过去十年，"扩张"一度是中国产业的重要关键词。光伏组件产能飙升，新能源汽车赛道涌入近百家造车新势力，电商平台用"9块9包邮"改写零售规则。这种 以规模换份额、以低价换市场的"内卷式竞争"，不仅扭曲了市场定价，也扰乱了竞争秩序。 在此背景下，从中央财经委会议的定调，到各部委密集出台的政策细则，一场旨在重塑行业生态、优化产能结构、推动高质量发展的行动正在展开。2025年 中央财经委会议首次将"破除内卷式竞争"上升为国家战略，本轮"反内卷"不再局限于传统行业，而是将光伏、新能源汽车、医药、半导体等战略性新兴产业 一并纳入，覆盖面更广、影响更深。 与此同时，资本市场也在悄然重构。投资者开始重新审视那些长期被"价格战""产能过剩"压制的行业，寻找真正具备技术优势、治理规范、盈利可持续的龙 头企业。而在这场产业出清与价值重塑的浪潮中，创业板指（399006）作为中国创新创业企业的"晴雨表"，其成份股高度聚焦政策支持的"三创四新"领域， 与"反内卷"战略方向深度契合，或将成为捕捉政策红利与产业升级机遇的精准载体。 "反内卷"进行时 竞争是市场经济的灵魂，企业通过竞争提高产品和服务质量。但"内卷式"竞争依赖"价格战"和盲目跟 ...

根据市场公开信息及4月23日披露的机构调研信息，知名私募保银投资近期对2家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 2）汉得信息 （保银投资参与公司2024年年度报告、2025年第一季度报告交流） 调研纪要：2024年汉得信息营收32.35亿元，同比增长8.57%，利润扭亏为盈，现金流改善，自主软件业 务增速16.17%。2025年Q1营收7.4亿，保持平稳。公司目标逐年提升利润率，重回历史最高16%，AI业 务收入2025年希望翻倍，一季度已达3300万。预计2027年AI业务将成为主流，未来两到三年将聚焦技 术研发、产品布局、市场拓展。老客户贡献占比超90%，具备充足业务需求和信任基础，成为新业务推 广的首要目标。产品化业务毛利率高，但短期内对净利润贡献未必超越项目制，未来5-8年服务业务仍 是重要组成部分。客户需求从初步关注转向实践，大消费领域领先，工业领域逐步释放需求，下半年计 划推出自主智能体和MCP业务。AI业务利润空间良好，收费模式包括增购、产品销售结合定制化改 造，老客户粘性高。大消费领域客户占50%，2025年AI应用全行业覆盖，头部企业率先布局。 机构简介： 1）咸亨国际 （保银投资参与公司券 ...