英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 2025 年 12 月 25 日 人民币汇率走强，沪指六连阳，后续重点关注增量政策 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周三 A 股市场早盘呈现窄幅震荡格局，三大指数在震荡中逐步实现集体翻红。 午后市场做多热情进一步释放，非银金融板块率先发力拉升，军工概念活跃，有 效带动指数快速上行。截止收盘，沪深三大指数集体上涨，沪指六连阳，个股涨 多跌少。 全球流动性担忧的显著缓解，为 A 股反弹提供了外部支撑。另外，人民币汇 率预期企稳走强，外资系统性流出压力减轻，有望迎来阶段性增配。不过，市场 基本面的改善仍需时间验证，当前宏观经济数据虽有边际改善，但尚未形成明确 的复苏拐点，企业盈利的修复还需要进一步的观察。 对于市场而言，政策面的刺激无疑是重要的期待点，但结合此前重要会议释 放的信号来看，增量政策的出台大概率集中在春节前后，短期内政策面难以出现 超预期的利好支撑，这也在一定程度上限制了市场的上涨空间。 操作上，以不变应万变，我们维持前期的观点不变。无论是科技成长方向（半 导体芯片、泛 AI 主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、 化工、煤炭、 ...

财信证券认为，周三，随着前期两大强势题材商业航天和福建板块再度活跃，以及部分科技方向走强， 当日市场情绪明显好转。目前，技术面上大盘震荡反弹趋势仍未结束，但沪指实现六连阳后，已积累了 一定获利盘，大盘若要继续走强，或需要成交额出现明显放量，否则指数层面短期可能出现震荡。操作 上，当前盘面上各大题材板块反复活跃，短线仍有较多机会，投资者可参与市场结构性机会，但需把握 好轮动节奏。展望后续，随着11月份经济数据公布以及海外三大央行利率决议落地，宏观经济数据对市 场影响消退，流动性及风险偏好对市场影响将增加，叠加国内政策利好预期，A股市场有望逐步演 绎"春季躁动"行情，指数放量突破均线将是观察"春季躁动"行情开启的关键信号。 东兴证券认为，2026年A股市场依然是慢牛行情，随着经济基本面逐步恢复，市场有望从估值提升向业 绩提升转变，为市场估值提供持续上行动力，从投资策略角度出发，应该坚定牛市信心，从中长期牛市 角度看待投资的宏大叙事，不要纠结于小周期的调整与波动，积极抓住景气度与产业发展两大选股逻 辑，才能更好地把握牛市机会。 中原证券认为，周三，A股市场先抑后扬，小幅震荡上行。盘中消费电子、电源设备、半导体以及航 ...

| 旅游酒店 | 1.45 | 5.17亿元 | 中国中免 | | --- | --- | --- | --- | | 电源设备 | 1.46 | 3.95亿元 | 海陆重工 | | 保险 | -0.17 | 3.37亿元 | 中国平安 | | 专业服务 | 1.89 | 3.10亿元 | 航天工程 | 据交易所数据显示，截至12月19日午间收盘，大盘主力资金净流入10.42亿元。主力资金流入前十大板块分别为： 汽车零部件（32.79亿元）、 通用设备 （18.41亿元）、商业百货（10.30亿元）、 通信设备（8.74亿元）、 专用设备（7.10亿元）、 软件开发（5.41亿元）、旅游酒店（5.17亿元）、 电源设备 （3.95亿元）、 保险（3.37亿元）、 专业服务（3.10亿元）。 | | 板块名称 涨跌幅(%) 板块资金流向 | | 净流入最大 | | --- | --- | --- | --- | | 汽车零部件 | 2.56 | 32.79亿元 | 山子高科 | | 通用设备 | 1.75 | 18.41亿元 | 雪人集团 | | 商业目货 | 3.83 | 10.30亿元 | 永辉超市 | | ...

| 光伏设备 | 1.29 | 3.11亿元 | 阳光电源 | | --- | --- | --- | --- | | 保险 | 0.76 | 3.09亿元 | 中国平安 | | 房地产开发 | 1.97 | 2.79亿元 | 三湘印象 | | 专业服务 | 1.66 | 2.65亿元 | 航天工程 | *数据仅供参考，不构成投资建议 据交易所数据显示，截至12月19日开盘一小时，大盘主力资金净流出18.94亿元。主力资金流入前十大板块分别为： 汽车零部件（31.82亿元）、 通用设备 （16.52亿元）、 专用设备（5.95亿元）、 软件开发（4.36亿元）、 汽车整车（4.15亿元）、 电源设备（4.13亿元）、 光伏设备（3.11亿元）、 保险（3.09 亿元）、 房地产开发（2.79亿元）、 专业服务（2.65亿元）。 | | 板块名称 涨跌幅 (%) 板块资金流向 | | 净流入最大 | | --- | --- | --- | --- | | 汽车零部件 | 2.57 | 31.82亿元 | 山子高科 | | 通用设备 | 1.63 | 16.52亿元 | 雪人集团 | | 专用设备 | 1.22 ...

科泰电源（300153.SZ）12月24日在投资者互动平台表示，您好！关于您的问题回复如下：1.公司发电 机组产品已在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国等海外数据中心市场实现交付，还将关注东南亚以 外的其他海外市场机会。目前公司生产经营情况正常，公司将持续努力做好市场拓展和生产交付工作。 2.公司储能产品有部分交付至海外，目前储能业务在公司总体收入中占比不高。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：尊敬的董秘您好！想就公司两大核心业务的出口订单 与生产情况咨询以下问题，盼复：1. 公司AI数据中心备用电源相关产品（如大功率发电机组）的出口 业务目前推进如何？2025年以来该类产品的海外订单量、签约客户及主要出口区域有哪些？当前生产排 期是否饱和，交付周期是否有延长？2. 公司储能相关产品的出口业务布局现状如何？目前是否已获取海 外储能订单，订单规模及落地进展怎样？ （文章来源：每日经济新闻） ...

A股复盘 | 航天为啥又嗨了 / 2025.12.24 我先提出一个问题，航天今天怎么又强得可怕？ 群友回答：国内不行不代表国外不行。失败是成功之母。 那么商业航天还有哪些事件值得期待？ 据东吴统计，明年是可回收火箭发射的密集窗口期： 天兵科技天龙三号、蓝箭航天朱雀三号遥二、中科宇航力箭二号、星际荣耀的双曲线三 号、东方空间的引力二号、星核动力的智神星一号等一批新型号商业火箭有望陆续迎来首飞/可回收实验。 2026年上半年，我国低轨卫星互联网建设将进入新一轮密集部署期 。星网集团与垣信卫星将陆续启动大规模卫星招标工作，旨在加速星座 组网进程，抢占轨道与频率资源。这一轮招标不仅意味着卫星需求将迎来显著放量，更将带动从火箭到卫星制造、载荷配套等全产业链的协 同发展。 再说说我们的金属大牛市！！全面扩散！！！ 国际大宗商品市场迎来标志性时刻。贵金属与基本金属价格集体刷新历史纪录，显示全球资金正在加速涌入实物资产，对冲通胀、地缘政治 与贸易政策风险。 开盘前看了群总的收益，只能说，大资金体验就是爽啊！ 近期黄金持续暴涨， 央行购金行为没有出现异动，并且在时间点上和对美联储的降息预期关系紧密，那么显然主导黄金市场的资金 ...

格隆汇12月24日｜新雷能今日涨20.00%，成交额18.30亿元，换手率14.04%，盘后龙虎榜数据显示，深 股通专用席位买入4457.45万元并卖出5894.54万元，4家机构专用席位净买入8358.73万元。 ...

格隆汇12月24日｜A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.53%报3940点，深证成指涨0.88%， 创业板指涨0.77%。全市场成交额1.9万亿元，较前一交易日缩量241亿元，超4100股上涨。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3940.95 13486.42 1445.55 | | | | +20.97 +0.53% +117.43 +0.88% +5.61 +0.39% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1352.13 | 3229.58 | 6371.69 | | +12.11 +0.90% +24.57 +0.77% +56.31 +0.89% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4634.06 7352.04 5622.52 | | | | +13.32 +0.29% +95.25 +1.31% +30.08 +0.54% | | | | 中证1000 中证2000 中证红利 | | | | 7506.38 | 3166.74 | 5472.24 | | +113.96 ...

| 上证指数 | 深证成指 | 北证5C | | --- | --- | --- | | 3940.95 | 13486.42 | 1445.5 | | +20.97 +0.53% +117.43 +0.88% +5.61 +0 | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全/ | | 1352.13 | 3229.58 | 6371.6 | | +12.11 +0.90% +24.57 +0.77% +56.31 +0 | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A5( | | 4634.06 | 7352.04 | 5622.5 | | +13.32 +0.29% +95.25 +1.31% +30.08 +0 | | | | 中证1000 | 中证2000 | 中证红和 | | 7506.38 | 3166.74 | 5472.2 | | +113.96 +1.54% +48.44 +1.55% +13.10 +0 | | | A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.53%报3940点，深证成指涨0.88%，创业板指涨0.77%。全市场成交额1.9万亿元，较前一交易日缩量241亿 元， ...

今天上午，市场主要有三大看点。 上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 一是商业航天产业链全线反弹 ，中国卫星涨停，18只名称中含有"航天"的个股中，有17只上涨， 其中，航天工程涨停，迎来"4天3板"。 二是算力产业链继续轮动 ，前两天是光模块、PCB（印制电路板）板块上涨，昨天是液冷板块大 涨，今天上午轮动到电源设备板块。 其中，麦格米特涨停，股价创历史新高，最新市值为518.7亿 元。 三是半导体产业链 ，存储芯片板块和中芯国际关注度较高。 截至上午收盘，上证指数上涨0.24%，深证成指上涨0.31%，创业板指上涨0.08%。 商业航天板块反弹 今天上午，商业航天板块迎来反弹，带动军工电子、卫星导航、航空发动机等板块上涨。新雷能、 超捷股份等收获"20CM"涨停。 | 成分股 | 星金 | 资金 | 板块分析 | 新闻 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 5展开分析 | | 最新 | 涨幅 → | 流通市值 | | 大工股份 | | 22.00 | 22.49% | 13.8亿 | | 次新 920068 | | | ...