出口：250cc+摩托车 2 月出口 3.7 万辆，同比+202.4%，环比-4.2%，同比增 长原因为头部企业在 250-500cc 排量段出口持续增长，1-2 月累计出口 7.6 万 辆，同比+121.3%。 内销：250cc+摩托车 2 月内销 2.0 万辆，同比+66.3%，环比+1.8%。1-2 月累 计内销 4.0 万辆，同比+40.6%。 ➢ 结构：250-400cc 排量增长强劲 自主高端化提速 摩托车行业系列点评十四 淡季不淡 中大排增势强劲 2025 年 03 月 16 日 执业证号：S0100523110002 执业证号：S0100524120005 邮箱：cuiyan@mszq.com 邮箱：jiangxuzhou@mszq.com ➢ 事件概述：据中国摩托车商会数据，2025 年 2 月 250cc（不含）以上摩托 车销量 5.8 万辆，同比+134.9%，环比-2.2%。1-2 月累计销量 11.7 万辆，同 比+84.8%。 ➢ 行业：淡季不淡 中大排同比增长强劲 1）125cc（不含）以上：2 月销量 46.1 万辆，同比+48.9%，环比-23.7%，主 要增量来自于 125 ...

证券研究报告行业动态 Q4摩托车海外需求复苏 东升西落趋势显著 分析师：马王杰 mawangjie@csc.com.cn SAC 编号：S1440521070002 分析师：吕育儒 lvyuru@csc.com.cn SAC 编号：S1440524070012 发布日期：2025年3月7日 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 核心观点 核心观点：海外摩托车公司披露2024Q4财报，本文通过回答五个问题来梳理摩托车行业和竞争格局的变化。两轮车领域的欧洲及新兴市场需求复苏，中日 印企业实现增长，欧美品牌持续承压，不同阵营品牌的单价、单台利润和利润率表现出现分化；四轮车领域的欧美需求进一步回暖，头部品牌受库存水平仍然 较高、行业竞争加剧等因素影响，利润率明显下降，春风等二线品牌受益于良好的库存管理实现量额增长。展望2025年，摩托车需求仍将稳健复苏，但预计海 外市场竞争加剧将延续，中国企业有望在全球市场抢占份额；四轮车市场预计将在中长期内 ...

01 事件概述 据中国摩托车商会数据， 2025 年 1 月 250cc （不含）以上摩托车销量 5.9 万辆，同比 +52.9% ，环比 -12.9% 。 行业：中大排同比增长强劲 2025 迎开门红 1 ） 125cc （不含）以上： 1 月销量 60.5 万辆，同比 +16.0% ，环比 -7.1% ； 2 ） 250cc （不含）以上： 1 月销量 5.9 万辆，同比 +52.9% ，环比 -12.9% ，其中： 出口： 250cc+ 摩托车 1 月出口 3.9 万辆，同比 +76.1% ，环比 -16.4% ，同比增长原因为头部企业在 250-500cc 排量段出口持续增长，环比下降系季节性波动所致； 内销： 250cc+ 摩托车 1 月内销 2.0 万辆，同比 +21.5% ，环比 -4.9% 。 结构： 500-800cc 排量增长强劲 自主高端化提速 1 ） 250cc< 排量 ≤400cc ： 1 月销售 3.5 万辆，同比 +89.7% ，环比 -9.6% ； 2 ） 400cc< 排量 ≤500cc ： 1 月销售 1.0 万辆，同比 -18.1% ，环比 -51.1% ； 3 ） 50 ...

证券简称： 华洋赛车 证券代码： 834058 浙江省丽水市缙云县新碧街道碧园路 139 号 浙江华洋赛车股份有限公司 浙江华洋赛车股份有限公司招股说明书 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。 1-1-2 1-1-0 保荐人（主承销商） （上海市静安区新闸路 1508 号） 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负 责；投资者自主判断发行人的投资 ...

证券简称： 华洋赛车 证券代码： 834058 浙江省丽水市缙云县新碧街道碧园路 139 号 浙江华洋赛车股份有限公司 浙江华洋赛车股份有限公司招股说明书（注册稿） 本招股说明书注册稿不具有据以发行股票的法律效力，投资者应当以正式公告的招股说明书全 文作为投资决定的依据。 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 慎作出投资决定。 1-1-0 保荐人（主承销商） （上海市静安区新闸路 1508 号） 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负 责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发 ...

浙江华洋赛车股份有限公司 浙江省丽水市缙云县新碧街道碧园路 139 号 浙江华洋赛车股份有限公司招股说明书（申报稿） 本公司的发行申请尚未经中国证监会注册。本招股说明书申报稿不具有据以发行股票的法律效 力，投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。 大的市场风险。投资者应充分了解北京证券交易所市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审 保荐人名称和住所 保荐人主承销商名称和住所 1-1-0 证券简称： 华洋赛车 证券代码： 834058 本次股票发行后拟在北京证券交易所上市，该市场具有较高的投资风险。北京证券交易所主要 服务创新型中小企业，上市公司具有经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较 慎作出投资决定。 中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负 责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资 ...