1. 汇丰：央行支持缺失的情况下，日债收益率曲线可能继续趋陡 汇丰全球的策略师Justin Heng在一篇评论文章中表示，在缺乏日本央行支持的情况下，日本国债收益率 的曲线可能会继续变陡。这位亚太地区的利率策略师说，近期的不利因素可能会使曲线在更长一段时间 内保持陡峭。首先，在7月日本参议院选举之前，执政联盟可能会公布诸如生活费用补贴等财政措施， 这可能会使日本的财政状况恶化。第二，一些日本寿险公司最近表示计划减持日本国债。他补充说，未 来几周，日本财政政策轨迹的明确性以及日本央行的债券购买计划，将对恢复长期收益率曲线的稳定至 关重要。 国外 2. 澳新银行：美元走弱提振了投资者对铜的需求 澳新银行分析师在一份报告中指出，受美元走弱和市场供应紧张推动，基本金属价格有望上涨。伦敦金 属交易所三个月期铜周五收涨1.2%，至每吨9,614美元，三个月期铝收涨0.4%，至每吨2,466美元。澳新 银行表示，美元走弱尤其在近几个交易时段提振了投资者对铜的需求。美元贬值使国际买家购买以美元 计价的大宗商品成本降低。不过，对经济背景的担忧限制了其他基本金属的涨幅。报告指出，尽管市场 担忧情有可原，但铝市场供应增长放缓可能使 ...

Group 1 - The A-share power equipment sector opened high, with Zhongheng Electric rising over 7% [1] - Tonghe Technology increased by more than 3% [1] - Other companies such as Maigemeite and Oulutong also experienced gains [1]

Group 1: Company Strategy and Growth Prospects - The company aims to continuously expand sales scale and enhance market share as its primary development goal, believing that a richer product range and a stronger platform will ensure long-term growth [2][15]. - The company expects significant growth in high-power AI data center power products, new energy vehicle components, light storage and charging components, and smart home products, all of which have leading technical solutions and substantial market potential [3][21]. - The company anticipates that as its revenue scale increases, its cost control capabilities, industry competitiveness, bargaining power, manufacturing platform advantages, and technical synergy efficiency will significantly improve, driving gradual enhancement in profitability [16][24]. Group 2: Financial Performance and Challenges - In Q4 2024 and Q1 2025, the company maintained a revenue growth of over 20% year-on-year, but net profit declined due to rising period expenses, asset impairment, increased income tax expenses, decreased non-recurring gains, and declining gross margins [3][32]. - The decline in net profit was primarily influenced by non-recurring gains and gross margin reductions, with the company’s core operating performance reflected more accurately in its net profit after deducting non-recurring items [3][32]. - The company’s gross margin was affected by the rapid growth of its new energy vehicle business, which has lower margins, and by competitive pricing strategies in its home appliance business to gain market share [3][32]. Group 3: Research and Development Investments - The company has not yet capitalized its R&D expenses, which include personnel costs, equipment, materials, testing fees, and depreciation [3][32]. - The company is committed to increasing R&D investments to support the development of technologies and products in the AI data center power sector, driven by surging demand for computing power and technological innovation [5][30]. - The company believes that only by solidifying its platform foundation and maintaining continuous technological innovation can it respond swiftly to industry demands and secure a competitive edge in the market [5][30]. Group 4: Market Position and Competitive Landscape - The company has launched several products, including the 800V/570kW Side Rack, which is designed for next-generation AI computing and supports green and sustainable development in data centers [6][23]. - The company is actively engaging with major industry clients both domestically and internationally, achieving positive progress in product recognition and customer cooperation needs [5][28]. - The company maintains confidence in its future development and encourages investors to rely on official announcements and investor relations activity records rather than market rumors [5][30].

2025年05月19日，英杰电气2024年度网上业绩说明会在全景网顺利举行。出席本次业绩说明会的人员有 董事、总经理周英怀、财务总监、财务部部长张海涛、董事会秘书、副总经理刘世伟、独立董事冯渊、 保荐代表人杜柯。 回答：您好！在新能源产业竞争加剧的环境下，公司将从研发、合作、服务等多维度保持技术优势。 1、聚焦核心领域，深化技术迭代，开发高精度、低能耗电源设备；2、在半导体刻蚀、薄膜沉积等关键 制程环节，优化电源性能，探索第三代半导体制造的电源技术突破；3、以客户需求为导向，打造定制 化解决方案。建立快速响应机制，针对客户特殊工艺开发专属产品，提供设备运维等增值服务，向综合 解决方案服务商升级。4、优化研发管理体系，激发创新活力。推行 "项目制" 管理，缩短研发周期，通 过股权激励等多元化激励，吸引留住研发人才； 此外，公司还关注多行业的产业趋势，提前布局第二 增长曲线，探索电源在更多新兴行业的应用，以 "市场驱动研发、研发反哺市场" 的模式，构筑技术与 客户双重壁垒，实现稳健发展。谢谢您的关注。 2、问：2024年公司在直接人工和制造费用方面有显著的成本控制。请问公司在成本控制和效率提升方 面有哪些具体措施 ...

证券代码：300870 证券简称：欧陆通 债券代码：123241 债券简称：欧通转债 深圳欧陆通电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：（2025-04） | | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访  业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 路演活动 | | 类别 | | | | □现场参观 | | | 其他 | | 参与单位名称 | 广大投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 19 日 | | 地点 | 进门财经（电脑端：https://s.comein.cn/4gtkcq7r，手机 | | | 端："进门"APP 或"进门平台"小程序） | | 上市公司接待人 员姓名 | 董事长、总经理王合球先生 | | | 副总经理、董事会秘书蔡丽琳女士 | | | 财务负责人张淑媛女士 | | | 独立董事李志伟先生 | | | 保荐机构代表人孙爱国先生 | | | 1、公司最近是否有新的订单 | | 投资者关系活动 | 尊敬的投资者您好，关于公司最新业务进展情况还请持 | | 主要内容介绍 | 续关注公司后续披露的定期报告，感谢您的关注 ...

电力电子及自动化 英杰电气（300820.SZ） 增持-A(首次) 光伏周期导致业绩承压，半导体业务稳步提升 2025 年 5 月 19 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 公司发布 2024 年年报及 2025 年第一季度报告。2024 年，公司实现营业 收入 17.8 亿元，同比+0.59%；实现归母净利润 3.23 亿元，同比-25.19%；扣 非归母净利润 3.07 亿元，同比-27.87%。25Q1 公司实现营业收入 3.25 亿元， 同比-13.30%；归母净利润 0.50 亿元，同比-36.84%。 事件点评 市场数据：2025 年 5 月 16 日 收盘价（元）： 44.67 年内最高/最低（元）： 73.50/34.14 流通A股/总股本（亿）： 1.11/2.22 流通 A 股市值（亿）： 49.59 总市值（亿）： 99.00 利润承压，主要系研发和资产减值增加等所致。2024 年，收入端小幅增 长 0.59%，毛利率 38.50%/yoy+1.27pct，销售净利率 18.84%/yoy-5.53pct。其 中，研发费用 1.37 亿元/yoy+40.18%，研发费用 ...

电力电子及自动化 英杰电气（300820.SZ） 增持-A(首次) 光伏周期导致业绩承压，半导体业务稳步提升 2025 年 5 月 19 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 公司发布 2024 年年报及 2025 年第一季度报告。2024 年，公司实现营业 收入 17.8 亿元，同比+0.59%；实现归母净利润 3.23 亿元，同比-25.19%；扣 非归母净利润 3.07 亿元，同比-27.87%。25Q1 公司实现营业收入 3.25 亿元， 同比-13.30%；归母净利润 0.50 亿元，同比-36.84%。 事件点评 市场数据：2025 年 5 月 16 日 收盘价（元）： 44.67 年内最高/最低（元）： 73.50/34.14 流通A股/总股本（亿）： 1.11/2.22 流通 A 股市值（亿）： 49.59 总市值（亿）： 99.00 利润承压，主要系研发和资产减值增加等所致。2024 年，收入端小幅增 长 0.59%，毛利率 38.50%/yoy+1.27pct，销售净利率 18.84%/yoy-5.53pct。其 中，研发费用 1.37 亿元/yoy+40.18%，研发费用 ...

廖市无双：冲高回落后，市场如何演化？20250518 摘要 • 上证指数在 3,432 点附近面临强大阻力，难以形成 V 形反转，预计将回撤 至 3,186-3,200 点缺口区域，消化套牢盘和获利盘，为后续上涨积蓄力量。 投资者应关注此关键回撤位。 • 恒生科技指数自 3 月以来大幅下跌，反弹阻力位在 5,250 至 5,470 点，同 样难以直接 V 形反转。预计将经历 ABC 结构调整，消化短线获利盘和套牢 盘，为下一轮上涨做准备，投资者需警惕风险。 • 市场双向波动加剧，投资者应谨慎应对，关注短期获利盘和套牢盘的影响， 做好风险管理。长期投资者可利用震荡期进行布局，把握未来上涨机会， 但需避免追高。 • 近期大金融板块的上涨属于补涨需求，不具备持续性，并非新一轮主升浪 开启。投资者应理性看待，避免盲目追涨，关注市场板块轮动，适时调整 持仓结构。 • 当前市场点位已超过 4 月初，但基本面不如当时，存在超涨可能。关税水 平较高，对市场构成压力。投资者应关注基本面变化，警惕市场情绪过高 带来的风险。 Q&A 近期市场在反弹过程中遇到的主要阻力区域在哪里？市场是否有可能形成 V 形 反转？ 近期市场的主要阻 ...

证券研究报告·A 股公司简评 其他电源设备Ⅱ 2024 年年报及 2025 年一季报点评：高额现金 事件 公司2024年实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润 91.1/7.0/3.9 亿元，同比-13%/-5%/-24%； 其 中 2024Q4 实 现 营 收 / 归母净利润 / 扣 非 后 归 母 净 利 润 18.8/2.2/1.6 亿元，同比 -33%/-1%/+511% ，环比 +28%/+166%/+521%。 2025Q1 实现营收/归母净利润/扣非后归母净利润 19.7/1.3/1. 2 亿 元，同比-32%/-31%/-35%，环比+4%/-42%/-26%。 简评 1、 设备端： 1）2024 年收入 17.42 亿元，同比+20.18%，系高端环保锅 炉市场开发+燃机余热炉收入增长较快，预计环保/余热锅炉 毛利率分别 6.8%，15.7%，同比下滑 5-7pct，主要系市场竞 争激烈，价格端承压。 2）在手订单：公司锅炉装备在手订单总量 30.44 亿元，同 比+43%，其中环保锅炉装备在手订单 11.1 亿元，传统节 能高效锅炉在手订单 15.29 亿元，另有设备更新改造及备件 等订单 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 其他电源设备Ⅱ 2025Q1 业绩高增，后市场维保&AIDC 打开成长空间 ——中国动力点评报告 事件： 4 月 25 日盘后，公司发布 2024 年年度报告、2025 年第一季度报告。 ❑ 2024 年归母净利润同比增长约 78%，2025Q1 同比增长约 349% 2024 年公司营业收入 516.97 亿元，同比增长 14.62%；归母净利润 13.91 亿元， 同比增长 78.43%；扣非归母净利润 12.33 亿元，同比增长 120.60%。2024 年公司 业绩显著增长主要系年全球造船市场景气度持续提升，柴油机板块相关子公司 产、销双高，新接订单保持高位，主要产品船用发动机销售规模扩大，收入大幅 增长。新接订单来看，2024 年公司新签合同 543.52 亿元，同比下降 11.06%。完 工来看，2024 年公司完成工业总产值 513.61 亿元，同比增长 13.88%。手持订单 来看，公司手持合同 585.55 亿元,较 2023 年底下降 3.31 亿元。 按业务拆分来看，1）船海产业：2024 年船海产业营收 231.47 亿元，年度计划完 成率 127.1% ...