从幕后到台前，从车间到聚光灯下，2026年以来，人形机器人正在完成一场集体亮相。 1月，在北京昌平福田康明斯工厂，天轶2.0机器人平稳滑行至一排周转箱前。机械臂精准扣住箱体两 侧，不到四分钟，六个箱子便被放置到货架上。不远处，它的"兄弟"具身天工2.0搬运一个箱子仅需一 分半钟，节奏已初步匹配产线节拍。 而几个月前，这些来自北京人形机器人创新中心（以下简称"北京人形"）的"打工人"还在赛场上奔跑， 如今已悄然嵌入工厂的日常运转。 机器人"军团"以前所未有的速度和密度，从"能用"迈向"好用"。一场机器人从赛场奔向产线、从展台走 进生活的迁徙，在京津冀这片土地上开始加速上演。 指尖匠心，具身智能解锁"好用" 从2025年4月的半马赛道到8月的运动会百米赛场，再到进入工厂车间，天工系列机器人不足一年时间完 成了从"运动员"到"产业工人"的身份转变。 北京人形具身智能产业应用组负责人李国镇向贝壳财经记者介绍，在物料搬运环节，由于部分箱内装着 易碎零部件，机器人工作的优先级是"稳"而非"快"。经过多个月的实际运行，机器人的稳定性已经得到 充分验证：天轶机器人搬运六个箱子大约需要四分钟，具身天工2.0机器人搬运一个箱子约 ...

这只是中国具身机器人热潮的缩影之一。当下，中国机器人企业正加速技术攻坚与场景落地，行业正面 临深刻变革。 2月24日，2026年春节后首个交易日，机器人概念表现活跃。截至收盘，新锦动力20CM涨停，瑞可达 涨近17%，润泽科技涨超13%，风华高科、天润工业等涨10%。 | 代码 | 名称 | 涨幅%V | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 920305 | *ST云创 | +29.97% | 9.15 | | 300157 | 新锦动力 | +20.07% | 6.76 | | 688800 | 瑞可达 | +16.63% | 94.00 | | 300442 | 润泽科技 | +13.46% | 86.80 | | 300223 | 北京君正 | +12.19% | 136.68 | | 301560 | 众捷汽车 | +11.07% | 40.74 | | 002283 | 天润工业 | +10.05% | 10.07 | | 603466 | 风语筑 | +10.02% | 12.85 | | 000636 | 风华高科 | +10.01% | 23.40 | | 600 ...

企查查数据显示，2025年全年，我国累计注册27.5万家机器人相关企业，相比2024年同期增加39.9%， 创近十年注册量新高；其中，华东地区2025年相关企业注册量最多，占比35.5%，其次是华南地区，占 比22.5%。企业存量方面，近十年，我国机器人相关企业存量逐年增加，2025年年底，我国机器人相关 企业存量突破100万家，截至2026年2月24日，我国现存108.9万家机器人相关企业。 ...

本轮投资方包括百度、中国中车（601766）、多家特斯拉生态链企业，以及PE基金沄柏资本、券商系基金国泰海通等。 2月23日，智平方宣布完成超10亿元人民币B轮融资。本轮投资方包括百度、中国中车、多家特斯拉生态链企业，以及PE基金沄 柏资本、券商系基金国泰海通等。本轮融得资金将用于GOVLA大模型底层研发以维持技术领先，并推进AlphaBot产线扩容与规 模化交付。 截至本轮，智平方一年内已累计完成12轮融资，成为融资节奏最快的具身智能企业，公司估值超过百亿元。 与多数机器人公司相比，智平方选择"软硬一体"技术路径。2024年6月，智平方发布并开源首个VLA(视觉-语言-动作)模型 GOVLA0.0，随后在2025年6月推出双系统深度融合的升级版GOVLA0.5，定位为全域全身的VLA大模型。目前，公司已推出 GOVLA1.0版本。在开源领域，智平方在大型双臂机器人数据集RoboCOIN中，成为half-humanoid领域数据与本体数量最多的贡 献者，覆盖50余个场景。 目前，智平方的AlphaBot系列机器人已进入汽车制造场景，直接对标特斯拉Optimus，并拿下国际车企订单。智平方还表示，旗 下轮式双臂 ...

2026 年 02 月 22 日 评级 领先大市 证券研究报告 行业点评（R3）- 专用设备 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 相关报告 1 机器人行业点评：人形机器人再度登上春晚， 2025 年 中 国 人 形 机 器 人 出 货 量 表 现 优 异 2026-02-05 执业证书编号:S0530524100001 hejianhong@hnchasing.com 2 人形机器人行业深度报告（三）：人形机器人 大时代来临，海内外厂商共同催化 2026-01-13 3 人形机器人行业 2026 年度策略：展望量产新 时代，聚焦优质零部件供应商 2026-01-07 春晚机器人技惊四座，关注表演背后的技术提升 投资要点： 事件： 请务必阅读正文之后的免责声明 % 1M 3M 12M 专用设备 1.86 17.92 52.47 沪深 300 -2.70 0.31 18.89 -16% 4% 24% 44% 64% 2025-02 2025-05 2025-08 2025-11 专用设备 沪深300 贺剑虹 分析师 ①宇树科技作为春晚机器人合作伙伴，第三次亮相总台春晚舞台，并 献上了全球首次全自主人形机器人集群武术 ...

Core Insights - Tesla is shifting its focus from electric vehicles and energy storage to becoming a technology-enabled services business driven by artificial intelligence, with the Optimus robot at the forefront of this transformation [1][2] Group 1: Optimus Development and Capabilities - Tesla's humanoid robot, Optimus Gen 3, has demonstrated advanced dexterity, including fine motor skills such as tearing paper towels and folding laundry [4] - The company aims to produce 1 million Optimus bots per year at its Fremont factory, although the robot is currently in the research and development phase and is only deployed within Tesla's factories for learning purposes [6] - Production of Optimus is expected to begin "probably the end of this year," according to CEO Elon Musk [7] Group 2: Market Position and Valuation - Tesla's current market capitalization stands at $1.6 trillion, with a forward price-to-earnings (P/E) multiple of 202, indicating a high valuation relative to projected earnings [7] - There is a debate on whether Tesla stock is overvalued or undervalued, as no company has successfully deployed physical AI at a global scale, making it difficult to benchmark Optimus [8] - The potential for Tesla's stock to soar exists if the company successfully executes its vision for Optimus, but there are significant risks if the product fails to scale [9]

相关产品： 机器人ETF易方达（159530）通过跟踪国证机器人产业指数，为投资者提供一键布局机器人全产业链的 高效工具。 截至13:18，机器人产业指数（980022.CNI）跌0.62%。指数成分股科沃斯涨4.09%、中信重工涨3.4%、 凌云光涨2.7%，步科股份跌6.63%、绿的谐波跌4.98%、奥比中光跌4.7%。 资金方面，机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，备受资金青睐，近10日资金净流入 超11亿，近60日资金净流入超46亿，盘中资金净申购 8800万份。 借春晚亮相，多家机器人企业展示了最新进展：宇树科技目标2026年出货1万至2万台，2025年已交付超 5500台；松延动力计划加速海外认证，拓展北美、中东、欧洲、东南亚及日韩五大市场，力争二季度实 现千台级出货；银河通用则已在颐和园、陆家嘴、前海、西湖、春熙路、狮山广场等地部署超100台"银 河太空舱"。 银河证券研报称，人形机器人是2026年央视马年春晚核心亮点，宇树科技、银河通用、松延动力、魔法 原子四家机器人公司亮相，其中最具代表性的为宇树科技带来的第4个节目——武术《武BOT》。具身 机器人行业未来市场空间广大 ...

格隆汇2月24日丨君逸数码(301172.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前无机器狗太空采矿相关业务布 局，也未开展该领域相关项目。公司机器人相关研发聚焦智慧管廊等智慧城市场景，如管廊巡检机器人 主要用于地下综合管廊的运行监测与风险识别。 ...

格隆汇2月24日丨君逸数码(301172.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前无机器狗太空采矿相关业务布 局，也未开展该领域相关项目。公司机器人相关研发聚焦智慧管廊等智慧城市场景，如管廊巡检机器人 主要用于地下综合管廊的运行监测与风险识别。 ...

春晚技术秀：宇树科技、松延动力、银河通用、魔法原子4家头部企业200余台机器人贯穿武术、小品、 歌舞、微电影四大节目，整体表现超市场预期。 大家好，我是天弘基金祁世超。关注机器人板块的伙伴，投资路上我们相伴前行。 2026年春节，国产机器人迎来历史性时刻。央视春晚200余台机器人实现现象级出圈，叠加全国文旅、 消费、民生全场景规模化"上岗"，机器人成为新春年味的科技新符号。全球产业形成"中美双轮驱动"格 局，机器人正从"技术验证"迈入"规模化落地"窗口期。 宇树科技（三度登台）展现技术绝对领先：全球首次无外部定位的全自主集群武术表演，20余台H1机 器人完成3米弹射空翻、双节棍挥舞、醉拳踉跄倒地后自主起身等高难度动作；高速跑位变阵同步误差 低于0.01秒，在春晚复杂灯光、电磁干扰环境下实现零失误，刷新行业技术标杆。宇树自研M107关节 扭矩密度达45Nm/kg以上，毫秒级重心补偿技术实现动态平衡控制。 银河通用完成春晚首个全程自主感知决策表演，依托自研具身大模型与沈腾、马丽同台完成盘核桃、串 烤肠、拾取透明玻璃碎片等精细操作，展现环境自适应能力。 松延动力仿生机器人通过32组面部微型电机精准复刻拟人微表情，口 ...