集资金用途，引导企业发行中长期科技创新债 券，提升股权投资机构发行科技创新债券的便利性度，推动完善投资端机制建设等。 据悉，《通知》的发布是为了进一步引导金融资源"投早、投小、投长期、投硬科技"，鼓励更多资金流向科技 创新领域，助力构建同科技创新相适应的金融体制。 优化完善科创债机制 为进一步支持成长期、成熟期科技型企业发行中长期科创债，用于加大对科技创新领域的投入，同时引导股权 投资机构发行长期限科创债，带动更多资金投早、投小、投长期、投硬科 ...

下一步，交易商协会将持续跟踪市场情况，不断完善配套机制，加大培育力度，推动金融资源与科技创 新深度融合，切实提升债券市场支持科技创新的能力、强度和水平。 为进一步支持成长期、成熟期科技型企业发行中长期科创债，用于加大对科技创新领域的投入，同时引 导股权投资机构发行长期限科创债，带动更多资金投早、投小、投长期、投硬科技，交易商协会组织市 场成员，结合债市特点，围绕主体认定、资金用途、债券期限、配套机制等方面推出一系列优化措施。 一是细化科技型企业认定标准。明确支持由相关部委基于创新能力和水平评定的"7+6"类科创称号企 业，强化专利型科技企业认定标准，加大科创债对具备核心技术实力的创新主体支持力度。二是依据研 发强度分层管理募集资金用途。将企业研发投入强度、研发支出与资金使用灵活度挂钩，引导资金直接 流向科技创新领域。三是鼓励发行中长期债券。支持科技型企业和股权投资机构发行中长期科创债，更 好匹配科技研发和股权投资的资金特征。四是提升对民营企业的包容性。民营企业发行科创债可灵活设 置募集资金用途，更好匹配企业融资需要。五是持续完善配套机制。提升股权投资机构发行便利，推 广"常发行计划"和灵活增发机制，鼓励创新评 ...

深交所晒出"十四五"成绩单 服务实体经济直接融资超12万亿元 ◎记者 时娜 累计服务实体经济直接融资规模超12万亿元，新增上市公司649家，IPO募集资金6023亿元……2月27 日，深交所披露"十四五"成绩单。 五年来，深交所一体推进防风险、强监管、促高质量发展，突出强本强基、严监严管，增强制度包容 性、适应性，实现市场功能"六大提升"，助力中国式现代化新征程迈出稳健步伐。 股债齐发力 助力实体经济向"新"而行 统计数据显示，"十四五"期间，深交所累计服务实体经济直接融资规模超12万亿元，较"十三五"增长 22%，特别是在服务科技创新、支持新质生产力发展方面进一步加力提效。其中，债券市场服务实体经 济直接融资规模超10万亿元，较"十三五"增长52%，债券托管量增长54%。 以创业板改革并试点注册制、全面实行注册制、主板和中小板合并等改革为牵引，深市形成"主板+创 业板"的市场格局。通过健全支持科技创新企业发行上市等制度安排，设立多元包容的上市条件，允许 未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市，深交所的上市制度更加包容创新，为更好服务不同阶 段优质创新企业利用资本市场做大做强奠定坚实基础。 "十四五"期间 ...

2025年，商务部按时办结1020件建议提案，包括584件建议和436件提案。采纳代表委员意见建议161 条，借鉴出台政策措施46项。商务部2025年牵头办理了"创新多元化消费场景"这一全国人大重点督办建 议。 商务部副部长鄢东介绍，2025年，商务部结合办理相关建议提案，把促消费和惠民生结合起来，推进实 施提振消费专项行动，持续释放消费潜力。消费对经济增长的贡献率达52%，比上年提高5个百分点。 2025年，全国社会消费品零售总额首次突破50万亿元；消费品以旧换新带动相关品类销售额2.61万亿 元，惠及3.66亿人次。2025年，全国服务零售额同比增长5.5%，全国网上零售额同比增长8.6%；新能源 乘用车零售量增长17.6%，市场渗透率53.9%。 2025年我国发展面临的外部风险挑战明显上升，多位代表委员围绕促进外贸提质增效提交了建议提案。 2025年，货物和服务净出口对经济增长贡献率达到32.7%。全国货物进出口额首次突破45万亿元，连续 9年保持货物贸易第一大国地位。市场更加多元，对共建"一带一路"国家进出口额23.6万亿元，占进出 口总额51.9%。产品结构进一步优化，高技术产品出口额5.25万亿 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：深交所 "十四五"期间，深交所着力推动投融资两端协调发展，持续增强市场内在稳定性，提升市场韧性。上市 公司重质量、重回报的市场氛围加速形成。深入开展"上市公司质量回报双提升"专项行动，支持上市公 司利用资本市场工具做优做强。深市公司营业收入年均复合增长率9.1%，研发投入超过3万亿元。现金 分红超2.2万亿元，较"十三五"增长103%，一年多次分红成为常态。回购金额上限超过4250亿元，主动 回购金额较"十三五"增长近1倍。重大资产重组超200单，交易金额近7000亿元。"并购六条"发布以来， 新增筹划重大资产重组154单，涉及金额超3000亿元，分别增长123%和258%，其中收购新质生产力标 的占比近7成。中航电测收购成飞集团等一批示范性案例相继落地。中长期资金入市规模突破性提升。 积极落实推动中长期资金入市的指导意见，不断优化迭代指数编制方法，大力发展ETF等基金产品，努 力构建中长期资金"愿意来、留得住、发展得好"的市场环境，推动指数化投资高质量发展。截至"十四 五"末，深市ETF产品规模合计1.79万亿元，较"十四五"初 ...

隆达股份公告，公司收到中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》，决定接受公司科技创新债券 注册。本次注册基础品种为定向债务融资工具，注册金额为10亿元，注册额度自本通知书落款之日起2 年内有效，由国信证券股份有限公司主承销，每期发行前确定当期主承销商。公司在注册有效期内可分 期定向发行科技创新债券。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the successful issuance of technology innovation bonds in Henan Province, with the total issuance amount surpassing 20 billion yuan [1][2] - Since the introduction of the "technology board" policy in May of the previous year, Henan Province has actively promoted the issuance of technology innovation bonds, resulting in 31 bonds issued by 10 technology enterprises and 2 equity investment institutions, raising a total of 20.42 billion yuan at a weighted average interest rate of 2.3%, which is 0.3 percentage points lower than the average interest rate for bonds issued during the same period [1] - The issuance of technology innovation bonds has demonstrated a positive effect in broadening financing channels, reducing financing costs, stimulating market vitality, and enhancing innovation capabilities [1] Group 2 - Anyang Iron and Steel Group, recognized as a national enterprise technology center, is undergoing a deep industrial transformation and is seeking to expand its financing channels [2] - The People's Bank of China in Anyang has guided the company to leverage the benefits of the "technology board" policy, facilitating a financing plan for the issuance of 3.79 billion yuan in technology innovation bonds by 2025 for projects aimed at deep purification of coke oven flue gas [2] - Longbai Group, a global leader in the titanium industry, has also been supported in its bond issuance needs, with the People's Bank of China in Jiaozuo coordinating to establish a special service mechanism, resulting in a one-time approval for 4 billion yuan in technology innovation bonds, with the first batch successfully issuing 500 million yuan, setting records for private enterprises in the province [2] - The People's Bank of China in Henan plans to continue enhancing policy implementation to support more eligible entities in issuing technology innovation bonds, directing long-term, low-cost bond funds more efficiently into the technology innovation sector [2]

// 债市综述 // 1. 公开市场操作 央行公告称，2月25日以固定利率、数量招标方式开展了4095亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4095亿元，中标量4095亿元。Wind数据显 示，当日4000亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放95亿元。 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2. 资金面 税期与跨月叠加影响，银行间市场资金面仍显紧平衡，DR001加权平均利率上行近2bp至1.38%上方，DR007则下行。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报 价最新在1.43%，供给不稳；非银机构质押信用债融入隔夜资金，报价仍在接近1.6%一线。 海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.66%。 （IMM） （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.59%附近，较上日小幅上行。 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4. 银行间主要利率债收益率 纷纷上行 （*数据来源：Wind-成交统计BMW） 5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据 （*数据来源：Wind-利差分析） 6. 国债期货收盘 30年期主 ...

安阳钢铁集团作为拥有"国家企业技术中心"称号的行业龙头，正处于产业深度转型阶段，需要拓展融资 渠道，中国人民银行安阳市分行指导其抢抓债券市场"科技板"政策红利，组织金融机构为其量身定制融 资方案，助力企业2025年发行科技创新债券37.9亿元，用于焦炉烟道气深度净化处理等项目，推动传统 钢铁产业向绿色化、智能化转型迈出关键步伐。了解到全球钛产业龙头企业龙佰集团有发债需求后，中 国人民银行焦作市分行协调主承销商建立专项服务联动机制并驻点服务，助推企业一次性获批40亿元科 技创新债券发行额度，首批成功发行5亿元，创下我省民营企业同类债券规模最大、期限最长、认购倍 数最高的纪录。 中国人民银行河南省分行有关负责人表示，下一步，将会同相关部门继续加大政策落实力度，支持更多 符合条件的经营主体发行科技创新债券，引导长期、低成本债券资金更高效流向科技创新领域，为全省 培育新质生产力、促进经济高质量发展注入更多金融"活水"。 本报讯（全媒体记者 李鹏）2月24日，记者从中国人民银行河南省分行获悉，中豫产业投资集团近日成 功发行2026年度第一期科技创新债券。至此，河南省银行间市场科技创新债券发行金额突破200亿元。 据了解 ...