长江商报奔腾新闻记者徐阳 宏昌科技（301008）(301008.SZ)加速拓展人形机器人产业链。 同时，宏昌科技拟与良质关节共同投资成立合资公司，拓展电机及关节模组相关零部件业务。合资公司 暂定名为杭州宏质电机科技有限公司，其中宏昌科技出资700万元，良质关节出资300万元。投资完成 后，两家公司将分别持有该合资公司70%和30%的股权。 资料显示，宏昌科技成立于1996年，是一家集研发、生产、销售于一体的高新技术企业。主要产品为流 体电磁阀、水位传感器、模块化组件、汽车零部件等，用于全自动洗衣机、净水器、智能坐便器、洗碗 机等家电厨卫领域和汽车配件加工领域。 近年来，宏昌科技盈利承压。2025年第一季度，公司实现营业收入2.7亿元，同比增长23.22%；归母净 利润及扣非净利润分别为1192.7万元、889.27万元，同比分别减少26.07%、36.30%。2025年第一季度， 公司毛利率下降为14.66%，该毛利率水平为其近六年来同期最低值。 本次宏昌科技再度增资后，将公司持股比例提升至30%。良质关节的股权结构为：罗斯特卡希传动设备 (浙江)有限公司持股第一，占比31.5%，宏昌科技持股占比第二，东莞 ...

千亿全球巨头三花智控（002050）(002050.SZ)赴港上市提速。 5月9日晚间，三花智控披露，公司拟在香港联交所主板上市获得证监会备案，公司发行H股数量不超过4.77亿股。 如果此次H股上市成功，三花智控将成为继美的集团（000333）后又一"A+H"上市的家电零部件巨头。 此次H股上市，被视作三花智控加速国际化的重要举措。此次IPO，三花智控将重点投入仿生机器人机电执行器、 新能源汽车热管理系统等新兴业务，强化技术壁垒，并进行扩产。 于2001年9月27日由中日合资经营企业转变为内资有限责任公司，股东变更为三花集团、中大股份、张亚波、日本 东方贸易、任金土、王剑敏。 2004年，三花智控已经是一家年营业收入超过3.6亿元、利润4000万元的大中型空调零部件供应商。 三花智控制冷与汽车零部件业务双轮驱动，频频实施资本运作，2005年上市以来，公司完成了6次定增、1次可转 债发行，累计募资超过110亿元(含发行股份)。经过多年布局，公司已经成为全球最大的制冷控制元器件和全球领 先的汽车空调及热管理系统控制部件制造商。 三花智控的盈利能力明显提升，2013年以来，公司实现了归属母公司股东的净利润(简称"归 ...

鑫磊股份涨幅超40% 5月9日，鑫磊股份（301317）盘中再度20%涨停，截至收盘涨幅19.82%。此前，鑫磊股份5月8日20%涨停，两个交易日合计涨幅高达43.6%，股价创历史 新高。 | 然母 音乐 | 复权 叠加 | 多股 统计 | 画线 标记 中国选 返回 | | | 鑫磊股份 301317 R | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 32.75 | | | 32.70 5.41 19.82% | | -1.74% | | | | | | 30.00 | 买 | 定 | 撒 | all | | | | | | | 家 | 32.75 | | 434 | | | | | | 27.50 | 责加 | 32.74 | | 588 | | | | | | 25.00 | 50- | 32.73 | | | | | | | | | | 32.71 | | | | | | | | 22.50 | दि | 32.70 | | રેત્વે સ | | | | | | | ਜੇ कोन | 32.69 | | 4 ...

市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 05 月 09 日 星期五 研报精选 "五一"旅游市场平稳增长，长线游与入境游表现亮眼 家电行业 25Q1 基金持仓跟踪报告 交运行业 25Q1 公募基金持仓跟踪报告 | [Table_InnerMarketIndex] 国内市场表现 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘 | 涨跌幅% | | 上证指数 | 3,352.00 | 0.28% | | 深证成指 | 10,197.66 | 0.93% | | 沪深 300 | 3,852.90 | 0.56% | | 科创 50 | 1,026.44 | -0.36% | | 创业板指 | 2,029.45 | 1.65% | | 上证 50 | 2,679.51 | 0.33% | | 上证 180 | 8,546.20 | 0.14% | | 上证基金 | 6,902.65 | 0.35% | | 国债指数 | 224.77 | 0.05% | | [Table_InterIndex] | 国际市场表现 | ...

证券研究报告 家用电器 | 家电零部件Ⅱ 北交所|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 05 月 06 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 联系人 市场表现： | 基本数据 | | | 年 | 04 | | | 2025 | | | | 月 | 30 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | 48.57 | | | | | | | | | 一 年 内 | 低 | / | | | 61.75/15.82 | | | 最 | 高 | 最 | | | | | （元） | | | | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | 2,216.02 | | | | | | | | | 流通市值（百万元） | | | | ...

前言 4月2日的时候美国总统特朗普签署了一条行政命令，随着行政命令正式"落地"，对于我们国内的跨境电商来 说是一次沉重的打击。 这项行政命令不仅是对于咱们国家增加关税，还有多个国家停止向美国供应廉价产品，以后美国居民可能买 不到来自咱们国内便宜又好用的小商品了。 对此美国"货运浪潮"公司首席执行官已经预测未来几个月会出现的问题。 加征关税下的美国市场 在我们国内有很多企业专门对美国供应便宜又好用的小商品，但是随着特朗普的行政命令，导致严重影响美 国和我们国家之间的跨境贸易往来。 原本美国人民可以花很少的钱就能买到自己想要的东西，而我们国内的企业也可以从中间赚取差价。 美国在5月2日之后对于我们国内加征关税，以前那些不用额外花钱的商品，现在想要购买都需要缴纳一部分 关税。 这个行政命令原本是小于800美元的小商品可以免税进入美国，随着这个命令的更改，导致小商品的价格也 在不断提升。 这对于便宜的小商品来说不亚于"灭顶之灾"，以前25美元买到的商品，现在还要加上25美元的关税，相当于 直接花了一倍的钱去购买原来的东西，原本是省钱现在变得更花钱。 这项关税规定了，商品需要缴纳本身30%的价格，或者商品每件都需要缴纳 ...

[Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·家电零部件Ⅱ 德业股份（605117） 2024 年报及 2025 年一季报点评：Q1 业绩略 超预告上限，25 年户储&工商储多点开花 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 7480 | 11206 | 14090 | 16908 | 19782 | | 同比（%） | 25.59 | 49.82 | 25.73 | 20.00 | 17.00 | | 归母净利润（百万元） | 1791 | 2960 | 3848 | 4647 | 5490 | | 同比（%） | 18.03 | 65.29 | 29.99 | 20.76 | 18.14 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.77 | 4.58 | 5.96 | 7.19 | 8.50 | | P/E（现价&最新摊薄） | 31.09 | 18.81 ...

北交所报告 北交所 4 月份定期报告 北 一季报披露完毕，营业收入同比增长 2025 年 4 月 30 日 S0340522110001 电话：0769-22177163 邮箱：liziyi@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号： S0340522040001 电话：0769-23320059 邮箱：lvziwei@dgzq.com.cn 北证 50 指数走势 所 研 究 证 券 研 资料来源：iFind，东莞证券研究所 核心观点： 分析师：李紫忆 SAC 执业证书编号： 分析师：吕子炜 截至2025年4月30日，北交所一季报披露完毕。265家上市公司在2025年第 一季度实现营业总收入403.58亿元，同比增长5.81%；实现归母净利润26.12 亿元，同比下滑7.50%。从营收表现来看，162家公司实现同比增长，其中 78家公司营收增速超20%，18家公司增速更是超过50%。在净利润方面，若 剔除归母净利润为负的公司，有104家公司实现归母净利润同比增长，增速 超20%的达70家，增速超50%的有39家。此外，市场营业总收入中位数为 8269.50万元，归母净利润中位数为754.61万元。 期 报 ...

证券研究报告·公司点评报告·家电零部件Ⅱ 三花智控（002050） 2025 年一季报点评：家电增长超预期，人形 机器人星辰大海 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 24,558 | 27,947 | 31,755 | 38,828 | 56,366 | | 同比（%） | 15.04 | 13.80 | 13.62 | 22.28 | 45.17 | | 归母净利润（百万元） | 2,921 | 3,099 | 3,809 | 4,622 | 6,470 | | 同比（%） | 13.51 | 6.10 | 22.89 | 21.36 | 39.98 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.78 | 0.83 | 1.02 | 1.24 | 1.73 | | P/E（现价&最新摊薄） | 33.27 | 31.36 | 25.52 | 21.03 | 15.02 | [Table_Tag] [T ...

证券研究报告·公司点评报告·家电零部件Ⅱ 三花智控（002050） 2025 年一季报点评：家电增长超预期，人形 机器人星辰大海 2025 年 04 月 30 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 证券分析师 谢哲栋 执业证书：S0600523060001 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 24,558 | 27,947 | 31,755 | 38,828 | 56,366 | | 同比（%） | 15.04 | 13.80 | 13.62 | 22.28 | 45.17 | | 归母净利润（百万元） | 2,921 | 3,099 | 3,809 | 4,622 | 6,470 | | ...