[Table_Author] 分析师：王俐媛 1) 周度回顾。上周（4 月 28 日-5 月 9 日）医药生物板块 收涨 1.5%，跑输 wind 全 A（2.32%）和沪深 300（1.56%）。 从板块来看，线下药店（5.64%）、医疗设备（4.49%） 和医疗研发外包（2.78%）涨幅居前，疫苗（-0.45%）、 血液制品（-0.43%）和体外诊断（-0.17%）跌幅居前。 从个股来看，常山药业（26.28%）、海创药业（25.85%） 减肥药概念涨幅居前。 2) 减肥药重要性再度提升。5月7日，世界卫生组织(WHO) 回应称，自 2022 年以来，世卫组织一直在针对不同年 龄组（儿童、青少年和成年人）制定一套关于肥胖预 防、护理和治疗的新指南。关于使用 GLP-1 药物和 GLP- 1 RA/GIP 双受体激动剂治疗成年肥胖患者的指南预计 在 2025 年 8 月或 9 月会出台最终方案。该指南的目的 在于明确 GLP1 药物的临床适应症、应用以及规划方面 的考量，包括这类药物如何以及在何时能够作为包括 临床干预和生活方式干预的慢性病管理模式的一部分 加以应用。减重已成为全社会关注的问题，以 GLP- ...

对于"增收不增利"，天坛生物给出的解释是销量增长带动了收入增长，但产品价格下降减少的利润大于销量增长增加的利润，导致归母净利润减少；人血白 蛋白产品价格下降主要因为集采和市场竞争加剧。 价格影响会持续多久？5月8日，《每日经济新闻》记者致电天坛生物公开电话，对方表示这取决于市场供需情况的动态变化。一位血液制品业内人士则对记 者表示，如果一家公司的产品医院外销售占比更高，业绩受到的冲击就会更大。 24个年头没有新厂商入局，具备生产资质的玩家也不超过30家，在众多的医药细分赛道中，血液制品可能是最稳的一条。2024年，板块内9家上市公司全部 实现营收增长，7家实现归母净利润增长。 但到了今年一季度，有8家公司归母净利润同比下滑，其中包括2024年的营收冠亚军——上海莱士（002252.SZ）和天坛生物（600161.SH），二者归母净利 润降幅分别达到了25.20%和22.90%。 血液制品价格下降，天坛生物一季度净利润同比下降22.90% 从收入和净利润的绝对值看，上海莱士、天坛生物和华兰生物（002007.SZ）是国内血液制品的三家龙头企业。2024年，三家企业的收入依次超过80亿元、 60亿元和40亿元，归 ...

金融界5月6日消息，有投资者在互动平台向上海莱士提问：请问管理层是基于什么动机，花40亿收购一 个价值8.8亿的企业？南岳生物的并购是否存在利益输送？严重损害中小股东利益。然后又计划把公司 现金进行金融投资，外汇衍生品交易，根本就不是本公司主营业务，为何要进行此类金融投资。对于内 部否定与海尔生物的并购重组，内部管理层是否基于自身私立，一旦合并，必然失去公司管理权限而无 法获取利益，从而损害大部分股东利益，严重怀疑管理层大手笔转移财产，损害公司罔顾股东利益。 3.关于与海尔生物重大资产重组事项 筹划该次交易以来，公司及相关各方严格按照相关法律法规的要求，积极推动本次交易相关的各项工 作，与本次交易的交易对方和吸收合并双方的主要股东进行了积极磋商、反复探讨和沟通。由于本次交 易结构较为复杂，未能形成相关各方认可的具体方案。经审慎研究相关各方意见并经交易双方协商一 致，为切实维护上市公司及广大投资者利益，交易双方决定终止筹划本次交易事项。 公司回答表示：1.关于收购南岳生物事项 公司管理层严格遵守国家法律法规、行业监管要求和公司内控制度，坚持依法合规经营，不存在损害公 司及全体股东特别是中小股东利益的情形。 来源 ...

上海莱士血液制品股份有限公司 证券代码： 002252 证券简称：上海莱士 投资者关系活动记录表 2025-002 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □ 媒体采访 √ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 4 月 29 日 (周二) 下午 15:00~17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）采用网 | | | 络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待人 | 1、副董事长、总经理-Jun Xu（徐俊） | | 员姓名 | 2、独立董事-卜祥瑞 | | | 3、副总经理、董事会秘书-刘峥 | | | 4、财务负责人-陈乐奇 | | 投资者关系活动 | 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | | | 1、血液制品有哪些研发产品值得投 ...

证券研究报告：医药生物|行业周报 发布时间：2025-04-28 行业投资评级 强于大市 |维持 | 行业基本情况 | | --- | | 收盘点位 | | 7199.79 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 8490.25 | | 52 | 周最低 | 6070.89 | 行业相对指数表现 2024-04 2024-07 2024-09 2024-12 2025-02 2025-04 -20% -16% -12% -8% -4% 0% 4% 8% 12% 16% 医药生物 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 研究助理:陈峻 SAC 登记编号:S1340123110013 Email:chenjun@cnpsec.com 近期研究报告 《12 部门联合发布《促进健康消费专 项行动方案》，药店板块有望受益》 - 2025.04.21 医药生物行业报告 （2025.04.21-2025.04.27） 强生公布 PFA 研究进展，2025 年国产 P ...

邮箱：xuyl@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 医药生物 G 国产创新药闪耀 ASCO [Table_ReportType] 医药生物行业周报（4 月第 4 周） [Table_S 行业ummary 观点：] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 28 日 [Table_Author] 分析师：王俐媛 执业证书号：S1030524080001 电话：0755-83199599 邮箱：wangly1@csco.com.cn 研究助理：徐伊琳 电话：0755-23602217 [Table_Industry] [Table_BaseData] 1) 周度回顾。上周（4 月 21 日-4 月 25 日）医药生物收 涨 1.16%，跑赢 wind 全 A（1.15%）和沪深 300（0.38%）。 从板块来看，医疗研发外包（6.34%）和原料药（4.72%） 部分个股一季报表现亮眼，涨幅居前，血液制品（- 3.26%）和疫苗（-6.38%）延续上周跌势。从个股来看， 永安药业（31.4%）、舒泰神（28.4%）和尔康制药（2 ...

[Table_ReportDate] 2025 年 04 月 28 日 [Table_Author] 分析师：王俐媛 执业证书号：S1030524080001 电话：0755-83199599 邮箱：wangly1@csco.com.cn 研究助理：徐伊琳 电话：0755-23602217 邮箱：xuyl@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 医药生物 G 国产创新药闪耀 ASCO [Table_ReportType] 医药生物行业周报（4 月第 4 周） [Table_S 行业ummary 观点：] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Industry] [Table_BaseData] 1) 周度回顾。上周（4 月 21 日-4 月 25 日）医药生物收 涨 1.16%，跑赢 wind 全 A（1.15%）和沪深 300（0.38%）。 从板块来看，医疗研发外包（6.34%）和原料药（4.72%） 部分个股一季报表现亮眼，涨幅居前，血液制品（- 3.26%）和疫苗（-6.38%）延续上周跌势。从个股来看， 永安药业（31.4%）、舒泰神（28.4%）和尔康制药（2 ...

Industry Outlook - The blood products industry in China is expected to maintain high growth due to factors such as improved consumption structure, enhanced plasma utilization, normalized exports, and increased government support [1] - The market capacity for blood products is projected to exceed 100 billion RMB in the future [2] Company Performance - In 2024, the company reported a revenue of 2.655 billion RMB, a year-on-year increase of 14%, and a net profit of 745 million RMB, up 21.76% [4] - The net profit margin for 2024 was 28.07%, reflecting a year-on-year increase of 1.81 percentage points [5] Production and Capacity - The company’s plasma collection volume in 2024 exceeded 1,100 tons, with an expected increase to over 1,400 tons in 2025, representing a growth of over 20% [5][6] - Post-expansion, the annual production capacity is anticipated to exceed 3,000 tons [6][8] Growth Strategies - The company plans to increase the number of plasma collection stations through both organic growth and acquisitions [3] - Continuous R&D efforts will be made to enhance product variety and improve profit margins per ton of plasma [3] Market Position - The overall performance of the blood products industry is strong, with the company positioned favorably compared to peers [4] - The company has received over 10 county-level and 5 city-level approvals for new plasma stations, aiming for significant expansion in 2025 [7] Future Projections - The company aims to maintain double-digit profit growth in 2025 [6] - The fourth-generation intravenous immunoglobulin is expected to be approved in the first half of 2027 [8] Shareholder Engagement - The company has implemented a value management system and is actively pursuing share buyback plans, maintaining a high dividend payout ratio [10]

[Table_Author] 分析师：王俐媛 执业证书号：S1030524080001 电话：0755-83199599 邮箱：wangly1@csco.com.cn 研究助理：徐伊琳 电话：0755-23602217 邮箱：xuyl@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 医药生物 G 减肥药 BD 有望加速 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 21 日 [Table_ReportType] 医药生物行业周报（4 月第 3 周） [Table_S 行业ummary 观点：] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Industry] [Table_PageHeader] 2025 年 04 月 图表目录 [Table_BaseData] 1) 周度回顾。上周（4 月 14 日-4 月 18 日）医药生物收 跌-0.36%，反弹力度小于 Wind 全 A（0.39%）和沪深 300（0.59%），市场偏好避险板块。从板块来看，贸易 战中波及程度最小的化学制剂（0.62%）、中药（0.6%） 和线下药店（0.19%）小幅收涨，血液制品（-4.39%） ...

4月15日，天坛生物连续4个交易日下跌，区间累计跌幅-5.57%。北京天坛生物制品股份有限公司于1998 年上市,主营业务为血液制品的研发、制造、销售及咨询服务。 财报显示，易方达基金旗下易方达沪深300医药ETF进入天坛生物前十大股东，且为去年四季度新进。 今年以来收益率-3.41%，同类排名2040(总3440)。 简历显示，余海燕女士:经济学硕士。曾任汇丰银行Consumer Credit Risk信用风险分析师,华宝兴业基金 管理有限公司分析师、基金经理助理、基金经理,易方达基金管理有限公司投资发展部产品经理。担任 易方达基金管理有限公司易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2013年9 月23日起任职)、易方达沪深300非银行金融交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2014年6月26日 起任职)、易方达沪深300非银行金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2015年1月22 日起任职)、易方达上证50指数分级证券投资基金基金经理(自2015年4月15日起任职直到2021年1月1日 离任)、易方达国企改革指数分级证券投资基金基金经理(自2015年6月15日至 ...